黄金重拾往日荣光,其他贵金属也有望重焕光彩

黄金最近重拾了一些昔日的光芒。相比较而言,白银和铂金相形见绌,但如果历史可以作为参照,后两者也很可能重焕光彩。

过去两周,以纽约商交所期货合约衡量的白银价格飙升了8.3%。这可能是一个信号,表明过去一年令人印象深刻的金价上涨已终于传导至其他贵金属。过去一年黄金价格上涨了16%,而标普500指数上涨了约6%。

金价上涨的原因之一是投资者对避险资产的需求强劲。人们一直担心全球经济放缓以及美中贸易争端升级的风险。

但金价走高在很大程度上也与美联储的政策有关,而这最终应该会提振所有贵金属。

虽然黄金被用于珠宝,也确实有一些工业用途,例如在芯片和其他电子设备中作为导电材料,但其价值主要来自于投机性投资需求。与债券不同的是,黄金不是生息资产,这意味着只要利率上升,持有黄金的吸引力就会降低。但如果通胀上升,债券承诺的固定额度的收益就会失去价值,而黄金则不会。

这意味着黄金价格在很大程度上取决于扣除预期通胀后的利率水平。虽然对此没有完美的衡量标准,但通胀保值的美国国债是一个相当接近的选择。

黄金的走势往往与通胀保值美国国债的收益率相反,而这些债券的收益率自年初以来已大幅下跌。这是因为美联储已经让投资者相信其很快就会降息,现在大多数人预计,10年来的首次降息将在本月晚些时候发生。

更令人惊讶的是,其他两种交易量最大的贵金属——白银和铂金却远远落后于黄金。本月早些时候,金银价格比率收于24年高点。铂金的表现更糟:其相对于黄金的价格比在四年时间里不断创下新低。

可以肯定的是,工业需求对这两种金属比对黄金更重要。铂金尤其如此,这种金属主要用于汽车发动机的催化转化器。随着全球最大的市场中国的汽车销量下降,铂金可能不会在短期内飙升至创纪录高位。

然而归根结底,这两种金属的一年走势在历史上都与黄金走势高度相关。特别是白银,这种关联度太强了,不可能长时间被忽略。

风险情绪回归、黄金失守1330关口 接下来关注哪些支撑?

  黄金上周五上涨1%,至2018年4月以来的最高水平,因美国非农就业报告不及预期,金价周一(6月10日)开盘小幅承压,因美墨贸易谈判出现积极结果,风险情绪得以改善。

  美国总统特朗普6月7日在推特上发消息证实,美墨已经就移民问题达成协议,而美国向墨西哥商品加征关税的计划也将无限期暂停。

  周五的联合声明大致概述了协议的条款,但几乎没有包含细节。与此同时,中美贸易方面几乎没有取得进展。

  在周末的二十国集团(G20)财长和央行行长会议期间,各方注意到地缘政治紧张局势“加剧”,这加大了改善全球经济增长的风险。不过,没有具体针对中美贸易冲突的评论。

  中国人民银行行长易纲与美国财政部长努钦举行会晤。努钦称此次会议是“建设性的”,“就贸易问题进行坦率讨论”,不过除此之外没有更多的细节。

  从技术角度来看,黄金多头已经远离1357.66美元,这是2014-2019年的阻力线,而1392.55美元则是2014年的高点。

  目前来看,尽管金价仍处于此前趋势线阻力上方的看跌区间内,但可能会回调至1325、1311以及1303/1306美元区域。1297美元则是关键支撑,这是4月末至5月初双重底部低点至近期高点的50%斐波那契回撤位水平,而55周均线位于1260美元,200周均线看向1250水平。

市场人士:美国经济增速已见顶 黄金有套利机会

  5月18日,由五矿经易期货与五矿经易金融服务公司主办的“纵横四海、套利全球——五矿经易期货2019全球对冲论坛”在深圳举行。针对当前国内外宏观经济形势,市场人士认为,目前美国经济增速已经见顶,美国经济衰退周期启动需关注就业数据情况,预计黄金等品种今年有不错的套利机会。

  五矿经易期货副总经理张天骄致辞表示,今年以来,虽然国内商品市场总体波动率比较大,但单一品种的行情趋势不太明显。另外,由于港股与A股估值体系以及内外盘油价走势差异,香港市场与内地市场的套利机会显现。

  “去年10月以来,伴随着按揭加权利率的见顶回落,加之近期按揭加权利率下行加快,一二线城市的新房销售普遍出现了改善,同比增长在20%以上,绝对水平回到了接近2017年的水平。”弘则研究高级宏观分析师章左昊表示,目前按揭加权利率已经出现加速下行趋势,往后看被压抑两年之久的一二线销售将保持较高的同比增长。

  他认为,虽然2017年以来房价回落,但同比仍处于正值。由于房价维持在上行通道,对开发商而言仍有利润,房价维持涨势是开发商继续维持拿地、开工的重要支撑。“虽然目前土地成交增速有所下滑,且近期下滑速度较快,但从绝对值来看,土地成交面积仍高于2017年。”

  对于宏观经济变量,他表示,由于去杠杆,2018年国内社融数据出现明显回落。今年4月的宏观经济数据显示,社融增速同比仍有所下跌,结构上也并不乐观,但从今年以来整体情况来看,社融增速的底部大概率已经得到确认,但上涨的过程相对曲折,较难看到类似2009年的流畅放量。

  对于国际宏观经济情况,章左昊认为,目前美国经济增速已经见顶,但年内落入经济衰退的概率较低。判断经济衰退预期的启动时点,需要关注就业数据情况,尤其是失业率出现拐点的现象。“从各项领先指标来看,接下来美股波动率很有可能迎来持续时间较长的连续抬升,可以考虑用黄金多头做对冲。”

黄金升至1320美元的水平将早于预期

  在报告中表示,黄金将超出预期很快升至1320美元/盎司的区域,并表示黄金仍然会在三个月内升至1360美元,在2020年升至1400美元。

  “充分的风险偏好和坚挺的美元,促使激进者上周大幅削减净多仓。因此,随着美元区间震荡,股市表现走弱,市场坚信,即将到来的FOMC会议纪要将引发围绕降息的喋喋不休,这将证实美联储的温和,对黄金有更多的好处。随着特朗普总统的两位出于政治动机的人士被提名为美联储的官员,引发担忧的是美国央行可能会越来越多地被政治化。”

  与此同时,分析师引用的消息称,中国央行3月份连续第四个月买入黄金,这是另一个有助于提振金价的因素。 道明表示,“在不太遥远的未来,我们不会对黄金价格升至至1320美元/盎司感到惊讶。”

  “我们认为CTA(商品交易顾问)有可能在1290美元/盎司的价位北向买入,这可能有助于支撑大幅的飙升,考虑到近期多头清算和空头仓位的大幅反弹。从长期来看,我们继续对做多黄金交易感到满意,我们进入的时候黄金价格为1298美元/盎司,三个月目标价格为1360美元/盎司,然后明年价格将上涨至1400美元/盎司。”

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两大信号暗示白银中期强烈偏空 黄金跟着遭殃?

  黄金和白银上周波动幅度不大,但矿业股并非如此。矿业股上周开盘下滑,但在周末之前出现报复性反弹,改变了整个行业短期的景象。

  许多贵金属分析师仅止于对黄金的美元分析。有时他们还会加上白银或矿业股的分析。但是,很少有人关注关键比率和其他货币计价的黄金的表现。而非美元货币计价的白银表现几乎从未被讨论过。

  上图显示的是白银与UDN之比,该比率反映美元以外货币计价的白银价格表现。UDNETF(交易所交易基金)是基于美元指数的反向工具。

  分析师Przemyslaw Radomski指出,对该比率进行技术分析或可比常规的美元前景更早地预示一些后市发展。此外,使用具有大量时间损耗的ETN可能会使其技术分析的效率大大低于对基础、非杠杆工具的分析(这也是为什么关注NUGT和DUST等杠杆ETN(交易所交易票据)的价格形成是错误的)。

  上图的特点不是价格,而是成交量。尤其是成交量之比。每当人们对白银感到兴奋、同时对美元指数不感兴趣(至少UDN ETF表现如此)的时候,成交量就会很高。如果差异很大,成交量就会飙升。

  Radomski称,上周的单周成交量增幅是他见过最大的。

  在过去7个成交量大幅攀升的案例中,有6个白银或早或晚地出现了暴跌。这正是关键所在——白银中期前景依然强烈偏空。

  成交量激增对短期前景的暗示十分有趣。在上述6个利空的案列中,有一半白银立即出现下跌,还有一半是先在短期内上涨,之后重拾跌势。如果加上其余利多的案例,则会看到7个中有4个案例支持白银短期内上涨。

  这与上周黄金、白银、尤其是矿业股的看涨反转完全一致,也符合白银股此前发出的看涨信号。

  金价走势通常与银价一致,白银股走势往往与白银一致。虽然它们的走势并不完全相同,但拐点通常同时发生。价格变动的相似程度足以说明将会有大行情发生。

  观察银矿股的走势可以发现,自2016年初以来,银矿股(SIL ETF)成交量出现大幅下降之后,黄金往往会跟着跳水。但这不能说明这种信号的有效性,也不能说明跌幅的严重程度。

  就有效性而言,19个信号中有15个是良好(或优秀)的卖空机会;2个案例中的效果不明显;只有2个案例失败,分别是2016年12月和2018年12月。

  在最近过去两次银矿股成交量大跌发出空头信号后(2016年8月和2018年6月),银矿股和黄金持续跌了数周。

  Radomski认为,该信号84.2%的有效性可能被低估,实际上应该更高。

MKS:黄金转盘整范围将测试100日及200日均线支撑位

  MKS在周二(4月2日)发布的报告中表示,黄金目前处于区间波动,但价格表现得似乎想要对下行进行测试;尽管如此,MKS表示,一些长期均线可能会提供支撑。

  MKS指出,由于美元和地区性股市走强,黄金最初在亚太时段受到拖累,但得到了中国开盘的支撑,上海开盘价比伦敦现货金价高出15美元。 “黄金在1280美元至1300美元的区间内仍然有稳固地位;然而,随着全球股市在近期从美国和中国发布的积极数据中得到提振后,黄金开始越来越有可能在短期内测试下行支撑,”MKS表示。 “然而,潜在的增长担忧仍然存在,正在进行的英国退欧过程提振了对黄金的兴趣。 位于1281.70美元的100日均线将成为关键支撑位,若跌破可能延续跌势至200日均线即1248.33美元/盎司的位置。位于1295美元至1300美元的阻力带仍然强劲。”

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4.2黄金早报:黄金4月遭遇“开门黑” 金价震荡走低跌破1290

  黄金概况

  黄金方面,昨日虽然“恐怖数据”表现逊于预期,但是随后出炉的营建支出、ISM制造业指数等数据表现强劲促使美元震荡走高,黄金承压下跌。现货黄金周一盘中最低下探至1286.25美元/盎司,金价走势跌宕起伏在触及日内高位后回落,终失守1290关口,走势进一步转弱。

  原油方面,中国经济数据强劲以及减产成果显著促使原油大涨。美国WTI原油5月期货周一收涨2.41%,报61.59美元/桶。布伦特原油6月期货周一收涨2.12%,报69.01美元/桶。

  【黄金技术分析】

  汇信团队指出,美元多头仍在持续上涨,黄金暂时毫无招架之力。黄金周一宽幅震荡于1286-1297区间内,今日早盘震荡于1288附近。日K线图上看,黄金仍然处于较为明显的下跌中继阶段。短期4小时上看,黄金小周期内出现明显的头肩顶图形。不过在1283附近都会遇到较大支撑,目前金价正在接近支撑位,可小仓位做多。上方阻力关注1295,下方支撑关注1283.5。

  【市场要闻】

  焦点金属:黄金在1300关口的对决将以多头获胜告终

  kitco在周一(4月1日)发布的报告中表示,焦点金属Metals Focus表示,金价将在今年年底涨至1400美元/盎司势,理由是黄金在1300美元区域内挣扎,将对多头更为有利。

  该咨询公司在周一发布的Gold Focus 2019报告称,“对于2019年末的反弹,情况现在变得越来越有利了。在接下来的六个月里,我们将看到黄金交易处于1300美元附近的相对窄幅区间;价格上涨可能会限制在去年的1365美元的高位,同时也不能排除低至1250美元的风险。然后预计将在今年晚些时候进行更有意义的反弹,黄金价格将测试1400美元大关。”

  尽管对今年年底持乐观态度,但Metals Focus在短期至中期内仍持谨慎态度。

  CFTC:黄金多头大举增仓空头纷纷回补

  kitco在周一(4月1日)发布的报告中表示,据商品期货交易委员会CFTC编制的数据,分析师称大批投机者在最近的报告周期间加重了对黄金期货的看涨仓位,受到美联储温和报告的鼓舞。

  在截至3月26日的当周,纽约Comex 6月期金上涨8.70美元至1321.40美元/盎司,而5月白银上涨5.7美分至15.429美元/盎司。

  CFTC数据中的净多头或空头仓位反映了看涨(多头)和看跌(空头)合约总数之间的差异。交易员监控数据以衡量投机者的总体情绪,尽管过高或过低的数字被许多人视为超买或超卖市场的迹象,但可能意味着已经成熟的价格调整。

  3月OPEC减产成果显着油价周一延续强劲涨势

  汇信数据显示,美国WTI原油5月期货周一收涨2.41%,报61.59美元/桶。布伦特原油6月期货周一收涨2.12%,报69.01美元/桶。

  中国经济数据表现亮眼令经济放缓忧虑减轻,同时减产行动的稳步推进令原油多头信心大受鼓舞。美国WTI原油期货价格盘中最高触及61.80美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最高触及69.22美元/桶。

  【基本面利好因素】

  1。周五(3月29日)公布的数据显示,2月美国个人收入和支出报告增长0.2%,符合市场预期。 1月份个人消费支出价格指数较12月份下降0.1%,同比上涨1.8%。 1月个人支出低于预期,较去年12月增长0.1%。

  2。周四(3月28日)公布的数据显示,美国第四季度实际GDP年化季率终值为2.2%,低于前值2.6%和预期2.4%;美国第四季度实际个人消费支出季率终值为2.5%,低于前值2.8%和预期2.6%。美国2月成屋签约销售指数月率为-1%,低于前值4.6%和预期0.7%。

  【基本面利空因素】

  1。周一(4月1日)公布的美国ISM制造业PMI为55.3,高于前值和预期54.2;分项部分看,新订单指数为57.4,较二月份上升了1.9%;同时产品指数录得55.8,较之前上升1%;就业指数为57.5,较二月份上升5.2%。评论称,数据反映了商业扩张走强,受到新订单和就业的支撑。

  2。周五(3月29日)公布的数据显示,美国2月份新屋销售季调后环比增长4.9%,至66.7万户,创2018年3月份以来新高,意味着住房抵押贷款利率的降低开始利好美国住房市场。1月前值也由下跌6.9%,大幅上修至增加8.2%。美国2月新屋销售年化总数66.7万户,高于预期的62万户和前值60.7万户。

  【后市展望】

  1.Kitco在周一(4月1日)发布的报告中表示,据商品期货交易委员会CFTC编制的数据,截止3月26日当周基金经理的净看涨头寸几乎翻了一番,货币经理在分类报告中的黄金净多头头寸从前一周的30,475份上升至57,987份合约。空头回补(总体空头减少16,048手)和新买盘(总多头增加11,464手)均出现。

  2.Kitco在周一(4月1日)发布的报告中表示,焦点金属Metals Focus表示,金价将在今年年底涨至1400美元/盎司势,理由是黄金在1300美元区域内挣扎,将对多头更为有利。该咨询公司周一发布的Gold Focus 2019报告中称,“对于2019年末的反弹,情况现在变得越来越有利了。在接下来的六个月里,我们将看到黄金交易处于1300美元附近的相对窄幅区间;价格上涨可能会限制在去年的1365美元的高位,同时也不能排除低至1250美元的风险。然后预计将在今年晚些时候进行更有意义的反弹,黄金价格将测试1400美元大关。”尽管对今年年底持乐观态度,但Metals Focus在短期至中期内仍持谨慎态度。

  3。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(3月29日)公布数据显示,截至3月29日当周,美国石油活跃钻井数减少8座至816座,连续六周录得下降,这是2016年5月来最长的连降周期,当时曾连降八周。同时第一季度创三年来最大单季度降幅。更多数据显示,3月美国石油活跃钻井数累计减少37座,为2016年4月以来最大单月降幅,当时减少了40座。第一季度累计减少69座,为2016年第一季度以来最大降幅,当时减少了164座。

  【周重点关注】

  11:30 澳洲联储公布利率决定

  20:30 美国2月耐用品订单月率

  次日04:30 美国至3月29日当周API原油库存

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4.1黄金行情分析及实时策略报告

  白宫首席经济顾问拉里·库德洛呼吁美联储“立即”降息50个基点,此举令特朗普政府与美联储的斗争进一步升级,也是在挑战美联储的独立性。近期美联储官员的观点也出现了一些分化,一部分人仍认为美联储今年不会加息,仍有官员维持鹰派论调。市场分析人士称,尽管黄金受到债券收益率下降的支撑,但它仍在与股市和美元的强劲反弹作斗争。加之,上周美联储的鸽派举措增加了通胀压力上升的风险,而通胀压力上升是金价的另一个长期利好因素。

  黄金目前正在测试云图云层的支撑,一旦有效跌穿该水平的话,那么可能会吸引空头再度入场。技术指标走势消极,MA均线正加速下跌,因此,黄金料将继续承压,下行需首先关注1280附近支撑。4小时图显示,黄金短线走势继续承压,不过,KDJ指标自超买水平小幅反弹,MACD绿柱也小幅收缩,这暗示,黄金短线跌势有望得到缓解。

  今日黄金策略:

  1285做多,止损1280,目标1299。

黄金交易提示:上阻较重 金银反弹乏力

  交易策略:激进者黄金反弹1300做空,破1310止损,白银15.28试空,带短损

  基本面分析:美国总统特朗普:如果美联储没有错误地进行加息(特别是在低通胀情况下),没有实施收紧量化宽松政策的话,经济和股市的发展本可以更好。美国国家经济顾问库德洛:美联储应该降息0.5个百分点作为“预防措施”。全球最大白银ETF–iSharesSilverTrust持仓较上日减少20.42吨,当前持仓量9620.34吨。3月31日(今日)起,欧洲多国将进入夏令时,届时欧洲金融市场的交易时间将较冬令时提前一个小时。据CME“美联储观察”:美联储今年6月维持利率在2.25%-2.5%的概率为75.5%,降息25个基点和50个基点的概率分别为23.1%和1.4%;9月维持利率在该区间的概率为50.1%,降息25个基点和降息50个基点的概率分别为39%和9.9%

  技术面分析:受消息面及钯金及美元走强影响,金价于隔夜大跌,跌破早前上升趋势线,短期反弹终结。目前反弹乏力,上方1300均线带密集,有一定技术阻力。白银由于前述15.60阻力过重,导致走势一直呈现弱势,金价反弹结束重回下跌以来,白银弱势更甚。

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黄金阶梯上行结束1313空 原油59.5空

  投资凭借的不是运气,而是精准判断盘势,冷静面对大盘起落,情绪绝不随着输赢起舞。风险不可怕,可怕的是,让风险失控!

  目前英国退欧再次上演总统下台才能达成协议,无疑加大这个硬退欧和退欧后的政治动荡也是增加美元避险,加上昨日土耳其股市和汇市双双下跌,也是带动新兴市场货币联动下跌,一定程度也是刺激避险美元走强,毕竟美目前基本面好于其它经济体是不争的事实。美元目前可以看到行情又是回到95到97.20的震荡区域,每次触及97.7都是各种利空回落调整,也是每次在95附近可以逆袭反弹。

  昨日黄金我们在1314位置干多,虽然欧盘时段涨至1318一线,减仓,但是美盘并没有继续延续涨势,跌至1310一线。原油我们更是全线空单出击,60空,,59.8继续空!原油最低下跌至58.8一线,大获全胜!

  此前黄金一直处于4小时级别通道式上涨过程中,震荡偏多的行情,但是昨日跌破4小时级别的上涨趋势线,就标志着黄金的上涨就此结束,开始新一波的回调行情了!当前黄金依然是处于日线级别的震荡调整过程中!日线上探布林上轨位置后开始回落也是正常!当前黄金开始回调整下跌段!

  在小级别上,早盘黄金有再次上攻试探确认上涨趋势线的压制作用!所以早盘会有再次上攻的动作,但是上方1314位置是本次上攻测试的最终节点!1314位置上不去的情况下就要直接进场干空!早盘等待行情反弹后进场空,当前位置暂时观望就好

  操作思路

  黄金反弹1314空,保护1319,目标1309-1303;

  原油昨日早盘横盘后并没有再次上攻60.3上方位置,而是在60附近横盘后受数据利空的影响开始下跌!最终跌破59一线到位58.8位置!我们空单火力全开,大获全胜!今日还将继续空!反弹不过59.5位置的情况下继续看跌!早盘空单顺势进场!

  原油再次上攻不过60.3位置后开始的下跌基本可以确认,原油大级别调整的开始!此前原油一直处于日线的缓慢上涨过程中,虽然上涨幅度不大,但是一直慢幅上扬中,但是最近的上涨已经疲态尽显,虽然当前还不能确认下跌的开始,但是至少是58.2-60.3大区间的震荡!当前走向下段,我们顺势干空即可!

  操作思路

  原油59.5空,保护60,目标59-58.2;

  外汇方面;

  磅日:早盘激进145.36现价直接入场空,稳健145.6上进场,保护146,下看144.65-3。

  磅美:1.3180上空,保护1.3230,下看1.3105-3065。

  欧美:1.1310-1.1272之间操作,各防守20点,目标50点。