黄金交易提醒:黄金双底形态或正酝酿 但市场情绪仍缺火候

  周二(5月7日)现货黄金于1280美元附近窄幅震荡,现报1282.46美元,涨幅0.11%。

  尽管因国际贸易紧张情绪叠加地缘风险事件,市场避险情绪有所回升,这使得金价有所回升。不过黄金持仓持续下降暗示市场仍缺乏看多金价的强烈预期,因此金价总体走势依旧疲软。但分析人士指出,随着近期美股大涨叠加美元走强,黄金两次试探1265不破,暗示可能已经形成双底形态,此外近期美债收益率仍持续走低,加上PMI数据不佳和通胀疲软,美国二季度GDP或表现不佳,黄金或迎来短线反攻。

    避险情绪回升,但黄金持仓持续下降暗示市场短线看多金价意愿不强

  尽管周一因国际贸易的紧张局势,美股和亚洲股市大跌,避险情绪有所回升。与此同时,5月4日韩联社报道称,朝鲜发射了一枚短程导弹。此外,加沙地带的局势似乎也有所激化,据巴勒斯坦卫生部称,自上周六以来以色列和加沙武装分子之间的战斗导致加沙地区有二十三人死亡。宏观经济风险叠加地缘局势发酵令市场的避险情绪明显回升,同时追踪市场风险情绪的VIX指数在周一晚间狂升5个大点,最高触及18.80,创1月底以来3个多月新高。

  尽管市场的避险情绪明显回升,但是黄金并没有出现明显的回升,总体而言仍围绕着1280美元附近做窄幅震荡。

  对此分析人士指出,黄金的表现突显出缺乏避险需求,在上周五绝地反弹后黄金没有表现出任何真正的后续买盘。

  事实上5月7日黄金ETFs数据显示,截止5月6日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量739.64吨,较上一交易日减少1.18吨。黄金持仓的持续下降暗示交易商和市场参与者短期缺乏看多金价的强烈预期。

    分析人士认为黄金当前处于短空长多的走势

  State Street Global Advisors黄金策略主管George Milling-Stanley表示,自2013年以来,黄金一直围绕着1250美元在“窄幅震荡。他”没有预测到超出该范围的重大行情“,但确实看到了”短期收益的可能性,未来6至18个月有接近100美元的上涨空间。如果金价回升至关键阻力位1350美元附近,对于金价的关键阻力依然是强势美元和股市亦或是地缘局势和宏观经济的担忧情绪进一步的下降。

  但是Stanley强调,市场实际上低估了潜在的风险。

  财务分析提供商Investing Haven的创始人Taki Tsaklanos则表示,在今年早些时候黄金上涨之后,黄金在熊市壁垒1375美元下方再次被打回。事实证明,这个熊壁垒过于顽固,这使得资金流入其他的防御性资产类别。

  Tsaklanos认为,目前黄金可能会进一步的下跌,因为6月份是黄金需求淡季。但是他指出,黄金需求将在夏季回升,同时在10月或者11月份将会出现价格突破,因为在当前美元持续走强和美股走高的情况下,黄金已经出现了明显的抗跌性,这将会为未来黄金试探1550美元铺平道路。

    自上周五以来美债收益率持续下滑,暗示市场下调美国经济预期

  上周五除了薪资数据不佳外,美债收益率的下降也是使得美元出现回落的重要原因。

  而从日内美债市场的表现来看,2年期美债收益率跌3.6个基点报2.303%;3年期美债收益率跌3.9个基点,报2.266%;5年期美债收益率跌4.6个基点,报2.282%;10年期美债收益率跌4.4个基点,报2.484%;30年期美债收益率跌2.3个基点,报2.898%。美债收益率普跌,暗示美国的经济正处于放缓的过程中,这可能会成为美联储寻求降息的理由之一。

  正如此前提到,尽管就业人数和GDP数据表现良好,但是此前公布的4月份美国制造业PMI指数降至52.8,创2016年10月份以来新低,同时上周五公布的4月美国非制造业PMI指数降至55.5,创2017年8月份以来新低,由于PMI数据被视作是经济前景的领先指标,因此部分市场人士表示美国第二季度的年增长率将低于2%。而近期美债收益率的持续走低强化了市场的预期。

  市场人士指出,随着近期国际贸易紧张局势有所发酵,进一步增加市场的回撤风险,这将使得美债收益率进一步下滑,进而对美元构成压力。

    技术分析

  日线图上,现货黄金仍维持在下降楔形内,同时近期黄金开始测试楔形的上沿。考虑到近期黄金两次试探1265美元不破,料在2019年低点1265美元附近形成双底形态,这有助于推动黄金站上楔形上沿,从而确立短线上涨形态。

  上方目前最直接的压力1285美元,尽管近期多次站上这个点位,但是都以失守告终,因此如果近几个交易日明确站上这个点位,料黄金将会测试38.2%分位于1296美元,任何时候站上这个点位预示着看涨形态完成,黄金料进一步上行,上方关注1306和1315美元。

  如果近期始终未做有效突破,将会分别测试1275和1265,任何时候失守1265则意味着黄金转为中期看跌走势,但是这种可能性不大。

    后市前瞻

  ① 12:30 澳洲联储公布利率决定;

  关注周二和周三分别公布的澳洲联储利率决议和新西兰联储利率决议,由于市场预期两个央行都有降息的可能,因此市场将会从中寻找全球央行利率走向的进一步线索,如果鸽派论调超出市场预期可能会凸显美联储的相对鹰派,因美联储仍坚持持稳的立场,这可能会给美元部分反攻的机会,因而施压金价。

  ② 14:45 法国3月贸易帐

  ③ 15:30 英国4月Halifax季调后房价指数月率

  ④ 16:00 中国4月外汇储备

  ⑤ 23:35 美联储理事夸尔斯参与关于金融监管的讨论

黄金交易提醒:黄金直面最后防线 若失守恐测试1250关口

  周三(4月24日)现货黄金微跌,现报1270.80美元,跌幅0.13%。

  早些时候因一连串美国公司业绩均好于预期,叠加美国3月新屋销售连续三个月上涨,且为2017年11月以来的最高水平,受此影响美元刷新近两年的高点,美股刷新纪录高位,黄金短线一度下挫至关键支撑位1265美元上方,为4个月新低。不过因伊朗和美国的紧张关系,黄金随后重新收至1270美元上方。短时间关注美股的表现以及本周晚些时候公布的美国一季度GDP数据,如果持续向好,不排除黄金有失守1260/65关键支撑区间的可能,日内关注加拿大央行利率决议,因近期加拿大数据消息和美元的联动较强,加拿大数据消息向好往往会使得美元短线承压,这可能也会对黄金产生短线影响。

    美股大涨带动亚洲股市走高,风险偏好进一步回升

  标普500指数在周二尾盘最终全数抹去2018年末的跌幅,收于9月20日创下的前最高纪录收盘水准之上。收盘位仅比9月21日创下的2940.91点纪录盘中高点低0.3%。

  标普500指数今年迄今累计上涨17%,受助于美联储的鸽派立场,企业第一季财报季开局良好。

  位于新泽西州的家族投资办公室Cherry Lane Investments的Rick?Meckler表示:“推动标普500指数上涨的部分原因是人们普遍认为它将创下新高。”他预计本周晚些时候更多的公司业绩报告可能推动该指数突破历史高位。

  受隔夜美股大涨的影响,亚洲股市开盘均表现良好,其中澳洲股市创出近8个月高点至6367.30,涨幅逾0.6%;日经225指数刷新4个半月新高至22362.92,涨幅近0.5%。暗示市场的风险偏好进一步回落。

  追踪市场风险偏好的恐慌指数显示,该指数仍位于11至13的低位区间内盘整。同时花旗集团的全球风险厌恶指数(一个跨资产类别和地区的市场指标综合数据)已跌至2018年1月–即当年2月波动率大幅飙升前不久–以来最低水平。

  因市场风险偏好持续走高,黄金周二一度下挫至4个月新低。对此RBC财富管理公司董事总经理George Gero表示:“由于美元,股票和债券市场的强势,黄金交易商处于观望状态,黄金(市场)正在退居二线,等待美国通胀数据或一些政治变化等坚实的东西,在此之前,预计价格将在较低区间内交易。”

    美国经济数据强劲进一步推升美元

  除了美股持续走高对于黄金构成压力外,美国经济数据近期表现良好也使得美元刷新了22个月的高点,进一步对黄金构成压力。

  周二公布的数据显示,美国3月新屋销售跳升至近一年半高位,支撑美元。分析师表示,在此之前,近期公布的零售销售和出口方面的利好消息缓解对美国经济大幅放缓的担忧。

  对此Silicon Valley Bank资深外汇交易员Minh Trang表示:“今日美元走势肯定不错,美元全面走强,我们看到欧元整体趋势有所下降。”

  同时分析人士认为周五公布的美国第一季GDP数据可能会进一步证明,尽管当前全球经济扩张已接近尾声,但美国比其他主要经济体处于更有利的地位。此前多个机构预期美国即将公布的一季度GDP数据将依然强劲,这将支撑美元的进一步的走高。

  值得注意的是,日内因为澳大利亚一季度CPI数据大幅差于预期,澳元兑美元短线下挫近70点,受此影响美元短线小幅走高,黄金则一度失守1270美元关口,因为美国经济相对强劲将会导致资金进一步流入美元。因此近期仍需关注欧洲、澳洲等国的经济数据,这也将对黄金和美元产生直接的影响。

    美国不延长制裁豁免推高油价会间接推升美国通胀,进一步降低降息预期

  尽管本周一因美国表示将不会考虑延长制裁豁免,这使得黄金一度反弹至1280美元附近,部分市场人士解读为因地缘局势导致避险情绪回升,这或令黄金的跌势有限。

  不过也有市场人士指出,美国和伊朗的紧张关系可能也会对黄金构成压力,因为油价持续走高将导致美国通胀上升,甚至略高于美联储2%的通胀目标上方。

  对此Silicon Valley Bank的Trang表示,美国计划从下个月开始收紧打击伊朗石油出口力度的消息,推动油价本周上涨,这对美元也有利。如果我们确实看油价上涨导致通胀微升,我认为,美联储的立场将更稳定,维持利率不变,不再进行任何有关降息的讨论。

    美国联邦基金利率持续走高接近2.25%/2.5%区间顶部,关注5月美联储利率决议

  事实上近期推动美元持续走高的另一个因素是美联储的基准利率正持续走高。

  最新的数据显示,尽管美联储已经明确表示将不会在2019年进行任何加息的操作,但是美联储的基准利率已经升至11年来的最高水平。

  数据显示,近几个交易日美国银行间隔夜拆借利率达到了2.44%,这是自2008年3月以来的最高点,距离2018年12月目标区间的顶部仅6个基点,而当时美联储实现了年内的第四次加息。这也使得美国的联邦基金利率超过了超额准备金利率。

  据悉联邦基金利率唯一一次超过超额准备金利率是在2008年10月。如果联邦基金利率高于超额准备金利率,企业将会撤回准备金,并以更高的利率将资金其借给其他金融机构。

  尽管这一利率水平目前仍处在2.25%至2.5%之间,但是这一趋势将成为下周美联储利率决议讨论的重点。不过市场人士指出短期内料美联储不会采取任何的措施,因此这一趋势若得以延续,料短时间继续支撑美元并施压金价。

    市场对于黄金走势更加谨慎,黄金持仓进一步下降

  受股市持续走高和风险偏好回升的影响,全球最大的黄金上市交易基金——SPDR Gold Trust GLD的持金量周二创出了2018年10月26日新低。

  随着黄金持仓的不断下降,机构对黄金已经趋于更加谨慎。

  对此,凯投宏观(Capital Economics)经济学家Andrew Hunter表示,美国零售销售数据的表现较为积极,让市场情绪有所改善。道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali指出,股市和美元的表现都使得黄金投资者们选择观望。目前跨资产的波动性都比较低,与此同时股市则接近高点。因此持有黄金的机会成本比较高,投资者们会远离黄金,直到市场避险情绪回升。

  SIA Wealth Management策略师Colin Cieszynski也认为黄金会走低,尤其值得注意的是,目前黄金市场即将进入每年疲软的淡季。Cieszynski表示,下行关注200日均线1250美元/盎司水平,上行则看向1282阻力水平。道明证券的Ghali也表示,下行关注1250美元/盎司水平。

    国际安全局势以及各国央行对于黄金的偏好或限制黄金的跌幅

  新华社报道称,斯里兰卡警方23日证实,该国21日发生的系列爆炸已造成320人死亡、超过500人受伤。

  分析人士指出,在安全局势比较稳定的斯里兰卡发生如此严重的恐袭事件,凸显全球反恐局势面临新课题新挑战。恐袭事件将对该国来之不易的稳定局面产生不利影响,拖慢其经济振兴步伐。

  新华社撰文称,近期发生恐怖袭击的斯里兰卡、新西兰和荷兰都曾是安全形势稳定的国家,这些国家发生的恐袭表明,恐怖主义势力正在试图寻找安保“薄弱环节”不断制造袭击,这是国际反恐面临的新威胁。

  因此长期来看,黄金等避险品种在未来仍具有较大的吸引力,料黄金持续走软的可能性不大。

  此外,全球央行扩大对于黄金的储备从长期来看也对黄金构成利好。

  全球各国央行总计增持了651.5吨黄金储备,同比飙升74%。这是布雷顿森林体系结束之后,各国央行最大的年度净增持量。道明证券在1月份发表的一份报告中曾指出,投资者对黄金的这种持续兴趣对金价来说是一个长期利好。

  对此,道明证券大宗商品策略主管Bark Melek表示,鉴于黄金目前约占全球总储备的10%,要达到央行大规模抛售黄金的水平,还有很大的增长空间。

    技术分析

  周二黄金一度滑落至1265美元附近,此前曾提过1265/60区间是一个较强的支撑,如果在这个位置附近出现有效的反弹则可以视作是形成了一个下降楔形,料黄金将有机会重新试探1290附近。

  但是如果始终维持在这一线附近甚至是跌破这一线则意味着看跌三角形的形成,黄金料将测试1250和1234两个点位。

    后市前瞻

  16:00 德国4月IFO商业景气指数、瑞士4月ZEW投资者信心指数

  21:15 英国财政大臣哈蒙德说明其春季报告的预算更新

  22:00 加拿大央行公布利率决议及货币政策报告

  23:15 加拿大央行行长及副行长召开新闻发布会

黄金交易提醒:黄金多空双方1300激战正酣 亟需这一事件搭一把手

  周二(4月9日)现货黄金围绕1298美元做震荡走势,但总体仍承压于1300美元下方。

        周一因美元下跌以及近期股市反弹暂停,黄金一度小幅冲高至一周高点至1303美元附近。

        分析人士指出,上周五非农强势带动美指上涨后,与此同时薪资增速不及预期,使得美元多头的获利盘渐渐涌现,从而推动美元回落,这使得黄金短线上涨。

        市场正密切关注周四美联储会议纪要以寻找政策走向的线索,这将对美元和黄金走向产生直接的影响。

        此外近期美国似乎准备再次就汽车关税的问题发难欧盟和日本,同时美墨加自由贸易协定也似乎再生端倪,这可能会对美元走势产生影响。

        日内关注IMF全球经济展望报告,这将对市场对于全球经济预期产生直接的影响,并反映在股市中,尤其是在周一股市涨势暂缓的情况下。同时还需要关注英国脱欧局势的进展。

  美联储反击特朗普暗示两者分歧加剧,关注周四美联储货币政策会议纪要

        上周五特朗普炮轰美联储并呼吁降息,并强调美联储的持续加息已经损害了美国的经济。不过近日美联储反驳特朗普总统关于紧缩货币政策正在损害经济的说法。

        圣路易斯联储近日表示,美联储的紧缩政策旨在降低其资产负债表上的债券水平 ,并不会对经济增长产生任何明显的负面影响。

        美联储经济学家Christopher J。 Neely认为,取消货币宽松确实可能会导致价格走低和实际经济活动减少,但美联储资产负债表的持续萎缩并不是2018年看跌资产市场的原因,也不可能显着推迟经济活动。

        近期美联储官员的一系列讲话也暗示暂时不会考虑在2019年降息,这和特朗普的诉求发生了冲突。市场正密切关注美联储是否维持当前的立场亦或是迫于特朗普的压力做出让步。

        因此周四(4月11日)美联储公布的货币政策会议纪要将成为市场观察美联储关键动向的重要依据。美联储在3月的利率决议上决定维持利率不变,并将今年加息次数的预期缩减至零,并表示在9月份结束资产负债表的缩减。受此影响,美元一度出现快速的回落。

        对此道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示市场正等待美国联邦公开市场委员会(FOMC)3月政策会议的会议记录,以获得有关美联储未来货币政策立场的线索,如果美联储在3月会议纪要上讨论降息,那么美元应会略微走软,并扶助金价。

        此外,市场还将关注美联储对于通胀预期的看法。上周五尽管美国非农就业人数好于预期,但是因薪资数据不佳,美元冲高回落,因薪资数据一直被市场视作是研判美国通胀压力的关键指标,这对于美联储加息预期也将产生直接的影响。

  关注IMF全球经济展望报告对于市场风险偏好的影响

        由于投资者近期更愿意购买风险较高的资产,而不是把钱放到避险资产中,现实情况是,每个人都在关注股市的季度表现,都怕自己会错过什么,这导致了贵金属表现不佳。

        渣打银行也在近期指出,即使有美联储更鸽派立场的利好背景,但目前黄金走势紧密跟随美元和股市,美元走强短期内重压黄金。

        最大资管贝莱德的分析师Thomas oll则指出,在去年10月至12月期间,黄金证明了其避险作用。一旦出现外部冲击或者出现股市调整,金价将很快反弹。

        日内关注IMF全球经济展望报告。此前IMF主席拉加德便表示,今年预计全球经济增速有70%将放缓。因此如果IMF对于全球经济放缓的预期有所上升,可能会提振市场对于黄金的避险买需。

  黄金持仓持续下降

        4月9日黄金ETFs数据显示,截止4月8日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量760.49吨,较上一交易日减少1.18吨。

        而在前一周全球最大的黄金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust下跌3%,是自2016年11月底以来的最大单周跌幅。

        此外美国商品期货交易委员会编制的最新周期报告显示,大宗投机者将黄金期货的净多头仓位下调了一半以上,期货合约净多头头寸从前一周的57987份下跌至24618份。

       对此道明证券表示,“强劲的增长预期,强劲的美元以及全球股票市场风险偏好的强劲程度促使基金经理们在上周大幅减少对黄金的净敞口。”“随着市场对风险市场资金持续流入的乐观情绪日益加剧,持续反弹的前景逐渐消退,投资者减少了长期敞口。与此同时,由于价格接近技术水平,可能有助于增加下行空间。”

  阻力支撑分析

      从OANDA(安达)最新的挂单情况来看,目前多空持仓比例大约是——多头:69.9%,空头:30.1%,做多力量要大于做空力量,较之周一69.4%略有上升。

      从挂单情况来看,近期买入挂单数量略有上升,暗示市场情绪的改善。目前在1294附近存在大量的买入挂单,短时间将是一个重要的支撑,这个位置下方是1290、1286和1280。上方的阻力位主要集中在1310、1320和1330。

      从OANDA(安达)最新的持仓情况来看,除了此前在1292至1294之间存在大量的买入持仓外,1298至1300附近同时出现大量的买入持仓和卖出持仓,因此短时间料围绕1300一线做反复争夺,1292和1294则是短期的支撑位。(如下图,点击可放大,数据更新于北京时间10:30)。

  后市前瞻

  21:00 IMF公布最新世界经济增长预测

  22:00 美国2月JOLTs职位空缺

  次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告

  次日04:30 美国截至4月5日当周API原油库存变动

  次日06:45 美联储副主席克拉里达在明尼阿波利斯联储主办的会议发表演说

  – -:– 特雷莎将和工党将在周二(4月9日)举行进一步会谈

第一黄金投资网 统计