贵金属收盘:沪金小幅收跌 沪银主力合约跌逾2%

  30日,国内商品期货日盘涨跌参半,豆油、沪锌、沪铝及橡胶涨幅居前;贵金属期货走弱,沪银跌超2%领跌,沪金小幅收跌。机构指出,黄金单边逢回调买入,白银短期观望。

  截止收盘,沪银主力跌2.74%,报5569元/千克;沪金主力跌0.24%,报428。94元/克。

  国信期货认为,2020年7月,黄金白银期货价格在7月20日当周突破震荡区间大幅拉涨,分别实现近5%和23%的月涨幅。

  COMEX黄金8月主力合约本月升破1900美元关口,结算价已创历史新高,COMEX白银9月主力合约本月收盘价一度突破23美元,创近7年来新高。内盘金银比自月初的90下降至78附近,已回到去年下半年水平。

  贵金属7月表现强势主要是受到通胀预期抬头,美元指数走弱和避险情绪高涨三重因素的提振。

  另外秘鲁等南美主产国疫情下关停银矿对白银供给端产生扰动,清洁能源与光伏领域复苏提振白银工业需求,及资金的集中涌入进一步助涨白银。

  展望后市,在欧美各国货币宽松放水和财政刺激力度不减的背景下,通胀预期大幅回升,8月美国实际利率水平大概率将持续低迷。

  美国在疫情蔓延影响下实体经济表现相对落后,财政赤字高企,货币政策的负溢出效应显现,美元指数或将进一步走弱。

  且考虑到中美关系紧张局势加剧,随着美国大选临近,全球地缘政治格局都极具不确定性,将在未来激发更多避险情绪。

  黄金作为“去美元化”资产的配置价值凸显,或将受益于美元走弱和市场避险需求获得更多上涨的空间。

  长期来看,持续看多金银和金银比的进一步下降。但在近期市场风险情绪降温和原油需求未见显著改善背景下,短期内白银的商品属性或难以再度带动白银大幅走强。

  且考虑到7月下旬白银暴涨和金银比已迅速回归,若美国实体经济再次走弱,白银在短期内或将涨势暂缓,金银比短期内或以震荡为主,不排除在悲观情形下再度回升的可能。操作上建议:黄金单边逢回调买入,白银短期观望,注意控制风险,波段操作思路为主。

黄金近期虽然暴涨 但各机构对黄金仍然看法不一

  高盛上调金价预期 小摩却不以为然

  在黄金市场本周的大涨后,市场的看多情绪也变得极为浓厚。

  周二(7月28日)现货黄金价格刷新历史新高至1981美元/盎司,期金则一度触及2000美元/盎司。

  高盛(Goldman Sachs)将12个月黄金价格预期从先前的2000美元/盎司上调至2300美元/盎司。

  美银美林(BofA)维持此前4月的金价预期,预计未来18个月金价就可能触及3000美元/盎司。

  花旗集团(Citigroup)则表示,目前黄金市场所处的周期是非常独特的,金价或许会在很长一段时间里维持在较高水平。

  该行预计金价很快就能触及2000美元/盎司大关,短期目标看向2100美元/盎司。

  “金价更偏上行,6到12个月内就可能触及2300关口。”

  从去年以来黄金市场开始大涨,受到美联储政策的影响,而今年以来,在疫情对全球经济打击巨大,美联储开启了更为宽松的货币政策,提振金价大幅上行。

  瑞银集团(UBS Group)表示,全球经济承受的打击以及地缘政治风险升温下,市场情绪和2011年9月相似,美元走低通胀预期升温,但这一次各种刺激项目更快又更大。该行表示,疫情下全球就业市场究竟会有怎样的影响还很难说。

  该行预计2000美元/盎司左右的金价将变成“新常态”,在风险升温的情况下则可能涨至2300水平。

  不过摩根大通(JPMorgan Chase & Co)认为,在今年以来的大涨后,今年余下的时间里金价或将回落。

  该行在本周的报告中表示,金价可能再有一波最后的上涨,之后到年底之前都将回落。该行认为,美国实际利率进一步下降的可能性不大。

  不是所有人都看好黄金 这个团队抛售了一半黄金持仓

  在本周黄金的暴涨后,金价不仅创下了历史新高,甚至逼近了2000美元/盎司大关,在这种情况下,整个市场都大举看多。

  不过这其中也有反其道而行之的人。

  Lombard Odier Private Bank表示,目前金价的水平是较为脆弱的。该行首席经济学家Samy Chaar表示,其团队已经抛售出了一半的黄金持仓。

  Chaar认为,尽管在全球有大量负利率债券的情况下持有一些黄金是很重要的,但在涨到这种高水平后,黄金市场就显得较为脆弱,因为这样程度的低利率是很难持续下去的。

  实际利率低迷就意味着黄金持有成本低迷,因此会提振金价。

  “实际利率跌至负值是推动金价走高的主因,美国的实际利率目前几乎已经跌到了负1%,是十年未见的水平。”

  Chaar认为,这种水平的利率意味着美国经济会继续萎缩,很难有复苏。

  “美国政府应对疫情不力,但美国经济迟早是要复苏的,那么利率就会回升,这对黄金而言就是很大的风险。”

黄金价格刷新历史高位 专家普遍看好金银后市

  黄金价格刷新历史高位

  近日来接连上涨的COMEX黄金期货主力合约价格,终于在7月27日实现突破,盘中最高涨至1938.0美元/盎司,超越了2011年9月6日创下的1923.7美元/盎司的最高纪录。

  国内期货市场上,上海金价同样创下历史新高,而A股市场上,黄金股也纷纷强势大涨。在投资市场上,黄金的光芒越发夺目。

  从海外政策动向上来看,北京时间本周四凌晨美联储即将公布7月利率决议,市场普遍预计美联储将继续按兵不动把利率维持在接近零的水平。美国财长努钦表示将正式推出新一轮规模1万亿美元(约合7万亿人民币)的纾困法案。

  专家普遍仍看好金银后市

  展望贵金属后续走势,顾冯达表示,金银配置价值凸显,但同时也提醒,投资者短期不应盲目追高入场。

  随着美国大选临近,全球市场不确定性陡增,地缘政治风险凸显,资金急切寻求保值避险资产。另外,美国疫情形势严峻,单日确诊人数高企,市场避险需求旺盛。

  在美国政府内外交困之下,美元货币信用被削弱影响,加之高财政赤字和超宽松利率政策,后市美元指数大概率将进一步下行,更多机构有望增配更多非美元货币和贵金属资产避险,这为贵金属上涨提供更多空间。

  从政策动向上来看,北京时间本周四凌晨美联储即将公布7月利率决议,市场普遍预计美联储将继续按兵不动把利率维持在接近零的水平。

  美国财长努钦表示将于今天晚些时候正式推出新一轮规模1万亿美元的纾困法案。在美国为首主要经济体政策刺激预期大幅升温背景下,市场通胀预期大幅抬头,实际利率不断创下新低,为金银价格创新高提供动力。

  总的来说,在当前大国博弈加剧地缘政治风险凸显,美元指数持续下行,通胀预期回升,实际利率深度走负的情况下,继续看好贵金属下半年资产配置价值,短期需警惕市场风险偏好摇摆和多头高位了结压力。

  建议坚定看好黄金多头机会,单边逢回调买入为宜,白银受市场通胀预期影响加大,短期多看少动为宜,未建仓客户不建议买入追高,注意控制风险,波段操作思路为主。

  东证衍生品研究院贵金属高级分析师徐颖则对券商中国记者分析称,国际黄金现货价格一举突破2011年的1921美元/盎司的历史高点,并保持上涨动能,当前支撑金价上涨的基础仍然稳固。

  首先是疫情施压美国羸弱的经济,最新公布的美国当周首申录得141万人,结束了此前3个月的下降趋势转而掉头向上,说明就业市场再度恶化,而美国7月Market制造业PMI初值51.3,服务业PMI49.6,均不及预期,且逊于疫情控制更好的欧元区,美元显著走弱,美国实际利率负值深化。

  其次是美国新一轮财政刺激政策推出在即,美联储利率会议也将于周四召开,美国实体经济面临的通缩压力犹存,财政赤字扩张货币政策兜底的方向不改,黄金兑美元的上行趋势不改;最后,资金流入避险资产也助推了金价的涨势。

  短期内可能会因投机仓位获利了结带来回调风险,但目前投机仓位并不拥挤,黄金回调带来的是买入良机,敦伦黄金现货价格运行区间预计为1880-2000美元/盎司,黄金波动率抬升,更长期的上涨空间已经打开。

黄金急升 距离历史高位已不到100美元

  国际现货黄金周三延续涨势,一度突破1860关口,避险需求的大量涌现帮助金价连续第四日上涨。黄金当前距离历史高位1921美元还有不到100美元,在创历史新高之前,黄金只剩下三个关键阻力位了,分别是1850美元,1881美元和1919美元,而在2011年的历史中,仅花了5周时间黄金就攻破了这三个关键阻力位,到达了历史高位。

  近日,地缘政治局势愈演愈烈,未来任何风吹草动都有可能再度引爆避险买盘,从而帮助黄金突破历史高位,看来2000美元似乎真的已经不远了。

  疫情方面,美国加州新冠肺炎累计确诊病例达40.9万例,超过纽约州成为全美确诊病例最多的地区。表明美国的疫情局势依然严峻,这令市场避险情绪进一步升温。

  经济数据方面,全美不动产经纪人协会(NAR)周三公布,7月成屋销售经季节调整后折合成年率为472万户,增长20.7%,创下自1968年有记录以来的最大增幅,5月成屋销售年率为391万户。这一涨幅是在5月份下跌9.7%之后出现的。经济学家原本预计6月份销量将增长24.5%,至478万户。

  机构点评称,虽然住房市场前景被疫情期间低库存和高失业率抑制,但抵押贷款利率处于历史低位,美国6月成屋销售年化月率录得20.7%,创有记录以来最大增幅。

  技术面看,盘中刺激多头的基本面信息对价格构成短线利涨驱动,但价格此前攻上1865区域后,有越来越大的可能性认为投机性头寸或获利平仓,令价格回测1825支撑位的前景加大。

  当然如果价格能够守稳1850关键位置,则仍有望进一步施展攻向1865的攻势。

  德国商业银行技术分析负责人Karen Jones表示,由于价格仍交投于接近1860的水平,认为黄金前景有望攻向2011年年高1921.50一线,但需注意金价距离触及49年高位1983.00一线仍有空间。

  后市展望:

  澳新银行(ANZ)分析师Daniel Hynes表示,在全球各种刺激项目下,投资者们选择了避险资产黄金等。“利率预计将长时间处于低迷水平,而美元的疲软表现也推动了投资者转向黄金。”

  Darin Newsom Analysis总裁Darin Newsom表示,不仅美元走软支撑金价,股市创纪录的涨势也是如此。他说:“目前没有理由买进美元。因此,资金继续流入黄金,作为一种安全投资,以抵御股市上涨的冲击。现在你找不到趋势,所以我认为金价会走高。”

全球“放水”致资产背离重现 现货黄金续刷九年新高

  从今年的价格运行特点来看,黄金避险属性相对较弱,反而是受流动性影响十分明显。

  当前市场,正呈现出了风险资产、避险资产同步上涨的走势。

  7月8日夜盘,伦敦金现货涨破1800美元关口,创下2011年9月以来的新高,这一趋势仍在延续。7月9日截至记者发稿,伦敦金现货报于1814美元/盎司。

  另一边,风险资产同步大涨。美国纳指不仅已收复疫情暴发以来的全部失地,续创历史新高,A股市场更是无需多言。

  “疫情发生后,全球范围内释放流动性,其中又以美国力度最为明显。”中大期货首席经济学家景川7月9日表示,释放的流动性对实体经济是过剩的,部分资金流入到了资本市场,从而推升风险资产、避险资产同步走高。

  早在今年3月初美联储宣布紧急降息50bp时,海通证券首席经济学家姜超便曾作出判断,“拯救危机,必然放水”。

  全球流动性宽裕是基础条件,近期美元指数的走弱又再次为金价上行提供了助攻。

  上述背景下,目前商品市场对金价的上涨趋势已较为明确。甚至,不排除国际金价突破九年前1921美元高点的可能,虽然过程可能会稍显曲折。

  能在1800美元站多久?

  国际金价的运行,受各国货币政策、地缘政治及自身避险属性等方面因素影响,不同的历史时期,主导因素不同。

  从今年的价格运行特点来看,其避险属性相对较弱,反而是受流动性影响十分明显。

  3月中旬,伦敦金曾出现阶段性下跌,彼时美国疫情快速扩散、股市多次跌至熔断。对此,市场最终将其归结为“股市下跌所引发的资产抛售”,而黄金又是流动性较为优异的资产之一。

  与3月份的情况相似,近期市场也呈现类似的规律,主导金价运行的驱动力仍然来自资金面。

  “最主要的是全球宽松的货币政策,虽然目前通胀仍然处于低位,但是长期处于缓慢回升的状态,加上近期风险资产走高、美元走弱,对黄金构成利好支撑。”中信建投期货贵金属研究员张洁安7月9日表示。

  景川也指出,目前黄金的避险需求优先,毕竟美国股市风险偏好并不算低,所以当前市场主要是受到通胀预期影响,资金加大了对黄金的配置。

  其他大类资产的表现,也与之吻合。除了股市、黄金外,近期铜等大宗商品价格也出现阶段性上涨,债市大跌。

  需要指出的是,2011年伦敦金在1800美元上方运行时间极短,不过21个交易日时间,当前的市场环境能否支撑1800美元以上的金价?

  情况可能要比想象的乐观。

  景川就提到了一个重要因素,即2011年与当前货币总量的规模对比,“就拿美联储来说,2011年负债总额不到2万亿美元,现在是7万亿美元。”

  在与货币购买力挂钩后,将时间周期放大,很多商品价格是长期看涨的,背后原因就是矿山、人员和资金等综合成本的抬升。

  在他看来,目前金价在1800美元以上运行的基础是存在的,甚至具备了超越2011年高点的条件。

  张洁安持有类似观点,“疫情发展并不稳定,美国经济复苏需要很长时间,加上近期美联储官员的表态,预计货币宽松至少维持到2021年底,从而对金价构成支撑。”

  只是,2011年金价上涨时通胀走高较顺利,而今年通胀抬升速度较慢。所以,虽然金价长期看涨,但是过程可能会显得曲折一些。

  行业景气度持续上移

  金价的迭创新高,将对整个行业带来明显拉动。

  2019年四季度,金价运行中枢在1480美元附近,今年一季度提升至1570美元左右。

  理论上,相关企业利润率会因此提升,只是反馈到实际市场,中金黄金(600489.SH)反而出现22.4%的下滑。

  但是,将周期放长却可以看出,相关企业盈利能力与金价波动呈现出非常明显的正相关性。

  1999年至2011年的超级大牛市,中金黄金从2005年开始净利润逐年上涨,直至2011年的18.71亿元;2012年,金价高点回落,在1500美元至1800美元区间震荡,当年中金黄金利润规模小幅回落至15.57亿元;2013年,金价跳水,最低跌至1180.5美元,中金黄金利润锐减至4.31亿元。

  如今,在二季度价格运行重心上移到1700美元的基础上,虽然尚未有相关上市公司正式披露中报业绩预告,但是二季度盈利指标向好,将是大概率事件。

  也正是秉承上述逻辑和预期,在7月8日夜盘金价破1800美元的情绪带动下,次日黄金股集体走高。

  7月9日,按照申万划分的12家黄金类上市公司全部上涨,紫金矿业(601899.SH)、赤峰黄金(600988)等4只黄金股涨停,另有6只个股当天涨幅超过5%。

  即便如此,黄金股整体涨幅仍然落后于其他板块。

  仅就申万有色金属行业来看,工业金属、稀有金属及金属非金属材料三个细分行业,6月30日至今区间涨幅为24.62%、20.12%、17.57%,而黄金板块涨幅则为15.85%,有色行业内部排名垫底。

  考虑到股价运行受政策、行业、企业及资金面等多重因素左右,处于景气度向上周期的黄金股能否有更好的表现仍是未知。

  与上述业内人士看涨金价有望超越1921美元的高点一样,只是基于当前市场环境下所作出的预判。

  金价、股价都是市场所决定的,自然要交给市场来解决。

黄金突破1800 还能再一路攀升吗?

  久违的1800整数关口周三终于触及,黄金持续走高的势头意味着市场在见顶回落之前,还有足够的时间和空间来运行涨势。除非市场出现非常意外的消息,否则目前很难找到做空的理由。

  隔夜重要新闻数据回顾

  美国国会预算办公室(CBO)估计,2020财年前九个月(2019年10月-2020年6月)美国联邦预算赤字为2.7万亿美元,创下历史新高,比去年同期记录的赤字高出2.0万亿美元。

  美国纽约联储市场部负责人Daleep Singh于7月8日周三发表演讲暗示,如果金融市场状况持续改善,美联储可能会彻底停掉资产购买。

  7月8日周三,美国能源信息署EIA官方发布的数据显示,截至7月3日当周,美国EIA商用原油库存重新意外上涨,环比增加565.4万桶,预期为减少325万桶,前值为减少719.5万桶。

  黄金还能再一路攀升吗?

  周三,黄金价格又上涨了0.74%,达到每盎司1818.17美元的高点。从日线图上看,势头仍然不错。

  黄金的日线图显示,K线在加速突破旗型的顶部。价格现在已经突破了蓝色阻力线,这是2011年创新高后下跌的一个高位。

  指标看起来仍是积极的,MACD柱状图仍为绿色,且柱状图在扩大。信号线处于高位,而且还没有出现死叉。相对强弱指标处于超买区间,但在过去,该指数在超买区间停留了一段时间后才下跌。

  另一方面,黄金的月线图体现出了上涨的趋势。这也为最近的阻力突破提供了支撑,指标似乎也没有放缓的迹象。值得注意的是,在日线图中的任何波动或下跌都不会在月线图中很好地显现出来。

  目前黄金的目标价在1921.07美元的历史高点。

  黄金日图技术分析

  黄金周三继续上攻,虽然留下了一定的上影线,但是并不影响市场的主要趋势,金价刷新年内新高至1818一线。在连续突破高位和刷新年内新高之后,市场没有非常明确的技术压力,回调更多都来自于获利回吐的短期行为。目前支撑已经上移至1790/1800区域,跌破之前市场都在看涨情绪之中。

  中期来看,黄金在完成了1850附近的目标之后存在回调的压力和风险,届时可能会出现一轮比较成级别的调整。而在那之前,震荡上行依旧会是主要行情。

  白银过去几个交易日有一定的补涨,但是和黄金相比依然相对逊色。预计本轮白银的涨势会在某种程度上受限,真正的爆发还会在更远的未来。

黄金将再攀升100美元 多头将问鼎1900美元大关

  根据彭博社最新的大宗商品展望,黄金价格接近每盎司1900美元,几乎没有什么可以阻止以美元计价的黄金达到历史最高水平。

  “在央行空前宽松的环境下,预期黄金表现优于多数资产是合乎逻辑的,我们预计贵金属在多数情况下仍将保持优势。”在冠状病毒爆发前,几乎没有什么东西能阻止金价和铜价上涨。资深大宗商品策略师迈克·麦格隆周二(7月7日)表示,下行轨迹。

  麦格隆指出,经济复苏缓慢将给大宗商品带来压力,除黄金外,黄金价格将升至1900美元的历史高位。”类似大萧条的全球形势应该会推动铜价跌破2016年的低谷,而金价将突破1900美元的历史高点。”

  黄金VS大宗商品价格将超过卡特时代高点

  黄金与大宗商品的比率也将继续超过40年前的高点。

  “金属价格上涨和大宗商品价格下跌的趋势似乎已经确立,冠状病毒疫情增加了动力。我们的图表描绘了黄金与铜现货指数之比的急剧上升,1980年,当消费者物价指数(CPI)达到近15%时,该指数达到了最高点,”McGlone解释道。

  “在通货紧缩盛行的情况下,金价用了大约27年的时间才超过了1980年的峰值。通缩现在是大宗商品市场发出的信号,而越来越多的证据表明,美联储放宽货币政策导致股市回报下降,这支撑金价持续走高。”

  1700美元基准很重要

  自4月中旬以来,金价一直在1700美元这一新基准上方交易。而在这一水平之上停留的时间越长,该贵金属就越有可能升到更高的水平。

  McGlone写道,“每超过这一水准一天,就为金价迈出阶梯式涨势的下一步奠定更坚实的基础。”

  与此同时,经济实现V型复苏的可能性似乎越来越小,这加大了金价突破1900美元的可能性。

  “冠状病毒正在为大宗商品价格通缩、央行放宽政策和金价上涨创造几乎完美的条件…黄金将成为主要受益者,”McGlone说。“持久的贸易紧张局势和不太可能出现的V型全球经济复苏,使我们不青睐大宗商品,而青睐黄金。我们认为几乎没有什么能阻止金价升至历史高点。”

  总体而言,其认为,金价在今年余下的时间里将继续上涨。

  “尽管美元走强,但以美元计价的黄金仍在升值,这是金属走势分化的迹象……我们认为,全球经济出现V型复苏的可能性较低。股市翻转的风险上升,这将助长贵金属的升值,而令工业金属贬值,”这位策略师补充道。

利好利空消息焦灼 动能指标显示黄金超买

  之前我们提及黄金的短期主要低位将出现在72天周期,该时间节点契合于6月初。价格上,最低目标满足之后,黄金就出现重试涨势的表现。而在最近的通道上,不难发现价格依然呈现上行趋势,这意味着未来还有走高空间。更短期的10天以及20天周期的调整都是逆主趋势的。这对于黄金多头来说,是利好的消息。

  对于多头来说,坏消息也不可忽视。更大周期上市场正在形成阶段性头部,下一个72天周期的高位很有可能同步于154天周期顶部。一旦同步顶形成,年内第二波大的调整就将出现,调整可能会持续数周。空头的目标将指向154天均线或者更低的水平。但是不管怎么样,回调都是修正而非趋势的逆转。

  在情绪指标上,目前指标读数还在缓慢上行,这暗示未来数日/周的高位还在酝酿之中。不过和价格的背离走势已经暗示涨势无法抑制延续下去。再次进入到严重超买情绪之后,市场或同步价格见顶。

  市场多空因素焦灼 动能指标显示黄金超买

  据周六(7月4日)公布的每周金融市场调查显示,对于下周黄金价格的走势,有20%的被调查者预期走高,60%的被调查者预期走低,20%的被调查者预期盘整。

  从基本面来看,目前市场中对于黄金的影响因素多空焦灼。一方面,好于预期的经济数据以及疫苗试验的积极结果提供了打压避险需求的利空因素;另一方面,美国新冠病毒疫情持续恶化、地缘政治风险再度浮现,又为金价走势提供支撑。

  外部市场分析部分近期看空,但也有不少认为仍然可以预期现货金的长期涨势。

  Darin Newsom Analysis总裁Darin Newsom表示,动能指标显示黄金目前超买,但他补充称,在当前环境下,投资者应忽略黄金的技术面。他说:“鉴于眼下发生的一切,人们只想持有黄金。如果金价下跌,你知道会有很多人涌入市场。现在对黄金来说,趋势绝对是你的朋友。”

  MKS(瑞士)SA的交易主管Afshin Nabavi说,黄金市场在当前水平上看起来有一点泡沫和波动。他说,他对下周的金价持谨慎的看涨态度。他表示:“今年下半年市场开局良好,但价格走势可能会变得有些失控。不过,我仍然认为在这个市场交易的方式是位于看多一侧。世界各地的混乱情况太多了,没法看跌黄金。”

  Walsh Trading商业对冲联席董事Sean Lusk表示,短期内他仍看涨黄金。不过,他补充称,他不会在当前水平追逐市场。“黄金的前景再好不过了,”他说。“你会看到近期出现一些获利了结,但趋势将保持不变。”

金价正坚挺迈向1780大关 投行上调黄金预期1000美元

  周五(7月3日)亚市盘中,现货黄金继续徘徊在1780美元关口下方。

  昨日美国非农就业报告表现向好,6月非农就业岗位增加480万个,创下有记录以来最大增幅,尽管如此,金价保持坚挺,因美国国内新冠肺炎疫情尚未出现明显好转。

  近期,美国银行(Bank of America)表示,金价可能会在2020年下半年触及新高。

  美国银行大宗商品研究主管Francisco Blanch近日表示,央行和政府将资产负债表和财政赤字翻倍,这些资金将有很大机会投向黄金,进一步推涨金价,将未来18个月黄金目标价从2000美元上调至3000美元。

  此外,该行首席全球FICC技术策略师Paul Ciana称,在全球不确定性增加的情况下,黄金可能会突破一些重要的阻力位。金价可能触及2012年的高点。未来几周,金价可能会突破1,790-1,805美元。

  今年以来,黄金价格已经上涨了近17.4%。SPDR黄金 MiniShares ETF上涨15.4%。不过,同期标准普尔500指数下跌4.3%。

  该行预计,如果金价突破每盎司1800美元的阻力位,可能会触及每盎司1920美元。

  Ciana表示,“突破区间则目标看向1900美元,而此前4月确认的头肩形态延续看向目标位1947美元。这些形态表明,随着第三季度的到来,金价将在2020年下半年创下历史新高。”

  在新冠肺炎疫情的背景下,国际贸易紧张加剧给全球经济带来更多不确定性。

  各国对去全球化表现出了更多的兴趣。近期,美国贸易代表宣布将考虑对欧洲主要国家的出口产品征收新的关税。这些国家包括英国、德国、西班牙和法国。

  此外,11月美国总统大选的不确定性给全球市场增添了更多的动力。

  Ciana表示,“对黄金而言,人气下滑仍是一个风险,但美国利率被零水平附近,疫情二次爆发风险,贸易言论卷土重来,美国大选在即,我们希望在风险消散后,市场人气更加看涨,考虑做反向投资者。”

  过去,在经济动荡时期,黄金总是证明了它的重要性。

  在动荡时期,黄金仍然是一种很好的分散投资的资产类别,并为投资者提供了良好的回报。在目前的情况下,贵金属也在做同样的事情。

  除了美银,华尔街多家主流投行均预测金价将创下历史新高。花旗预计2021年初金价将突破2000美元关口。高盛此前将未来3个月、6个月和12个月金价预期,分别上调至1800美元、1900美元和2000美元。

金价可能因“完美风暴”而再创纪录

  政府债务激增,债券实际收益率大降,新冠肺炎病例增加,经济前景恶化——上述因素相互交织,形成了“完美风暴”,黄金价格上周因此创下8年以来最高纪录。有分析人士估计,金价可能在未来12个月内升至有史以来最高点。

  上周三,金价达到每盎司1,778美元,达到2012年2月以来最高,离1,800美元心理关口也近得吓人。金价上涨的背后有多重因素在起作用。一方面,新冠病毒确诊病例增速太快,令人警惕。上周五,美国单日新增病例超过42,255例,创下新纪录。另一方面,美元正在走软。3周以来,全球股价上扬,日元和欧元升值,美元却出现幅度最大贬值。

  从长期来看,名义和实际收益率均为负值,将继续支持金价。世界各地的负收益率政府债券总额增长,上周是自3月以来首次突破13万亿美元大关。去年8月,负收益率政府债券总额一度达到18万亿美元的高位。

  上周二,10年期美国国债实际收益率仅为-0.66%,为2013年5月以来最低。笔者已经数次表示,金价与债券收益率负相关,债券收益率如果进入负值,就会为金价的火箭式起飞注入燃料。

  国际货币基金组织下调2020年经济增长展望,未来央行会否进一步放水?

  同时,国际货币基金组织下调2020年经济增长预期,估计今年全球经济会萎缩4.9%,比4月与其数字下调了1.9个百分点。

  国际货币基金组织于6月24日发布新一期《世界经济展望》报告表示,“新冠肺炎疫情对2020年上半年经济活动的负面影响超出预期;比起先前的预期,现在估计经济恢复要以更加渐进的方式实现。”

  这样一来,各国央行和政府就可能推出进一步货币和财政刺激措施。当前,两类刺激措施已经达到史无前例的水平。最近,英格兰银行加码了债券收购项目,美联储已经暗示将把利率保持在零点左右。

  截至目前,美联储的资产负债表规模为7万亿美元,相当于美国GDP的33%。本月早些时候,美国财政部公共债务总额已超过26万亿美元,相当于美国经济总量的120%。

  显然,这种情况难以为继。一些分析人士认为,以美元定价的黄金价格将在未来12个月达到新高,即使投资者愿意关注风险更高些的资产,金价也可能达到这个水平。摩根士丹利和花旗集团都表示,依然估计金价到2021年中期将达到2,000美元。

  伦敦研究机构Edison的预测则更为大胆。该机构分析师在6月23日的研究笔记中表示,金价应该会接近1,900美元,“并且有涨至3,000美元以上的可能”。