国际黄金价格走势续承压 本周迄今累计上涨逾1%

  周五(3月12日),国际黄金价格走势续承压,因美债收益率与美元持续走强,打压黄金对冲通胀魅力,金价后市下看1660美元附近。不过,金价本周迄今累计上涨逾1%,料时隔三周后重新收阳。

  北京时间13:56,现货黄金下跌0.28%至1717.72美元/盎司;美元指数上涨0.22%至91.573。

  10年期美债收益率延续上个交易日反弹势头,带动美元指数自一周低位91.364回升,提升了非孳息资产黄金的机会成本。

  美国上周初请失业金人数降至四个月低点,因公共卫生环境改善使更多经济部门得以重启,就业市场复苏重回正轨。

  美国总统拜登将1.9万亿美元新冠纾困法案签署为法律。他向美国民众表示,正在积极行动,加快新冠疫苗接种,更进一步努力使美国在7月4日前恢复正常。

  欧洲央行周四(3月11日)暗示,会加快印钞速度以持续压低借贷成本,向持怀疑态度的市场暗示,该行决心为稳健的经济复苏奠定基础。

  全球最大黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust周四黄金持仓量下降0.5%至1055.27吨。

  小时图上看,现货黄金处于自1740美元开启的下行((5))浪中,((5))浪是自1855美元开启下行iii浪的子浪。iii浪此前已跌至200%目标位1674美元附近,预计((5))浪将跌破该价位,并下探214.6%目标位1661美元。

  日线上看,iii浪是自1876美元开启的下行(c)浪的子浪,(c)浪是自1959美元开启的下行((z))浪的子浪。((z))隶属于自2075美元开启的4浪调整走势,4浪呈现((w))((x))((y))((x))((z))三重“之”字调整模式。((z))浪料将138.2%目标位1681美元,并进一步下探150%目标位1657美元。

黄金ETF遭抛售 投资者避险需求或在减弱

  黄金ETF遭抛售,麦格理表示金价已见顶,下调金价预估

  由于对新冠疫苗的乐观情绪增强,投资者对黄金的避险需求或许正在减弱,黄金ETF持仓的持续下降也反映了这一变化。著名投行麦格理表示,金价在8月份高点2075美元附近已经见顶。

  在辉瑞公司表示其疫苗试验显示出乐观结果之后,全球最大的黄金交易所买卖基金SPDR黄金信托上周出现了自2016年以来最大的单周资金流出。周一SPDR的黄金持仓继续减少5.25吨,至1234.32吨,为7月27日以来新低。

   黄金信托周变化

  麦格理表示,金价的8月份高点2075美元/盎司已经达到了峰值,理由是美国10年期国债收益率预测的修正,而且新冠疫苗越来越有可能在2021年上半年开始引入。

  根据11月16日和11月17日的报告,麦格理认为,短期内价格可能会维持在当前水平附近,但随着10年期国债收益率迈向2%,金价将在2021年逐步走低。

  该银行表示,黄金处于週期性牛市的尽头,下调未来几个季度的价格预测。2021年第一季度的预测从2150美元下调至1,800美元/盎司,第二季度从2050美元下调至1675美元,第三季度从1950美元下调至1625美元,第四季度从1900美元下调至1575美元、

  不过,该银行也指出,由于结构性的实际利率低和高金价环境仍然存在,长期前景未变。

黄金期货直播间:10.19黄金操作策略

  上周黄金冲高测压1933一线后回落,后半周行情震荡运行,周线最终收得一阴线,承压10周均线,收至5周均线下方,按照周线结构形态本周行情还是会有很大的承压的,行情或有进一步回修风险,一旦1900再度失守,下方调整空间可能会进一步放大,重点关注前期低点1860-50一带争夺,上方则继续关注10周均线压力。

  日线结构上,上周黄金走势基本随着美元走势呈现风随影动的状态,但后本周节奏有所异变,黄金对于美元走势的表现不再是非常的敏感了,这也就给短线走势带来很大的不确定性风险,出现这种情况可能也与市场避险情绪存在很大的关系。

  根据日线结构,本周行情是有很大的概率会展开进一步回修调整的,上方着重关注趋势线压制1920-25一带,下方先关注5、10日线1900附近争夺,如果上半周行情重新回到1900以下,抑或持续在1900上下窄幅震荡,那么后半周行情还是有很大的下跌可能性的,届时下方可继续期待1880、1870以及1860-50一带的回踩。

10.19黄金日线图

  鉴于技术形态的走势预期,操作上本周还是侧重于持空,以及继续尝试择高搏短空为主,行情未有空间调整之前,切莫急于进行多单参与。另外需要注意基本面方面动态,美财政刺激政策、美大选、英国脱欧,以及市场对疫情的担忧情绪都可能引发基本面的异动,故未来较长一段时间内,基本面的风险务必要注意防范。

  周初上方回弹测压1905/06附近,激进轻仓搏短空,保守者可待回弹1910附近再进行短空,亦可考虑分批参与,统一带止损1913上方,下看1900附近先减仓改保本止损,下撤1892-90、1883-80再做分批减仓。上周有1910上方空单遗留的,也继续带好保本止损持有,目标同前。

  本周初下方初次见1893-90区域时,即20日线时,激进可考虑极轻仓搏一次短多,二次回撤时不考虑参与,严格带止损1887,目标看1897-1900回弹即可减离。同时此支撑出现回弹后,可将再短空点位进行下移,参考1900附近,具体策略实盘再做实时调整。

  周内下方重点支撑还是关注1880附近争夺,以及下方1860-50支撑带,回撤至此盘中再根据实际情况进行策略调整。

贵金属期货收涨 继前日大跌之后有所反弹

  贵金属行情分析

  市场方面:周三COMEX黄金期货收涨0.58%报1905.5美元/盎司,COMEX白银期货收涨0.96%报24.36美元/盎司。内盘沪金期货收涨0.24%报404.06元/克,沪银期货收涨0.21%报5152元/千克。美元指数和美十债利率小幅下行,贵金属价格继前日大跌之后有所反弹。

  美国总统大选在即,我们认为大选前美国财政和货币政策方面难有大的变化,贵金属将延续震荡偏弱格局。

  策略上:维持做多金银比策略。

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  (1)美联储票委卡普兰预计2020年美国经济将萎缩约2.5%,2021年增长约3.5%;在2023年之前,失业率可能不会再次降到4%以下;如果就业机会不足的工人得到帮助重返劳动力市场,经济将增长更快。同时,他指出保持宽松的政策和保持零利率水平是有区别的,在疫情期间保持零利率是必要的,但时间过长可能会让人们承担更多风险;前瞻性指引是一个有用的工具,但公众已经预期未来几年利率将保持在零水平。

  (2)美银预计未来几周美元将出现新一轮走强,部分原因是美国远期利率曲线相对非美国曲线已经变陡,这说明“相对货币政策前景的转变”,其通常支撑美元多头。

  (3)美债收益率涨跌不一,3月期美债收益率涨1个基点报0.106%,2年期美债收益率涨0.4个基点报0.149%,3年期美债收益率跌0.2个基点报0.18%,5年期美债收益率收平报0.31%,10年期美债收益率跌0.2个基点报0.729%,30年期美债收益率跌0.6个基点报1.507%。

  (4)纽约尾盘,美元指数跌0.12%报93.4209,欧元兑美元持平于1.1745,英镑兑美元涨0.57%报1.3012,澳元兑美元涨0.01%报0.7162,美元兑日元跌0.29%报105.165,离岸人民币兑美元涨259个基点报6.7133。

  (5)欧美股市多数收跌。道指跌0.58%,纳指跌0.8%,标普500指数跌0.66%。欧股收盘涨跌不一,德国DAX指数涨0.07%。

  (6)全球最大黄金ETF–SPDR Gold Trust持仓较上日增加0.29吨,增幅0.02%,当前持仓量为1277.94吨。

黄金周评:美元强势黄金期货遭下跌 多数机构看空

  本周美元强势上攻,最高创下逾两个月高位94.75,这使得黄金遭遇疯狂抛售,黄金期货累计下跌4.9%,为3月13日当周以来的最大周跌幅。除了美元之外,导致金价暴跌原因还有技术面的破位,疫情形势恶化。

  从黄金的走势来看,现货黄金周一跌破了1900美元的重要支撑位,一度下探1880关口附近,跌幅近70美元,周二短暂重回1990关口上方,周三、周四再度下挫,尤其是周四跌至7月22日以来的新低1848.60美元。周五冲高之后有所回落,最终收在1860附近。

  麦格理银行策略师Marcus Garvey表示,虽然黄金通常被认为是避险资产,但美联储承诺未来几年都不加息,改变了金价的波动方式。“在当前的环境中,黄金将以风险资产,而非防御性资产的方式波动,”他在接受电话采访时表示。

  AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam表示:“这个星期黄金期货价格下跌的主要原因是美元走强。”Aslam表示,美联储的“货币政策混乱导致美元指数攀升,这放大了黄金价格的弱势。”

  下周,市场将迎来超级重磅周——大选首场总统辩论会,美国9月非农就业报告等,这些都有可能对市场走势产生重磅影响。

  针对下周黄金的走势,据周六(9月26日)公布的FX168每周金融市场调查显示,分析师和交易员对黄金下周的前景基本看空。在接受每周金融市场调查的交易员及分析师中,盘整黄金占比达到25%,看空比例为75%。

  汇金有道-曹博文称,预计下周金价走低,原因是在本周黄金开启了两段下跌,第一段是从1955跌到了1882,第二波是从1920跌到了1848,对8月12日的1862低点下破,也下破了2018年8月份1160上涨以来的23.6%斐波那契回调位。

  对于下周黄金如何看待,汇金有道-曹博文认为黄金下周是可能会继续往下运行,黄金本周的两波下跌跌幅非常接近,周四、周五反弹都遇阻于1920跌到1848的38.2%斐波那契反弹位,理论上会有第三波72美金左右的下跌,有可能会去测试下方的1805~1815附近支撑。

  德国商业银行(Commerzbank)分析师Carsten Fritsch表示,美元的走强是黄金市场上行巨大阻力,尽管市场避险情绪增加,但仍阻挡金价上涨。不过美元的强劲表现很难维持下去。

  利率的低迷是此前金价大幅上涨的原因。但自8月初以来,美国实际利率基本上维持住,没有进一步下行,只有通胀出现大幅走高才可能使得利率大幅下跌。

  盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,在全球经济缓慢复苏的情况下,通胀不太可能成为投资者们太过关心的因素。

  本周金价的大跌后,其跌至50日移动均下方,这从技术面而言,是一个抛售信号。接下去金价关键在于100日移动均线水平,但一旦跌破这一支撑,黄金市场可能会进一步下跌。

周一黄金出现大跌破位 机构预测黄金产量将下降1.7%

  周一黄金出现大跌破位,尽管日内随后出现了比较强劲的反弹,但是整体形态出现了比较大的冲击。在1933阻力压制之下,空头可能反复测试1900整数关口,并不排除刷新8月低位的可能性。

  隔夜重要新闻数据回顾

  GlobalData:受疫情影响,黄金产量将下降1.7%

  GlobalData今天预测,由于疫情的影响,全球黄金产量将下降1.7%。

  这家分析公司表示,由于大流行以及南非等几个关键市场的封锁,预计2020年几乎所有主要产区的产量都将下降。

  疫情爆发后,两家最大的黄金生产商,纽蒙特和巴里克黄金公司,将他们的指导产量从1160万盎司下调至约1100万盎司。这些公司第二季度的产量同比减少了一半以上,从2019年第二季度的290万盎司减少到2020年第二季度的140万盎司。

  由于疫情的爆发,巴里克的Veladero和Porgera矿场以及纽蒙特的Cerro Negro、亚纳科查、Eleonore、Penasquito和Musselwhite矿场的运营在2020年4月和5月的大部分时间里暂时暂停。

  与此同时,盎格鲁黄金公司(Anglogold Ashanti)和金罗斯(Kinross)暂停了对2020年的展望,而Polyus Gold的指引保持不变。疫情对盎格鲁黄金公司在南非业务的限制,导致该公司2020年上半年产量同比下降6.3万盎司,而该公司2020年全年产量下降8.5万盎司。

  黄金日图技术分析

  黄金周一下行破位,尽管下影线比较明显,但是依然处于明显的形态破败模式中。随着1902/09此前交易支撑区间的失守,空头的压制预计将会在1933附近形成比较强劲的阻力。除非意外回升到三角形区间上方,从而形成假突破走势,否则整体震荡下行预计将成为主要趋势。

  下方主要支撑目前将围绕1900整数关口运行,随后是本周低位1882以及前期低位1862,如果继续下破的话,中期则存在跌破1800的可能性。但即便如此,整个黄金的长期牛市并不会受到太大的影响。

贵金属价格震荡走弱 机构对黄金白银以减仓为主

基本面及市场信息:隔夜美元指数反弹,贵金属价格震荡走弱,国际黄金收盘至1961美元,国际白银收盘至27.34美元。

消息方面,美国众议院温和派发布1.52万亿美元两党抗疫刺激妥协方案,尝试打破数月来在经济纾困方面的僵局。

同时世界贸易组织裁定,特朗普政府对价值超过2000亿美元的中国商品征收的关税非法。

经济数据上,美国8月工业产出和制造业产出不及预期,而美国8月进口物价指数超预期上升。

持仓上,周二SPDR黄金ETF持仓量减少0.43吨至1247.57吨。

近期机构对黄金白银以减仓为主。

从盘面来看,随着美联储议息会议临近,市场波动开始显现,美元指数再次反弹,金银价格出现承压。

周四凌晨美联储净召开议息会议,预计利率水平保持低位,但其对前瞻性指引、平均通胀水平上限以及经济预期的更新将会对市场带来冲击,若美联储整体偏鸽将有利于贵金属向上突破。

短期思路:短期美元及贵金属价格走势等待美联储会议指引,金银价格波动料将加大,短线交易继续依托前期支撑线做多思维,轻仓交易。

若今晚金银价格跌破下方支撑线,可等待回调到位后布局多单。中期来看,美元仍处于下降通道,同时美国债务问题、全球宽松政策对黄金有较强支撑。

关注周四凌晨美联储议息会议。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

贵金属行情图

黄金后市分析:会出现“泡沫”行情?

  本周的美联储利率决议、6周以后的美国大选,可能打开黄金的“潘多拉魔盒”吗?

  黄金通常被认为是很稳的避险资产,和“泡沫”这个词似乎搭不上关系。

  然而技术分析专家索森(AG Thorson)却指出,一个东西过热,而它又有价格,就会产生泡沫。因为当货币发行量过多的时候,钱总要有地方可去。

  索森表示,泡沫从形成到壮大通常经过以下3个阶段,不断循环:

  1、扰乱市场的力量,触发买入;

  2、机构纷纷买入,市场上出现引人入胜的故事,进一步触发买盘;

  3、散户因为“害怕错过”(FOMO)的心态跟随买入;

  索森表示,当前黄金已走完了第一次完整的循环。3月疫情爆发,触发了第一波黄金的避险买盘;

  随后机构大举建仓,桥水在第二季度的持仓中大幅增加了黄金配置,就连曾宣称自己不喜欢黄金的巴菲特也买入了巴里克黄金的股份,分析师纷纷看多;

  世界黄金协会数据显示,8月份黄金ETF的持有量升至3824吨的历史新高,散户加速进场,黄金ETF资产管理规模今年以来上涨了70%。

  索森表示,资产泡沫是一个重复发生的主题。上世纪90年代互联网的发展伴随着美股的“Dot.com泡沫”;区块链技术在2017年曾引爆比特币泡沫;电动汽车革命滋生了2019年底开始的特斯拉泡沫;与它们相对应的是技术的变革。泡沫行情到了后期,价格可能会在一个月或更短的时间内翻倍。

  索森指出,黄金当前也有开启一波“泡沫”行情的机会,不过它的催化因素是“债务”。

  索森认为,全球债务正处于超级周期的最后阶段,而它还在不断扩张,这可能帮助黄金完成形成资产泡沫的循坏。

  美国政府的债务数量即将超过GDP总量且还在继续增长。CBO估计:

  美国政府本财政年度的支出将跃升至6.6万亿美元;CBO还预计,到2021年9月的财政年度中,美国公众持有的债务将达到21.9万亿美元,相当于GDP的104.4%;到2030年底,债务将增加至33.5万亿美元,占GDP的109%。

  美国财政部为何能以这样史无前例的速度和规模发债?

  疫情的特殊背景固然是重要因素。除此之外,Yardeni Research的创始人Ed Yardeni还表示,美联储也是重要帮手,曾经的重要监督力量“债市侠客”彻底被征服。

  “债市侠客”始于上世纪90年代,他们是监督美联储和美国财政部不要实行过于激进财政和货币政策的重要力量,一旦美国财政部的赤字过大,他们就会卖出所持有的美国国债,从而抬高债券收益率,让美国政府承担更高的借贷成本。

  但今年3月以来,美联储多次出手干预债市,不仅制定了史无前例的购债计划,还将利率保持在低位,“债市侠客”也只能保持沉默。

  此前美联储主席鲍威尔还宣布美联储未来将实行平均通胀目标制,更是让市场预期美联储将长时间地维持低利率。市场预计美联储最新季度预测模型将显示,利率在2023年之前都将维持在零附近。据报道,本财年美国国债的利息成本下降了约10%;疫情期间,美国国债的利率已经从2.4%降至1.7%,

  另外一位经济学家迈克尔·彭托(Michael Pento)则指出,6周之内,金价的膨胀可能就会开始。

  迈克尔·彭托(Michael Pento)认为,美国的选举将严重扰乱市场,债券市场最终将崩溃,黄金和白银将暴涨。彭托表示,现在距离美国大选还有不到六周,而新一轮的财政刺激法案仍然悬而未决,失业问题仍然严重,大部分人的主要收入来源还是政府的支票补助。他表示:

  美国将迎来一次竞争最激烈的选举。无论哪一方输了,都不会接受选举结果。这将给美国股市带来疯狂的混乱,引发避险需求。

  他预计美联储出台的关于通货膨胀方面的具体政策,将成为金银飙升的催化剂。他认为,金价和银价才刚刚起步。他表示:

  比特币都能到1万美元/枚,金价为什么不能到5000美元/盎司呢?

  如果真如这两位专家所说,金价确实有可能实现价格翻倍的“泡沫”行情,而且还不那么容易破灭。

  不过,我们也要反思,金价如果真的到了那一步,绝不是好事。技术吹起来的泡沫还可以看成是社会进步的一个过程;而债务扩张导致的金价快速膨胀则更像是生产力发展遇到瓶颈时的存量厮杀。金价产生泡沫,或许才是危机真正的开始。

现货黄金小幅反弹 警惕后期反复测试1920-1900区间的支撑

  周五(9月4日)现货黄金小幅反弹,收复上一交易日大部分跌幅,现报1940.35美元,涨幅0.49%。

  周四因美国初请失业金人数跌至88.1万人,且彭博消费者舒适度指数接近五个月高点;小企业的招聘意愿升至疫情之前的水平,加上本周制造业数据的强劲表现,提升了市场对于经济复苏的预期,因此使得黄金一度跌逾1%。

  同时芝加哥和亚特兰大联储主席埃文斯和博斯蒂克淡化在9月份货币政策会议上更新利率指引的可能性。据悉两位官员是美联储9月15日至16日政策会议的静默期开始前,计划发表公开讲话的最后两位官员,因此代表了美联储的立场。此前市场寄希望于在9月决议上寻找新的宽松线索,因此两位官员淡化更新利率指引的可能性可能会令市场感到失望。

  此外数据显示过去2年达到创纪录水平的央行黄金购买需求在7月份急剧放缓。

  不过美股周四创6月以来最大单日跌幅,恐慌指数也升至6月以来最高,凸显市场风险情绪恶化。分析师认为,市场可能重新回归基本面,同时从季节性因素看,9月往往股市表现不佳,这使得股市对于黄金的挤压作用下降。

  同时美国刺激方案仍迟迟未取得进展,除了刺激无法到位外,市场也担心美国政府可能会再次陷入停摆。

  值得一提是下周一(9月7日)将是美国劳动节,考虑到疫情仍在全球范围内蔓延,美国传染病专家福奇担忧,在这个长周末假期中,美国确诊案例又将出现大幅上升,这也将打击市场乐观情绪。日内关注非农数据表现,经济学家预测,周五将公布的8月份非农就业人数料连续第四个月增长,失业率自3月以来首次降至10%以下。如果符合预期,警惕进一步施压金价。

  技术面而言,随着本周黄金在2075.47/1862.16的38.2%分位收出长上影,近两个交易日黄金持续承压于61.8%分位于1944美元下方,如果近几个交易日始终承压于这一线,需警惕黄金将反复测试1920-1900区间的支撑。

上海金ETF快速建仓 机构看好黄金后市表现

  黄金价格节节攀升一度成为市场关注的焦点,尤其在8月份创出2075.14美元/盎司的历史新高,虽然近期黄金价格冲高回落,但目前仍处于1900~2000美元/盎司的高位。

  证券时报记者发现,近期成立的上海金ETF建仓速度较快,基本都满仓上市。刚刚披露的基金半年报显示,基金经理仍看好金价后市表现。

  上海金ETF快速建仓

  9月2日,建信上海金ETF发布上市交易公告书,该基金将于9月7日在上交所上市。该基金在8月5日成立,截至8月31日,该基金持有贵金属投资占总资产比例就达到73.31%,其中投资“AU9999”、“上海金”占资产净值比例分别为66.55%、25.38%。建信上海金ETF的前十大持有人主要是券商,东兴证券、中国国际金融股份有限公司、中泰证券、中信建投、上海东证期货、招商证券、光大证券占据前七席。

  此外,广发上海金ETF和富国上海金ETF也发布了上市交易公告书。其中,广发上海金ETF上市日期为8月5日,在7月8日至7月29日期间,该基金建仓速度较快,截至7月29日投资贵金属占总资产比例已经达到91.51%,基本完成建仓。布局“Au99.99”、“SHAU”占基金净值比例也分别达到90.86%、7.73%。富国上海金ETF上市前夕,持有贵金属占基金总资产比例也达到98.1%。

  从市场表现来看,黄金价格处于历史高位震荡,这些上海金ETF成立以来也都获得正收益,最好的品种收益超过5%。从全部黄金EFT来看,受益于今年金价走强,今年以来普遍获得23%的收益,成为商品基金中表现最好的一类。

  看好黄金后市表现

  黄金价格已处于历史较高水平,不少黄金产品基金经理仍看好这一领域的后市机遇。

  博时黄金ETF基金经理在季报中表示,就当下情况而言,黄金向下调整的空间有限。叠加趋于剧烈的地缘政治波动与流动性宽松支持,以及全球金融监管的放松,黄金资产价格的增长空间依然广阔。

  “新冠疫情仍在蔓延,全球进入经济衰退是大概率事件,但由于各国央行及时调整货币政策,在金融市场流动性冲击过后,各类资产波动率有望逐渐下降。尽管二季度美国股市复苏迹象明显,但这更多是受益于市场流动性宽松。”国泰黄金ETF基金经理认为,在全球风险事件频发的当下,黄金具有较高的配置价值,在资产组合中加入一定权重的黄金,能够有效降低组合波动率。

  诺安全球黄金基金经理宋青看好金价后续表现,第一,无论是美国还是欧洲,利率都处于极低水平,并将持续相当长时间;第二,“债务高举”或使得美元信用体系弱化,而黄金作为“无信用风险的货币”,在负利率背景下的持有成本下降,而且无信用风险敞口,使得其配置价值明显提升;第三,疫情后全球主要央行大幅释放流动性,推高了股市的估值水平,如果疫情持续时间过长或疫情尾部风险提升,将使得股票资产调整压力上升,资金会寻找更具性价比的资产进行配置;第四,短期金价上涨过快,可能会稍作盘整,但仍看好未来金价表现。