本周(9月30日至10月5日),中国内地市场迎来七天国庆假期之际,澳洲联储将举行货币政策会议,目前市场普遍预计降息25个基点至0.75%;全球合作中心(GIC)将召开央行系列活动,届时有多位美联储官员参与。本周,美联储主席鲍威尔、美联储副主席克拉里达和波士顿联储主席罗森格伦将发表讲话,投资者需要保持留意;数据方面,本周将有欧洲多国服务业和综合PMI出炉,后有美国9月非农重磅压轴,在全球经济放缓背景下,这些数据受到密切关注。此外,全球贸易局势及英国脱欧问题预计会继续影响汇市走势,也需投资者保持关注。

美国9月非农就业报告将于周五(10月4日)发布,今年美国非农就业增长经历了实质性的减速,截至8月的六个月平均增幅为15万人,低于2018年的约22万人。这种趋势可能会持续下去。分析师预估中值显示,美国9月非农就业人数料增加14万,略高于前月13万的增幅,失业率可能保持在3.7%,平均每小时工资环比增速或放缓。
最近一周美联储官员密集讲话,仍显示出美联储内部对未来降息的看法存在分歧。但是,倘若数据显示美国经济放缓程度超乎意料,再加上贸易和政治方面的不确定性,将会支持美联储实施更多降息,甚至重启量化宽松。因此,未来一周决策者们的最新表态值得关注。
英国脱欧局势扔不明朗,英国卫生大臣汉考克表示,达成脱欧协议的时机在10月17-18日的欧盟峰会;英国政府将会遵守法律,但很可能会无协议脱欧。苏格兰民族党议员霍西表示,为了阻止英国在10月31日无协议脱欧,在野党可能于本周对首相约翰逊政府发起不信任投票;霍西表示,发起不信任动议可能是阻止无协议脱欧的唯一方式。另有知情人士透露,英国政府计划在本周举行的保守党会议上提出详细建议,打破英国与欧盟之间的脱欧僵局。
本周市场热点
① 9月30日周一,中国9月官方制造业PMI和财新制造业PMI,德国9月季调后失业率和失业人数变动,英国第二季度GDP年率,欧元区8月失业率和美国9月芝加哥PMI;
② 10月1日周二,日本8月失业率,澳大利亚10月利率决议,法国、德国、英国和欧元区9月Markit制造业PMI终值,加拿大7月季调后GDP月率,美国9月Markit制造业PMI终值,美国9月ISM制造业PMI和澳洲联储主席洛威发表讲话。
③ 10月2日周三,美国截至9月27日当周API原油库存变动,瑞士9月CPI年率,美国9月ADP就业人数,美国截至9月27日当周EIA原油库存变动。
④ 10月3日周四,澳大利亚8月商品及服务贸易帐,英国9月Markit服务业PMI,欧元区8月零售销售月率,美国截至9月28日当周初请失业金人数,美国9月ISM非制造业PMI,美国8月耐用品订单月率和工厂订单月率。
⑤ 10月4日周五,美国9月季调后非农就业人口变动,美国9月失业率,美国9月平均每小时工资,美国8月贸易帐;美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)和波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)发表讲话。
⑥10月5日周六,美国10月4日当周总钻井总数,美联储主席鲍威尔在美联储的听证会上致开幕词。
周一开盘行情

上周回顾
① 欧元区经济数据表现很差,加深了市场对经济衰退迫近的担忧,令原油需求前景的预期受到拖累,令油价承压;
② 特朗普在国会遇到新麻烦,美国众议院的民主党籍议员上周三正式对特朗普总统启动弹劾调查,此举可能会戏剧化地改变2020年总统选情,标普500指数一度创一个月最大跌幅,对油价形成拖累,不过目前弹劾风险有所消退;
③ 上周公布的EIA原油库存意外增加,库欣库存也录得大幅增长,而且美国原油产量也增加,加剧了市场对原油需求的担忧;
④ 沙特原油产能的恢复速度超过了市场预期,增加了市场对供给的担忧,成为油价下跌的另一个因素;
⑤ 美国上周出炉的多数经济数据比较不错,给美元提供上涨动能;
⑥ 沙特同意在也门实现部分停火,打压避险需求,金价因此承压下滑;
⑦ 英国最高法院周二(9月24日)做出裁决,认定首相约翰逊暂停议会违规,令誓言在10月31日带领英国脱欧的约翰逊再遭掣肘;英镑一度受到提振,但动荡的政局最终令其再次下跌;
⑧ 欧洲央行大鹰派官员劳滕施莱格意外辞职,欧元区经济数据表现较差,强化了欧洲央行进一步宽松的预期,欧元兑美元一度承压创下逾两年新低;
全球主要市场行情一览
商品收盘方面,COMEX 12月黄金期货收跌0.6%,报1506.40美元/盎司,创9月19日以来收盘新低,本周累跌0.6%。WTI 11月原油期货收跌0.50美元,跌幅0.89%,报55.91美元/桶;布伦特11月原油期货收跌0.83美元,跌幅1.3%,报61.91美元/桶。
美国三大股指集体收跌,标普500指数收跌15.80点,跌幅0.53%,报2961.79点;纳斯达克指数收盘下跌91.00点,跌幅1.13%,报7939.63点;道琼斯指数收盘下跌70.90点,跌幅0.26%,报26820.25点。
名称最新价涨跌涨跌幅最高最低昨收上证指数2932.173.080.11%2939.082920.932929.09深证成指9548.9684.120.89%9574.509467.159464.84日经22521878.90-169.34-0.77%21955.7921733.6922048.24恒生指数25954.81-87.12-0.33%26017.4625840.6626041.93德国DAX3012380.9492.400.75%12404.4712324.7112288.54法国CAC405640.5820.010.36%5645.365621.585620.57英国FTSE1007426.2175.131.02%7440.777351.007351.08道琼斯工业指数26820.25-70.87-0.26%27012.3026715.8226891.12纳斯达克指数7939.63-91.03-1.13%8051.837890.288030.66标普5002961.83-15.79-0.53%2987.312945.532977.62
美国股市跌至三周低点,因紧张局势再度加剧。标普500指数在5天之内下跌了1.1%,使其第三季度的累计涨幅只有约0.5%。在上周的大部分时间里,股市都承受着压力,众议院上周二开始对特朗普进行弹劾调查带来了最大的抛压。
商品
名称最新价涨跌涨跌幅最高最低昨收现货黄金1497.01-7.77-0.52%1507.461486.951504.78现货钯金1684.4115.370.92%1694.661650.291669.04现货白银17.541-0.283-1.59%17.90417.29717.823现货铂金931.03-0.37-0.04%937.11920.69931.40美国原油连续56.18-0.23-0.41%56.7654.7556.41
周五现货金价跌至1500美元以下,上周下跌约1.31%,为六个月来最大单周跌幅,在最近一些对全球贸易的乐观情绪和美元走强的推动下,黄金价格持续回落;不过投资者却继续涌入黄金ETF,上周持仓量增加了约42吨,增幅为6月份以来最大。
现货黄金盘中一度下跌1.3%,创9月18日以来新低至1486.95美元/盎司,受累于美元升至三周高点,因市场怀疑美国美联储10月是否会再次降息。CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy称,黄金的关键支撑位目前在1480美元至1490美元之间,如果ETF投资者继续涌入,此处将是一个“潜在的买入区域”。
油价收低,美油跌近1%,原因是沙特生产恢复的速度快于预期,同时投资者也担心贸易紧张关系,抑制了世界能源需求。道琼斯援引未具名沙特阿拉伯石油官员和顾问的话说,沙特阿美的产量已恢复至980万桶/日,与袭击前的水平相当。国际能源署(IEA)表示,如果全球经济进一步走弱,可能下调对2019年和2020年全球石油需求的预估。
外汇
周五美元小幅下跌,部分G-10货币遭到温和获利回吐,投资者进行季末仓位调整并对流动性吃紧做出反应。美元兑G-10货币涨跌互现,瑞郎涨幅最大,英镑和瑞典克朗走势落后。得益于欧洲经济数据疲软,美元融资担忧和季节性因素,美元指数上周累计上涨0.66%,创下一个月来最大单周涨幅。

美元指数盘中维持窄幅波动,美国经济数据对美元几无影响,尽管数据显示8月个人收入和支出,以及耐用品订单初值都有所降温;只是美东时间上午11点后指数一度小幅下挫,因有关贸易局势的相关报道,该报道发布后,日元收复部分失地,瑞郎扩大兑美元涨幅。美元走势的相对平静反映融资压力有所缓解,丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示,多数外汇远期价格处于“正常”水平附近,看起来美联储为了缓解市场忧虑已经采取了足够多的措施。
欧元兑美元涨0.17%至1.0940,盘中一度跌至逾两年新低1.0905,受累于欧元区疲弱的成长前景,不过欧元在测试技术支撑位后反弹;欧元的技术支撑位在1.0925美元左右,该水准可能在短期内为欧元提供底部支撑。一位纽约交易员称,该汇率在1.0930区域附近的小额止损买单被触发。一名香港经纪商称,德资银行早些时候以1.0910的价格买入该货币对。
欧元区,尤其是区内最大经济体德国,公布疲弱的企业活动数据,上周全面推低欧洲公债收益率,对英国经济疲弱的担忧带来了进一步压力。德国商业银行分析师Thu Lan Nguyen表示,欧元区公布了一连串疲弱的数据,凸显出美国和欧洲经济状况的差异,有迹象显示美国经济表现仍然强劲。负利率、量化宽松以及欧洲央行刺激欧元区经济的其他举措,也令投资美国公债更具吸引力,并提振美元兑欧元。
道明证券资深外汇策略师Mazen Issa表示,近期欧元走软势头看似会延续下去,受累于增长预期,当然还有欧元区经济的实际增长率,持续下滑,欧洲央行出台的进一步刺激举措、负利率和债券购买也拖累欧元的表现;上周四的确短暂跌穿该水准,但那是在纽市尾盘,所以他认为,对于将欧元长时间推至该水准之下,市场会很犹豫,季度末投资组合再平衡也限制了风险意愿。
英镑兑美元跌0.31%至1.2290,盘中一度跌至9月9日以来低点1.2271;英镑上周累计下挫1.51%,在G-10货币中垫底。英国央行官员Michael Saunders的讲话引发了最初的跌势,他表示,即使英国央行有序脱欧,降息可能依然无法避免;Saunders的最新言论被认为是其从铁杆鹰派变为鸽派的信号。据悉英国政府计划在下周保守党会议之后公布解决脱欧僵局的具体提案。一位欧洲交易员称,止损盘位于1.2320和1.2300下方。
其它货币对方面,美元兑日元上涨0.09%至107.93左右,在有关贸易局势的相关报道后,该汇率涨幅收窄,全周仍累计上涨0.34%;欧元兑日元涨0.29%至118.12左右;在跌至9月5日以来的最低点后,该汇率一度上涨0.6%。美元兑瑞郎跌0.27%至0.9909。美元兑加元跌0.17%至1.3246。澳元兑美元上涨0.24%至约0.6765,盘中一度涨0.44%;纽元兑美元跌0.03%至0.6296;在下周二澳洲联储召开政策会议前,澳元兑纽元兰元需求涌现。