前瞻:欧美利率决议将重磅来袭 黄金仍在超买状态 或面临下修!

  在疫情的背景之下,全球经济进入了全面衰退的阶段。黄金作为一种避险资产,投资者对黄金的兴趣一直在增加。在此基础上,现货黄金的一直高位震荡。

  现货黄金走势

  本周,现货黄金连破8大心理大关,最高攻至1738.27一线,关于经济下行风行的忧虑和央行持续宽松的预期维持对黄金的支撑,令金价交投于接近逾7年高位的下方较高区域。最终收于1726.97处。本交易日,休市。

  技术面

  黄金的初步支撑关注3月收盘价高位1673一线,若破则进一步支撑关注1月高位1611附近。整体看涨策略失效水平关注4月开盘/61.8%斐波回撤水平构筑的区间即1575/86。

  倘若本周收盘价上破1733一线,则更上方的阻力关注2012年高位1795,若破则进一步关注周线收盘记录水平1856。倘若触及这两个提及的阻力水平,届时预计黄金或显露潜在的涨势衰竭的迹象。

  简而言之,黄金的涨势正测试关键的长期阻力趋势线,关注周线收盘价在1733一线的得失。从操作的角度而言,这可能是削减多头风险敞口/上调保护性止损的良机。后续需要周线收盘价上破1733一线才有望继续保持看涨的倾向。

  上周回顾

  回顾上周,美伊地缘整张气氛再度掀起,对长期低迷的能源市场形成了短暂的提振。

  经济方面,美国参众两院本周通过了4840亿美元的小企业援助计划,以增加对小企业贷款,医疗机构的资金援助,该计划周五已由美国总统特朗普签署;此外特朗普本周还签署了行政令暂停绿卡申请60日,以保护疫情期间本土就业。

  以初请失业金统计看,本周公布的至18日初请失业金人数录得442.7万,连续第三周回落,但也令近五周累计初请人数达2650万人,摩根士丹利专家认为,初请数据或已过峰值,但累计申请量或继续增加,因此前大量申请被积压的关系。

  相对比的是,欧盟的经济复苏计划本周“难产”。

  央行动向中,中国人民银行周一下调了1年期和5年期以上的贷款市场报价率;同时土耳其、墨西哥和俄罗斯央行本周均下调基准利率,以应对经济考验。

  外汇市场上,美元指数日线站稳数根均线支撑,重破100大关,续刷日线高位,本周最高来到100.88一线,关于油市疲弱和疫情持续的避险需求以及持续经济刺激扶助的消息令美元保持稳健的姿态;

  欧元/美元本周下破1.08,最低挫至1.0725一线,单周跌幅171个点,因欧元区经济复苏计划的迟不落地,叠加美元强势的施压,触发欧元进一步的疲弱;

  英镑/美元走势形同欧元,经济前景的弱化导致汇价本周跌去268个点。

  下周展望:

  欧美利率决议齐来袭

  北京时间周四凌晨02:00分,美联储将公布4月利率决议,之后02:30分美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

  本周五,美联储表示在4月27日至5月1日期间,美联储将每天购买大约100亿美元国债,本周的日购债规模为150亿美元。

  预期下周的决议内容,美联储将就当前疫情下的经济现状和前景,就业市场和货币政策给出最新评论。

  基于本周公布的上周初请失业金数据录得442.7万,逊色于市场预期,同时导致近5周的初请数据累计达到2650万人,前明尼苏达联储主席Narayana Kocherlakota本周表示,“可怕的高失业率和潜在的快速通货紧缩是当前争论的焦点,美联储应当在下周将利率水平降至负的水平。”

  不过Kocherlakota也指出,负利率将刺激消费需求,鼓励银行以更低的利率更积极地放贷,但对金融稳定性表示担忧,银行股可能因投资者对获利担忧而承压。

  所以,下周美联储利率决议的结果会引发市场的关注,并对市场构成影响。

  其次,欧洲央行的利率决议也重磅来袭。

  北京时间周四19:45分欧洲央行将公布4月利率决议,之后20:30分将给出新闻发布会。

  荷兰农业合作银行预期下周欧银将不会紧跟其他央行一般给出新的刺激方案,但这不等于今年晚些时间欧银不会采取进一步的措施。

  该行表示,欧银当前遇到了两大麻烦,其一为欧元区经济的进一步恶化需要更强的政策回应;其二为此前宣布的政策尚未缓解市场压力。

  欧银近期关于实施购债和折现长期再融资操作的操作降低了对进一步降息的预期。尽管新的降息门槛较高,但仍预期存在逾2次的降息,使得利率水平跌至-0.70%。

  道明证券认为,宏观背景的下调加强了欧元更多走软的可能,如果欧银下周释放市场的信号为子弹用尽,或无法/不愿意适应现有工具来应对当前危机,则欧元的下行风险将骤然增加。

  日本经济迅速“恶化”

  在新冠肺炎疫情的冲击下,日本经济正在迅速“恶化”。但与佛系抗疫相比,面对经济困境,日本政府祭出了天量刺激计划,希望能扭转局势。

  日本政府23日发表4月份月度经济报告称,受新冠疫情扩散影响,目前日本经济形势迅速“恶化”,情况极为严峻。

  报告说,受疫情影响,日本个人消费急剧下降,生产和出口减少,企业收益急速萎缩,破产企业数量增加。报告认为,这种极为严峻的形势今后仍将持续,有必要充分关注日本及世界经济受疫情影响进一步下滑的风险,关注金融及资本市场变动。

  根据国际货币基金组织(IMF)4月14日发布的报告,预计日本经济今年可能因疫情萎缩5.2%,IMF并呼吁日本政府采取更积极的财政政策。

  为了应对经济困境,日本政府已迅速开展行动。日本政府20日在临时内阁会议上重新通过决议,将本月7日确定的总额108万亿日元经济刺激计划的规模扩大至117万亿日元。

  这一资金规模相当于2019年日本国内生产总值(GDP)的20%,不仅超过了金融危机期间日本政府的经济刺激计划,且从GDP占比来看,也超过美国此前出台的2.2万亿美元刺激方案10%的GDP占比。

2.7黄金目前任何的反弹皆是做空的良机?

  2.7黄金昨日行情回顾:

  国际现货黄金周四亚市早盘开于1555.88美元/盎司,随后震荡走低,并在欧市开盘前刷新日低至1551.96美元,随后自低位持续攀升。欧市开盘后,现货黄金加速上涨,并很快击穿1560美元关口。美市开盘后,多头再接再厉,并刷新日高至1568.01美元/盎司,随后黄金在这一水平附近维持窄幅盘整,终收于1566.41美元/盎司。

  国际现货黄金周四亚市早盘开于1555.88美元/盎司,最低下探1551.96美元/盎司,最高上涨至1568.01美元/盎司,收于1566.41美元/盎司,上涨10.66美元或0.68%。

  黄金目前怎么看?

  就昨日而言,黄金处于震荡上涨的状态,是因为市场预期各国央行将维持低利率,且武疫对经济的不确定性质,造成了黄金走高,对此还是挺正常的,要知道,疫情的潜伏期为14天,这几日也属于爆发高峰期,病例加多是正常的,但是这一事,终究还是会完美解决,所以说,目前黄金的上涨,皆是进场空单的良机,各位自行把握即可。

  就今日而言,有非农数据公布,本次非农的预测值为16万人,就周三公布的小非农ADP来看,预测值为15.6万,公布值为29.1万,毫无疑问,富铭是坚定看好数据利空黄金的,毕竟从ADP来看,可以看出当下美就业情况良好,而之前美联储多次表示美就业情况稳定增长,再加上年后,假期结束,该回归岗位的基本都回归了,这也会促进就业的增长,再加上本次非农预测值只有仅仅16万,对此,数据利空黄金的概率是非常之大的。

  就目前来说,富铭的思路相信各位一看就明白,维持高空操作即可,任何的反弹皆是做空的机会,下方关注好1540-1535能否破位,破位继续下看1520-1510区域,今日周五,周线收官,不排除机构恶意砸盘洗盘的现象,各位操作上切记谨慎一点,富铭也会在实盘实时指导,各位关注好即可。

  2.7黄金走势分析及操作策略:

  就技术面来看,日线图收取阳线,大阴线之后轻微转阳震荡,多空难以持续,当前布林道上轨承压回落中轨之下,接近下轨收平,下方各位关注好1540-1535能否有效破位,一旦破位,空头毫无疑问会进一步走低,富铭建议各位今日以高空为主。

  2.7黄金操作策略:

  1、黄金反弹1570一线做空 仓位:三成,止损3个点,目标1550-1540;

  2、黄金反弹1580一线做空 仓位:三成,止损3个点,目标1550-1540;

  3、黄金回落附近不破做多 仓位:二成,止损3个点,目标1560-1570附近;

  4、黄金回落1540分批做多 仓位:二成,止损3个点,目标1550-1560附近;

美元美股王者归来 黄金遭遇疯狂一夜

  随着美元走强和股市上涨,周二(2月4日)黄金延续跌势。

  COMEX黄金期货4月合约收跌26.9美元,跌幅1.7%,收报1555.5美元/盎司。

  随着中国央行的最新干预安抚了投资者的紧张情绪,华尔街在全球股市复苏的基础上强势上扬。

  有媒体报道称,中国央行可能在未来几周下调关键贷款利率和银行存款准备金率,以支持经济增长。

  道琼斯指数收盘上涨407.82点,涨幅1.4%,报28807.63点。标普500指数收涨1.5%,报3297.59点。纳斯达克综合指数收盘上涨2.1%,报9467.97点,创下历史新高。

  此外,美元走强,再次站上98关口,使得持有其他货币的买家购买黄金更加昂贵。

  然而,对中国和全球经济的影响程度仍存在一些不确定性。

  一些交易商也开始预计美国将在6月前降息。

  其他贵金属方面,钯金大幅上涨近120美元,触及1月27日以来最高位2441.40美元/盎司。

    周二走势表述

  国际现货黄金周二亚市早盘开于1576.06美元/盎司,随后一路震荡下跌。欧市开盘后,现货黄金跌至1564.99美元/盎司低点,之后小幅回升。不过,好景不长,空头很快再次来袭,金价从1570美元略上方加速下跌,接连击穿1570、1560和1550美元关口,于美市盘中刷新日低至1548.79美元/盎司,之后自低位小幅回升,终收于1552.48美元/盎司。

  国际现货黄金周二亚市早盘开于1576.06美元/盎司,最低下探1548.79美元/盎司,最高上涨至1579.30美元/盎司,收于1552.48美元/盎司,下跌24.01美元或1.55%。

美债收益率不断上升 黄金价格保持高位震荡

  今日2月4日,黄金短线企稳与1576一线附近,黄金价格保持在区间内稳定上行,金价延续涨势。

  2月3日美元大涨,强劲的制造业数据提振了美元,美元也受到美债收益率上升的支撑;英镑兑美元暴跌逾200点,一度下跌1.7%,创下六周多以来的最大跌幅,因英国与欧盟围绕贸易协议谈判出现争执。金价在触及逾三周高点后下滑,因美元走强、美股大幅反弹且全球公共卫生事件可能损害黄金的实物需求。

  技术层面上,黄金周一高开低走,金价开盘冲高至1592美元,随后快速走跌,美盘阶段跌破1580美元,黄金价格急转直下跌至最低的1569美元,当日最大跌幅达到23美元。日线上布林带呈现缩口状态,K线夹杂在MA5和MA10之间,后续如果金价再度跌破1569美元,那么机会冲击日线布林带中轨1559美元支撑点。如果金价再度上涨至1580美元上方,那么就还将走高,所以日内重点关注早盘是否会再次上破1580美元。

  4小时上,一众均线和布林带三轨全部都是平行状态,K线也是出于布林带中轨的位置,布林带上轨和下轨分别在1588美元和1566美元形成阻力和支撑点,操作上可以在此区间高估低渣。1588做空,1570以下做多。

黄金技术前景分析

  RJO期货公司高级商品经纪人Bob Haberkorn表示“我认为黄金下周将继续上涨。这完全是由于美联储的一些行动导致的,他们正在注入流动性。”他补充说,即使股市已达到历史新高,但一些投资者仍将黄金作为一种安全手段,以防万一股市突然暴跌。

  ureka矿工报告的编辑理Richard Baker也表示黄金将走高,他指出黄金已经能够与股市一起攀升。他还提出了低利率问题。Baker说:“如果标准普尔500指数下周达到3350点,那么金价必须升至1580美元水平之上。 鉴于美国大选,企业营收报告及2019年增长仍存在不确定性,我对此表示乐观。白银也将跟随黄金升至18.31美元/盎司。”“从利率角度来看,即使全球收益率呈上升趋势,黄金等无息资产仍然存在看涨的环境。主要国家的利率仍为负或接近零,而美国的实际利率仍为零。

  另外,据世界黄金协会今天(1月19日)最新数据显示,截至2019年11月,全球官方黄金储备共计34,564.9吨。其中,欧元区(包括欧洲央行)共计10,776吨,占其外汇总储备的56.9%。世界黄金协会指出,2019年11月,全球各国央行官方黄金储备净购金量达到570.2吨,较2018年同期(515.2吨)增长11%。

1.10黄金策略投资建议

  现货黄金行情走势分析

  黄金日线来看,单边上涨后回调;MACD金叉,红色能量柱缩减,KDJ死叉信号仍在,随机指标大幅走低,金价受到2013年3月21日高点1616附近阻力压制,目前有所回落,目前已经跌破5日均线1562下方,而且短线金价涨幅较大,需要提防震荡回调份风险,1550关口是初步支撑所在,10日均线支撑目前在1544附近;若能守住该支撑,则后市仍有继续反弹的机会;

  黄金4小时来看,高位回调,MACD死叉,绿色动能柱显现并扩大,KDJ死叉,随机指标转而小大幅走低,指示黄金短线动能喜忧参半,各项均线成空头排列,布林带开始收口,金价跌破中轨1563下方,接下来,将继续展开回调。目前1562转换为初步阻力所在,其次就是5日均线和10日均线1570附近阻力,如果有效破位该位置上方,那么黄金将有望重升涨势,在没有失守该位置之前黄金偏向震荡回调。综合来看,今日操作黄金短线建议以回调做多为主,反弹做空为辅,上方关注1568-1570阻力,下方关注1540-1538支撑。

  黄金策略:黄金建议回调1538-1540不破进多,止损1534,目标1552-1560;

分析师解读美伊局势对金价后市走势的影响

  荷兰银行分析师Georgette Boele表示,“这里没有基本面的更多消息,这只是对昨天价格走势的调整。市场对中东问题似乎有所放松。”

  Boele说,“黄金对这一消息没有反应,这一事实表明市场已经给自身的价格定了位。人们在避险中青睐黄金,不过除非真的看到局势升级,否则我认为金价将会有所调整。”

  瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele认为,从过往情况来看,紧张局势升级对更大范围内的市场表现往往影响“短暂”。单个地缘政治风险往往不足以导致市场持续低迷,投资者保持长期关注很重要。

  牛津经济研究院高级经济学家Bob Schwartz表示,美军空袭让中东地区的地缘政治风险有所上升,这对于复苏中的全球经济而言同样是一大威胁。而就目前而言,形势并没有朝失控的方向发展,事件影响有望逐步消散。

  Sprott Asset Management高级投资组合经理Maria Smirnova表示:“在2019年金价大幅上涨之后,新的地缘政治动荡如同火上浇油。金价能否持续上涨将取决于伊朗局势的发展趋势,以及它是否会进一步升级。”

  Maria Smirnova表示,如果金价巩固涨势或在此暴涨后修正,也不会令人感到意外。如果发生这种情况,金价不太可能大幅下跌。

  Maria Smirnova表示,“导致黄金长期走强的三个主要因素一直是:利率下降、经济增长放缓以及政治动荡,尤其是围绕贸易问题和美伊局势的担忧。黄金的走势取决于全球宏观经济形势和世界各国中央银行的扩张性货币政策。”

  Maria Smirnova说,“黄金价格上涨的主要原因是各国央行的态度发生了180度的大转弯,具体来说,就是美联储已经从加息转为降息,欧洲央行也推出了刺激措施。我们预期世界各地的央行将保持宽松的立场,而这种情况对黄金和白银是有利的。宽松的货币环境导致股市反弹,因为经济数据表面上相对较好,较低的利率有助于更好的经济增长预期。”

  高盛大宗商品研究全球主管Jeffrey Currie在6日发布的报告中称,历史表明在大多数情况下,即做多黄金可以更好地对冲地缘政治风险,如今在美国和伊朗紧张局势升级之际,黄金依然有上涨的空间。报告结尾维持对金价今年将达到1600美元/盎司的预估。

  Gold Newsletter的主编Brien Lundin认为,“地缘政治事件并不是购买黄金的充分理由。”

  Brien Lundin表示,“在大多数投资者购买之前,资产价格几乎总是会上涨,而在他们卖出之前,价格就已经下跌了。因此,除了高频交易员或内部人士,其他人最终都是要担当一个接盘的角色。现在,市场可能会把驱动因素误认为是地缘政治因素,一旦事情平静下来,不可避免的调整可能会损害黄金的前景。”

  Lundin表示,他相信2020年将是黄金的又一个丰收年,并且未来五年将是贵金属的牛市,因为利率环境将非常有利。目前的货币制度不太可能在短期内被取代,因此零利率或负利率是市场的新常态。

下周黄金投资建议

  黄金行情分析

  金价周五飙升至四个月高点,升穿1550美元/盎司的关键关口,此前美国对伊拉克的空袭致伊朗,促使投资者涌向安全资产;美国周五在伊拉克巴格达机场发动一场空袭,使得伊朗和美国及其以色列和沙特等主要盟友之间在中东的“影子战争”急剧升级;伊朗威胁将进行报复;绝影论金认为,川普下令美国连夜空袭伊拉克,伊朗领导人誓言报复,结果,股市下跌,避险资产上涨,导致贵金属走高;美国10年期公债收益率大幅下滑,日元兑美元触及两个月高位;和其他避险资产一样,黄金在政治动荡时期也会受益;

  从日线图看,如果金价下滑,1560/1600区域将失之交臂,将会回复到过去四个月的盘整区域。若下跌跌破1445美元/盎司的支撑,黄金将会带来下修,并测试1350及1280的水平。4小时图分析,由于美伊关系骤紧,黄金加速上涨,日内触及1553附近的高位,若美伊关系未能有所缓解,黄金料将进一步走高,上方关键阻力位见2019年高点1557附近,在4小时级别上是经过两波上涨走势,当前属于第二波的加速走势。虽然周尾涨幅较大,但是力度上还是弱,并且压力区域,行情必然遇阻调整,调整下看1535附近。若金价冲高回落,下方较近支撑位为20均线与斐波那契23.6%回调位1521.86组成的共振支撑,跌破后进一步支撑位见斐波那契38.2%回调位1507.31与50均线组成的共振支撑。综合来看,下周操作上建议上方阻力关注1557一线,下方支撑关注1535一线。

  黄金短线操作建议:

  1、建议1555附近做空,止损1560,目标1543-1535;

  2、建议1538附近做多,止损1533,目标1546-1549;

调查:全球基金经理12月采取防御性持有模式,黄金ETF持仓处于一个半月高点

  美国股市主要股指周二小幅走高,因贸易乐观情绪重燃涨势,股市过去10年的回报丰厚,期间标普500指数上涨近190%。标普500指数和纳指均录得2013年以来最大年度百分比涨幅,而道指则创下2017年以来最大年度百分比涨幅。道琼斯工业指数上涨76.3点。

  不过调查显示,全球基金经理的投资配比在2019年12月基本保持稳定,对股票的偏好略有下降,尽管全球股市上涨。

  国际贸易乐观情绪的希望全球股市12月上涨,在12月11-30日期间对全球37名资产经理的调查显示,股票在全球投资组合中平均占比47.0%,低于11月的47.5%。

  债券投资配比从41.8%升至42.1%。现金比重仍为4.6%。

  资产管理公司近几个月来为获得更好的回报,提高了对股票的偏好,但是考虑到贸易方面仍存在不确定性因素,他们倾向于坚持采取防御性持有模式,就像2019年大多数时间的做法一样。

  一家大型基金的全球投资长表示:“我们仍在等待第一阶段协议的更多细节。”

  数据显示,在2019年的最后一个交易日,交易所交易基金(ETF)新增37788盎司的黄金持仓,价值规模相当于5730万美元;2019年全年净买入黄金量达1040万盎司,总持仓同比增长15%至8140万盎司,为2019年11月11日以来的最高水平。

贵金属投资:参与钯金须谨慎

  钯金在2019年表现相当亮眼,累计涨幅近50%,不仅年线将实现四连阳,而且还历史性地触及2000美元/盎司关口。明年铂族金属价格将维持积极看涨态势。一些人更认为,钯金最早可能在2020年中期升至2500美元/盎司。

  诺里尔斯克镍业在评价年度业绩时表示:“虽然钯金价格涨幅超预期,但我们预计铂族金属价格料继续上涨。”诺里尔斯克镍业是全球最大的镍和钯生产商。

  Opening Broker分析师Oksana Lukicheva补充说,钯金库存下降和供给短缺的局面已经持续了几个季度,但今年秋天出现的新情况促使市场再度升温。由于技术原因,诺里尔斯克镍业第三季度减少了铂族金属的产量,淡水河谷和嘉能可公司在加拿大的矿场产量也有所下降。

  而最大供应国南非也存在问题,矿场检修维护和工人罢工导致矿石总产量下降。12月初,南非遭遇逾十年来的最大停电事故,主要矿场陷入不同程度停摆;

  诺里尔斯克镍业预测,未来几年里,需求依然会保持旺盛,预计2020年全球钯金供给缺口在50万盎司,比2019年增加10万盎司。

  诺里尔斯克镍业常务董事Dmitry Orekh告诉俄新社:“2020年全球钯金价格预计在1800-2100美元/盎司,主要供应国则投资不足,而汽油车和混合动力车需求有望复苏。”

  但大多数专家指出,钯金是一种极具投机性的品种,流动性较低,少数大型基金绝对控盘。投机性需求可能会让该金属价格迅速翻倍,但也可能在短期内出现腰斩。

  Finam专家Alexei Kalachev指出,如果价格超出行业承受能力极限,回调是必然的。汽车生产商也将继续加快替代原材料的研发进程。