市场关注本周美联储动态 金价震荡于1500美元附近

美东时间周一,金价在开盘后一路走低,触及日内低位后微幅反弹。截止收盘,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价7日比前一交易日下跌8.5美元,收于每盎司1504.4美元,跌幅为0.56%。

最新的CFTC数据显示,黄金投机净多头持仓减少,目前为268,993手。10月1日的报告显示,大型投机者的净多头持仓为268,993 手,周内变化为-43,451手,净多头持仓减少。商业对冲的净空头持仓减持26,746手,减至303,688手的规模。

当前,各国央行仍热衷购买黄金。世界黄金协会发布报告称,世界中央银行在8月份购买了62.1吨黄金,卖出了4.8吨黄金。相比7月份央行净买入总量12.8吨,这一数字有所增加。世界黄金协会在其第二季度黄金报告中指出,各国央行在今年上半年购买了374.1吨黄金,这是该理事会19年历史上全球黄金储备最多的一次增长。许多分析师指出,中央银行的需求在2019年将打破纪录,这对今年的价格起到了强有力的支撑作用。

凯投宏观首席大宗商品经济学家Caroline Bain上周五表示:“在最后一个季度,宏观经济数据将推动市场变动。我们预计宏观经济数据将进一步恶化,这将为金价提供支撑。市场将寻找对经济增长感到担忧的迹象。我们认为美联储有可能在10月份降息。”

加拿大丰业银行大宗商品策略师Nicky Shiels称:“我们正进入一个周期,这个周期中美国经济数据变得越来越重要,这是因为ISM制造业指数上周极度疲弱,未来的焦点将放在制造业数据上。”短期来看,金价正在1480- 1520美元区间波动。长期来看,金价将在1450-1550美元之间,偏向上行。

对于Blue Line Futures来讲,黄金中期到长期的趋势将是走高。“事实证明,金价从上周一的1465美元低位反弹是健康的反弹。与此同时,从技术上来说,反弹应该会稳定下来。”

MKS PAMP Group表示,黄金的初步支撑位在1500-1495美元附近,阻力位在1520美元。MKS上周五表示:“更重要的是,关键的关键区间在1530-1535美元。”

摩根士丹利首席策略师Andrew Sheets认为,当前对黄金持中性态度。鉴于近期美元的走势,以及美联储或将在下次利率决议时让多头大失所望,黄金正面临艰难时期。

贵金属价格的影响因素有哪些

相信在投资圈的朋友们对贵金属都应该很了解了,今天就给大家介绍一下影响贵金属价格的一些知识,有兴趣的人可以一起来看看,说不定对你们有帮助呢。

贵金属价格的因素

1、美元走势

在国际贵金属市场上,贵金属品种皆以美元报价,由此可见美元走势对贵金属行情的影响比较大。如果不考虑其他因素,定义美元走势与贵金属行情之间的关系,两者呈负相关关系,即美元涨,贵金属价格跌。可以根据美国公布的经济数据分析美元走势,从而判断贵金属价格走向。

2、央行政策

国际上的主要国家或经济体,如美国、中国或欧元区的央行政策同样会对投资市场情绪产生重要影响。当央行大量抛售、减少黄金储备时,国际黄金价格就会下滑,反之如果央行增持黄金储备,国际黄金价格就会有所上抬。

3、金融市场

当贵金属投资品种在金融市场中的持有热度升温时,将在一定程度上刺激贵金属行情好转,由此吸引更多的投资者。又或者如果整体的金融市场环境收紧,像股票、基金等较高风险品种的收益因经济下行而减少时,贵金属品种反而因避险功能得到青睐,贵金属市场走好。

全球央行大手笔买入黄金 为何金价仍是跌跌不休?猫腻或许在这里

  新一轮黄金抢购潮已经掀起,这一回的主角不是“大妈”,而是“央妈”。

  人民银行近日公布,截至2019年4月末,官方储备资产中黄金储备达到6110万盎司,连续第5个月增长,环比增加48万盎司。

  除了中国,买黄金大军里还有不少国家或地区的央行。世界黄金协会报告显示,2019年一季度,全球央行爆买黄金145.5吨,创近六年同期最高。在不确定的形势下,去美元化与避险的双重需求上升,成为关键所在。

    全球央行“买买买”

  人民银行近日公布的官方储备资产数据显示,2019年4月份,黄金储备连续第5个月增加,当月增加48万盎司至6110万盎司,也是过去5个月中上升最多的一个月。

  过去40余年,我国黄金储备始终保持向上趋势,但在很长一段时间里,黄金储备的增加都是以一次性的方式完成,持续时间通常不超过1个月,连续数月增加的情况非常少见,之前一次出现在2015年6月至2016年10月,持续了大约17个月,期间黄金储备累计增加2535万盎司。时隔25个月后,人民银行从2018年12月开始再度持续买入黄金,截至2019年4月,官方黄金储备已连续5个月增加,累计增加186万盎司。

  除了中国,买黄金大军里还有不少国家或地区的央行。

  近日,世界黄金协会发布数据显示,2019年一季度全球黄金需求增长至1053.3吨,同比增长7%。世界黄金协会认为,本轮增长很大程度上得益于各国央行持续买入以及黄金ETF流入量增长。今年一季度,全球各国央行共购入145.5吨黄金,比2018年同期增长68%。这也是自2013年以来央行黄金储备需求最强劲的年度开局。

  其实,全球央行购买黄金的兴趣在2018年已显露端倪。世界黄金协会早前发布的数据显示,2018年,全球黄金需求总量达到4345.1吨,同比增长4%,与过去五年平均需求水平(4347.5吨)相差无几。然而,2018年,全球央行官方黄金储备增长651.5吨,同比增长74%,是有纪录以来的第二高,净买入量更是达到1971年美元与黄金的固定兑换体系脱钩后的新高。

  从2018年8月开始,波兰黄金储备连续增加,成为20年来第一个增加黄金储备的欧盟国家。目前该国黄金储备已达到1983年以来最高水平。另一欧洲国家匈牙利也在2018年四季度大举增加黄金储备,是该国32年来首次增持黄金,其黄金持有量直接从3.1吨增至31.5吨,增加十倍。俄罗斯官方黄金储备稳步增长,截至2019年4月末,俄罗斯央行持有的黄金已达到2150.5吨,较2017年末增加了20%。

  在购买黄金这件事上,全球央行似乎达成了共识。

    抢购潮中的两大推手

  全球央行缘何突然热衷于囤积黄金?

  一直以来,黄金被视为避险资产。黄金价格上涨,通常发生在不确定性增多的环境下。2018年以来,全球经济总体延续增长态势,但增长势头略有放缓,经济增长同步性总体下降,主要经济体经济表现出现分化。金融市场波动有所加大。2018年,内外因素触发部分新兴市场经济体金融市场动荡,出现汇率贬值、债券价格下降与股指下跌的同步现象,发达经济体股指也出现较大波动。2019年以来,国际金融市场预期一度改善,全球股市第一季度总体上涨,国债收益率下行,但近期波动再度有所加大。

  值得一提的是,2018年美联储稳步实施加息,美国10年期国债收益率一度上涨超80基点至3.2%以上,衡量美元相对一揽子主要货币走向的美元指数上涨超4%。一般来说,利率升高和美元走强将限制金价上涨,从而削弱黄金吸引力。但这似乎并没有吓阻投资者在2018年继续购买黄金的步伐。根据前述数据,2018年黄金需求总量与前几年相差无几。2018年,国际黄金价格最高为1360.25美元/盎司,最低为1176.7美元/盎司,年末收于1281.65美元/盎司,同比下跌1.15%,仍跑赢大多数全球资产。

  专家表示,黄金的总体趋势是积极的,全球经济金融的不确定性让投资者们纷纷回到了黄金市场,将黄金当做一种有效的多元化投资标的和系统性风险对冲工具。

  不过,这并不是央行们纷纷买入黄金的唯一理由。全球央行爆买黄金,可能标志着“去美元化”正在发展成为一种趋势。

  研究机构表示,以美债形式存在的美元资产是当前各国央行的核心资产储备之一,使得各国经济和金融在一定程度上要“看美国脸色”。但如今的美国政府正在将保护主义政策当做一种维护自身经济利益的举措,这给全球经济增长带来新的不确定性的同时,也可能成为中长期美元资产价格波动的隐患。世界黄金协会发布的一份报告指出,2018年央行黄金需求达到2015年以来的最高水平,因为有更多国家为了多元化和安全起见,在外汇储备中增持黄金。

  在一些国家央行持续增加黄金储备的同时,也不同程度地在抛售美债,这成为官方储备资产“去美元化”的又一注脚。如之前提及的波兰。美国财政部公布数据显示,波兰持有的美国国债自2018年4月以来从414亿美元逐步减少至339亿美元左右。此外,2018年,爱尔兰持有的美国国债规模从3277亿美元持续降至最低2702亿美元,最近才稍有所反弹。俄罗斯更是大幅度减少对美债的持仓。数据显示,2017年12月末,俄罗斯仍持有1025亿美元美国国债,但到2019年3月末已降至137亿美元。

    复杂环境让黄金闪闪发光

  研究人士指出,2019年影响黄金需求的因素依旧多空交织,黄金价格未必会大幅上涨,但作为投资组合中的一种重要资产,黄金仍将维持其对投资者的吸引力,特别是央行类投资者。

  虽然美国经济出现了放缓迹象,但增长势头总体稳健,且持续放缓的欧洲经济进一步巩固了主要发达经济体中“美强欧弱”格局。这使得美元指数的表现强于一些市场参与者的预期。上周,美元指数重回98以上,并创下过去十周最大涨幅,对金价构成压制。民生证券发布报告指出,从历史数据来看,美国经济在第二季度往往呈现季节性走强。一季度美国GDP增速回到3%以上,远超预期,短期内美国经济将维持强势,美元指数走势具备支撑,市场对美联储政策预期也可能重新变化,这些恐不利于金价上涨。

  但也要看到,主要经济体经济表现分化,2019年全球经济增长依然面临压力,而较高的经济不稳定性和金融市场波动性将继续提升黄金作为一种战略资产的重要性。

  国际货币基金组织在2019年4月更新的《世界经济展望》中预计2019年全球经济将增长3.3%,较2019年1月预测下调0.2个百分点,其中发达经济体、新兴市场经济体与发展中国家2019年增速预测均有所下调。人民银行最新发布的一季度货币政策报告指出,展望未来,全球经济可能面临三大风险:一是短期内全球经济增长动能偏弱,政策应对空间有限。二是保护主义与政策不确定性仍为显著风险。 保护主义带来的不确定性及对全球供应链的影响逐渐显现,全球金融市场亦随之呈现大幅震荡态势。未来, 保护主义与政策的不确定性还可能通过推高通胀、损害家庭与企业信心、引发金融市场波动等方式对全球经济产生不利冲击。三是多种不确定性交织,可能放大各经济体的脆弱性。

  世界黄金协会的一份报告称,更高的市场不确定性和保护主义经济政策的扩张将使得黄金作为一种对冲工具更具吸引力。保护主义政策本质上会推高通胀率,还会对长期增长产生负面影响。该协会的另一份报告指出,各国央行是黄金市场的一个重要组成部分。展望未来,预计央行将保持旺盛需求。多元化将继续成为一个重要的投资驱动因素,在未来数年里,向多元货币储备体系的转变也将成为央行购买黄金的重要驱动因素。

买买买 中国黄金储备五连升!机构:金价机会就在这两个月

  5月7日,国家外汇管理局公布4月中国外汇储备数据,其中,4月黄金储备为6110万盎司,环比增加48万盎司,为连续五个月增持。中国黄金储备五连升,是否意味着黄金吸引力增加?

  买入黄金全球央行在行动

  不仅中国央行,多国央行都在买入黄金。

  根据世界黄金协会数据,全球央行为了将储备多元化,今年1-3月总计买进145.5吨黄金,较上年同期增加逾68%。2018年全球央行采购了651.5吨黄金,创下1967年来最高购买量。

  机构表示,避险功能当下受到全球青睐;此外各国央行希望通过购买黄金来减少美元的持有量。

  值得关注的是,俄罗斯一直在买入黄金。根据俄罗斯央行公布的最新数据,一季度,俄罗斯央行共购买了56吨(约为200万盎司)黄金。在过去10年里,俄罗斯的黄金储备翻了两番,目前黄金在俄罗斯央行的外汇储备中比例已经升至18%。

  世界黄金协会投资研究主管Juan Carlos Artigas称:“自2010年以来,新兴市场央行一直以相当稳定的速度增持黄金。”

  据俄罗斯《消息报》报道,俄罗斯财政部正在考虑取消个人购买金条的增值税。此举可能使得俄罗斯民间黄金年需求增加50到100吨。

  业内分析人士表示,各国央行,尤其是新兴市场央行开始重新重视黄金,连续增持成为近年来的一大趋势。将中国黄金储备连升放在全球背景下考量,会发现这并不是孤立事件。宏观经济环境动荡和各国外储多元化的要求,都增大了对黄金储备的需求。

  金价不振

  在强势美元打压下,金价几近回吐今年涨幅。

  3月下旬以来,美元不断吹响冲锋号角,4月冲至98关口高位上方。

  5月6日,COMEX黄金收于1282.3美元/盎司,几乎与年初(1月2日报1286.5美元/盎司)持平。其中,4月份COMEX黄金已连续第三个月下跌。

  金融分析机构Investing Haven认为,今年以来资本一直在流入股市、美债,最近还流入了美元。在今年早些时候金价上涨后,投资者撞上了黄金的熊市之墙(1375美元)。事实证明,这堵熊市之墙过于顽固,因此资本流向了其它防御性资产类别。不过该机构认为,黄金今年的目标价为1550美元。

  五六月有机会?

  针对股市行情,华尔街投资谚语有云:“五月沽货离场(Sell in May and go Away)。”港股和A股也有“五穷六绝七翻身”的说法。近期金融市场不稳定的情况下,多家机构明确看多黄金等避险资产。

  安信证券称,5-6月,有色周期品的机会主要来自黄金,明确看多金价。一方面,流动性放松预期重新回升;另一方面,原油下跌压制美国通胀;再者,近期美国经济数据超预期,黄金不跌反涨,表现坚挺,美元反而比较疲弱,说明金价对利空因素已不敏感;此外,多头加仓迹象表明,押注金价进一步下跌的力量已消耗殆尽,金价回升势头正在积聚。

  道富环球投资黄金策略主管George Milling-Stanley表示,新兴市场对黄金投资的需求是影响金价的关键因素之一。美元的走势,美国股市的走势,以及潜在的经济衰退也构成重大影响。

  Milling-Stanley指出,自2013年春季以来,黄金交易处于“窄幅区间,在1250美元左右波动”。他“预计金价不会大幅升穿该区间”,但认为“如果金价回升至1350美元附近的上方阻力位,短期内上涨近100美元的可能性确实存在”。他表示,“潜在的不利因素”将是美元和股市进一步走强,或者宏观经济或地缘政治紧张局势有所缓解。

  上海东证期货表示,强势美元对金价的压制正在减少。其中,欧元区一季度GDP和4月通胀数据均好于预期,英国央行利率会议表态更为鹰派,在硬脱欧风险明显下降后,未来需求的回升将带动通胀走高,英国央行预计加息次数高于目前市场预期。该机构预计,国际黄金现货价格预计将回升至1300美元/盎司。

  另有分析人士指出,美国利率维持在目标区间、美元升值步伐放缓、市场风险仍存等因素叠加在一起,将继续使黄金对投资者产生吸引力;新兴市场占黄金消费需求的70%,对金价的长期表现非常重要;此外,黄金与主要资产的低相关性以及黄金市场的高流动性,将令黄金成为2019年全球投资者投资组合中收益的重要来源之一。

  也有部分机构表示,金价短期仍维持震荡格局。

  中国银行最新发布报告称,近期市场避险情绪再起。在周一股市暴跌的背景下,黄金并未获得避险资金的青睐;根据最新公布的数据显示,全球黄金ETF持仓量仍在持续下降,已经创今年以来的新低。此外,美联储主席鲍威尔近期表态偏鹰,这使得黄金持续受到强势美元的压制。