天然气进口增速或放缓

  近期,市场担忧新型冠状病毒疫情将对中国进口产生影响以及暖冬天气持续抑制需求等多重因素叠加,亚洲LNG现货市场出现严重的供大于求局面,现货价格大幅跳水。1月27日-1月31日当周,东北亚地区LNG现货平均到岸价格(3月交付)跌至3.8美元/百万英热单位。

  上海石油天然气交易中心管道气交易部负责人熊伟表示,当前下游用气需求低迷背景下,国内LNG接收站管道外输量和储气库采气量较往年大幅减少,接收站储罐和储气库库存压力增大,后续进口LNG接卸和采气库注气也将受到影响。疫情结束后,企业复产和用气需求回升需要一定周期。整体而言,国内今年LNG进口增速或将放缓。

  国际能源咨询公司IHS马基特亚太区电力、天然气、煤炭和可再生能源董事总监周希舟表示,由于中国天然气供应来源增多,LNG合同预计将受到一定挤压。受疫情影响,预计2020年中国LNG需求量将增长250万吨(约合35亿立方米),低于疫情爆发前预期的440万吨的增幅。

  新华能源E-gas数据平台的预测结果显示,2020年1月份,中国LNG进口量预计为763万吨,较去年同期增长3.4%,较2019年12月减少3.9%。

  图表3:中国LNG月度进口预测

  数据来源:新华能源E-gas数据平台

  此外,新冠肺炎疫情影响下,国内接收站缺乏足够的人力资源,以致无法全面开工,国内进口商被迫推迟了多批货物的卸货时间。这对LNG国际贸易合同履约提出挑战,引发业内关注。

  据相关媒体报道,有公司日前向国际LNG供应商签发不可抗力告知书,其理由是国内相关防疫措施导致收货港关键人员因自我隔离而无法到岗,超出公司正常履行合同义务的能力,并且暂时无法预估该不可抗力影响时长。而壳牌、道达尔等至少3家国际LNG供应商拒绝了这一申请。

  据多方了解,国际天然气贸易合约的买卖双方对中国发生的疫情所造成的影响是否符合不可抗力条款的判断并不一致。是否能够以此次疫情为依据申请不可抗力,还要根据具体合同约定或管辖准据等,由双方法律团队磋商确认或者由有管辖权的司法机构来判定。

市场氛围活跃 LNG市场逐渐复苏

  一、本周天然气期货市场回顾

  本周二(2月18日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气3月期货(合约代码:NGH0)以每百万英热单位以1.981美元收盘,比前一交易日上涨14.4美分。

  美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

  本周期美国天然气市场整体以震荡上行趋势为主,不过市场气氛一般。目前造成市场上涨的主要因素是美国部分地区天气的降温。上周后期气象预测美国中西部及东部部分天然气消耗量大的地区气温下降,市场评估增强对天然气取暖的需求。另外国际原油的上行等因素,也对天然气价格形成一定支撑作用。

  冬季天然气取暖、发电需求影响下,导致天然气库存量较前一周有所下滑。美国能源信息署报告显示,截止2月7日当周,美国天然气库存量24940亿立方英尺,比前一周下降1150亿立方英尺;库存量比去年同期高6010亿立方英尺,增幅31.7%;比5年平均值高2150亿立方英尺,增幅9.4%。

  目前美国气象机构预测美国部分用气量大地区的寒冷气候可能延续至3月初,这将刺激冬季供暖用户对天然气需求的增长。不过当前美国天然气产量充足,库存水平依然高于去年同期水平,因此将对美国天然气价格的上涨起到抑制作用,部分从业者认为短期市场很难突破2美元/百万英热。

  二、中国LNG市场回顾

  市场氛围活跃,LNG市场逐渐复苏。卓创资讯对全国187家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(2月19日),开工厂家72家,LNG工厂周均开工率为29%,环比上周增加2%。LNG工厂周均日产为3527万立方米,环比上周增加217万立方米。

  截至2020年2月19日,LNG市场均价为3386.37元/吨,环比上周下调49.93元/吨,下跌1.45%。本周国内国产气和海气走势相异,国产气主要产地陕西、内蒙等地区上浮报价,市场氛围较为活跃;接收站方面受库存压力加大影响,则下调报价以刺激出货,另交通部发布消息,2月17日零时起至防控工作结束,全国收费公路免收车辆通行费。随着复工的进一步推进和交通部针对道路高速免费政策的发布,LNG市场逐渐恢复生机。

  中美LNG均价对比图旨在对比中美两国LNG价格走势,卓创LNG均价将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。从走势来看,切尼尔出口终端长约价格也有明显的季节趋势,随着美国地区气温变化,其关联的Henry Hub期货价格随之起伏。整体来看,对比中美LNG价格走势,近期中美价格走势有些差异。

  美国方面,受部分天然气高消耗地区寒冷气候来临的影响,使得天然气供暖需求增强,支撑市场。中国情况来看,下游复苏进程偏缓,物流运输行业有待改善,市场交投偏缓。综合来看,目前冬季的中美天然气市场行情状况存在一定差距。

2020年影响亚太天然气市场的六大因素

  咨询公司伍德麦肯兹近日发布报告称,2020年将有六个因素会影响亚太地区的天然气和液化天然气(LNG)市场。

  亚洲LNG现货价格进一步下跌

  2019年,全球LNG市场严重依赖欧洲消化供应过剩。来自美国和澳大利亚项目的LNG产量激增,亚太地区的LNG需求增长停滞,现货LNG只能以折扣价销往欧洲。

  伍德麦肯兹研究总监罗伯特·史密斯表示, “2020年欧洲将再次被要求挽救这一局面。然而,与2019年不同的是,今年初欧洲天然气库存已达到创纪录的水平。因此,与去年相比,欧洲将更多依靠灵活的供应,或增加电力部门的需求。两者都表明,2020年气价会更低,亚洲现货价格也将下降。但是,如果美伊紧张局势2020年升级,导致霍尔木兹海峡运输中断,来自卡塔尔的LNG供应将存在风险”。

  市场自由化和较低的LNG现货价格

  马来西亚和泰国终于实现天然气市场自由化。去年,马来西亚从壳牌进口了一批LNG现货,首次打破了马来西亚国家石油公司的垄断地位。随着第三方公司成功进入该国市场,马来西亚发电公司TNB的采购部门预计今年会寻求更多货物。

  泰国国家电力局(EGAT)近期进口了第一批LNG货物。这是继市场被泰国国家石油公司(PTT)垄断后,对第三方准入管制的首次测试。

  在韩国,新能源和工业消费者也在寻求绕过韩国天然气公司(KOGAS)独立进口天然气。

  伍德麦肯兹分析师露西·库伦表示,“去年春季的煤炭使用量下降表明,韩国在减少季节性排放方面取得了一些成功。早期报告也显示,韩国去年12月的碳排放水平有所下降。如果2020年冬季的限煤措施继续产生积极影响,并避免停电,那么季节性限煤很可能在东北亚地区成为常态,并使LNG受益。目前,东北亚能源市场不支持大规模的煤改气政策。但是,未来几个月,我们将密切关注碳排放和持续低价结合能否为2020年更大规模的煤改气政策提供动力”。

  东南亚将推出支持天然气政策

  2020年,几份可能动摇东南亚天然气市场的政策文件将发布。在泰国、越南电力和天然气市场总体规划的启动过程中,预计天然气的作用更突出。这将为该地区的市场参与者提供关键的战略信号。

  越南将在中期提升燃气发电能力,这将增加天然气在越南电力结构中的占比。预计2020年,许多综合燃气发电项目在即将出台的电力发展计划中占一席之地。

  印度再气化接收终端投用推迟

  新增的再气化产能对印度利用低现货价格至关重要。但是,印度的再气化开发项目有过延迟的历史,主要是因为难以完成与电网的连接,从而将产能限制在较低水平。

  分析师表示,Mundra和Jaigarh是今年再气化项目的试运营目标。两个接收终端原计划2019年投用,但由于各种原因已被推迟。另一个主要的新增产能项目是扩建Dahej接收终端,计划每年增加产能250万吨,并将于2020年完成。

天然气消费或呈现“淡季不淡”特点

  中国石化经济技术研究院调研室主任罗佐县表示,疫情之后国内天然气需求空间还是存在的,2020年国内天然气需求不会因为疫情而受到大的削弱,多种因素或促使国内天然气需求出现“淡季不淡”,夏季秋季需求出现补偿性反弹。

  一是国内生产和工商业的恢复将成为拉动天然气需求的重要力量。工业和工商业用户产能可能在疫情解除后重新释放出来,并可能延续至第二季度,继而形成新增天然气需求,成为支撑市场淡季不淡的重要力量。

  二是天然气买方市场格局的存在有助于国内各消费主体消费天然气。天然气价格自2019年以来一直保持在低位运行,2020年这一基本格局不会有大的变化。由于现货价格处于低位,国内进口商进口现货数量增长,国内天然气储气设施以及LNG接收站产能的进一步利用为现货进口创造了条件,这一现象有可能出现在夏秋季节,成为支撑“淡季不淡”的又一因素。

  三是天然气政策效应开始出现。随着国家油气管网公司的成立以及中俄天然气管线的开通,国内天然气产供储销体系的逐渐完善,各地天然气利用政策也正在做出积极调整,地方市场活力的释放将成为拉动天然气需求的持久推动力。疫情结束之后,预计各地方还将继续出台促进消费的政策,客观上将弥补因疫情导致的消费下降。

今年影响亚太天然气市场的六大因素

  咨询公司伍德麦肯兹近日发布报告称,2020年将有六个因素会影响亚太地区的天然气和液化天然气(LNG)市场。

  亚洲LNG现货价格进一步下跌

  2019年,全球LNG市场严重依赖欧洲消化供应过剩。来自美国和澳大利亚项目的LNG产量激增,亚太地区的LNG需求增长停滞,现货LNG只能以折扣价销往欧洲。

  伍德麦肯兹研究总监罗伯特·史密斯表示,“2020年欧洲将再次被要求挽救这一局面。然而,与2019年不同的是,今年初欧洲天然气库存已达到创纪录的水平。因此,与去年相比,欧洲将更多依靠灵活的供应,或增加电力部门的需求。两者都表明,2020年气价会更低,亚洲现货价格也将下降。但是,如果美伊紧张局势2020年升级,导致霍尔木兹海峡运输中断,来自卡塔尔的LNG供应将存在风险”。

  市场自由化和较低的LNG现货价格

  马来西亚和泰国终于实现天然气市场自由化。去年,马来西亚从壳牌进口了一批LNG现货,首次打破了马来西亚国家石油公司的垄断地位。随着第三方公司成功进入该国市场,马来西亚发电公司TNB的采购部门预计今年会寻求更多货物。

  泰国国家电力局(EGAT)近期进口了第一批LNG货物。这是继市场被泰国国家石油公司(PTT)垄断后,对第三方准入管制的首次测试。

  在韩国,新能源和工业消费者也在寻求绕过韩国天然气公司(KOGAS)独立进口天然气。

  伍德麦肯兹首席分析师阿斯拉说,“LNG现货价格较低,为新兴买家提供了购买理由。不管是马来西亚国油、泰国国油还是韩国天然气公司,他们都有一系列价格相对较高的长期供应合同。能从现货市场自购LNG将为终端用户提供额外利润,并提高其在市场上的竞争力。经过几次现货交易后,这些新买家和LNG供应商将对购买LNG的商业运营能力充满信心”。

  中国天然气和LNG需求下降

  2019年,中国天然气需求增速从2018年的17%降至9%。经济放缓影响了整体能源需求。

  伍德麦肯兹高级经理黄妙如说,“随着西伯利亚力量管道的运营,以及从俄罗斯到中国北方的首批天然气投用,2020年冬季的LNG需求可能下降。此外,中国天然气产量仍以比前几年更快的速度增长。如果这种情况2020年持续下去,天然气进口增速将放缓”。

  虽然2019年中国煤改气进程放缓,但天然气在能源结构中仍占较高份额,超过煤炭和石油。

  东北亚对煤炭的抵制

  越来越多的空气质量问题促使韩国等东北亚市场采取新的能源政策,以减少煤炭发电量。

  伍德麦肯兹分析师露西·库伦表示,“去年春季的煤炭使用量下降表明,韩国在减少季节性排放方面取得了一些成功。早期报告也显示,韩国去年12月的碳排放水平有所下降。如果2020年冬季的限煤措施继续产生积极影响,并避免停电,那么季节性限煤很可能在东北亚地区成为常态,并使LNG受益。目前,东北亚能源市场不支持大规模的煤改气政策。但是,未来几个月,我们将密切关注碳排放和持续低价结合能否为2020年更大规模的煤改气政策提供动力”。

  东南亚将推出支持天然气政策

  2020年,几份可能动摇东南亚天然气市场的政策文件将发布。在泰国、越南电力和天然气市场总体规划的启动过程中,预计天然气的作用更突出。这将为该地区的市场参与者提供关键的战略信号。

  越南将在中期提升燃气发电能力,这将增加天然气在越南电力结构中的占比。预计2020年,许多综合燃气发电项目在即将出台的电力发展计划中占一席之地。

  印度再气化接收终端投用推迟

  新增的再气化产能对印度利用低现货价格至关重要。但是,印度的再气化开发项目有过延迟的历史,主要是因为难以完成与电网的连接,从而将产能限制在较低水平。

  分析师表示,Mundra和Jaigarh是今年再气化项目的试运营目标。两个接收终端原计划2019年投用,但由于各种原因已被推迟。另一个主要的新增产能项目是扩建Dahej接收终端,计划每年增加产能250万吨,并将于2020年完成。

中东最大的地区私营天然气公司达纳天然气2019年净利润为1.57亿美元

  中东最大的地区私营天然气公司达纳天然气(Dana Gas)公布称,该公司2019年实现净利润1.57亿美元,而2018年则亏损1.86亿美元。

  截至2019年12月31日的全年未经审计的初步财务结果显示,核心业务的净利润(不包括一次性减值、盈利和递延收入)同比增长80%,至1.15亿美元,而2018年为6400万美元。

  2019年盈利能力的增加得益于库尔德斯坦地区产量的大幅增长,共增加了4000万美元,这在一定程度上抵消了价格下跌的影响。此外,本年度内,本公司确认了对利润和递延收益有积极贡献的权益。

  与2018年的4.7亿美元相比,2019年的收入为4.59亿美元,原因是埃及的实际价格下降和产量下降,部分被库尔德斯坦地区产量的增加所抵消。

  达纳天然气首席执行官Patrick Allman-Ward表示:“达纳天然气在2019年公布了强劲的业绩指标,突显出其在石油行业充满挑战的一年中不断增强的财务弹性。我们正常运营的净利润几乎翻了一番,达到1.15亿美元,这得益于库尔德斯坦地区产量的增加,尽管实际价格有所下降。强劲的业绩支持派息,但须获得必要的批准。”

  “展望未来,公司在库尔德斯坦地区的扩张计划如期进行,预计第一条天然气生产线将于2022年交付。这将使产量从目前的约4亿立方英尺/日提高到6.5亿立方英尺/日。达纳天然气90%以上的探明储量位于库尔德斯坦地区,因此我们将继续关注这一巨大潜力。”

美国天然气期货价格跌至四年来最低点

  据监测数据显示,2月10日,美国NYMEX天然气期货2020年3月合约价格收于1.766美元/百万英热,为近四年以来最低的收盘价。2月11日开始触底反弹,2月12日期货收盘价为1.844美元/百万英热。

  天然气期货价格与天气、存库等因素有关。温暖的冬季再加上产量供应的猛增,导致天然气市场供过于求,使美国天然气期货价格跌至四年来的最低点。

  据美国气象局显示,未来几周美国将迎来一股强冷空气,商业和住宅需求有增加预期,市场看涨心态逐渐显现。2月11日,美国NYMEX天然气期货合约价格涨0.022美元/百万英热,收于1.788美元/百万英热。2月12日,美国NYMEX天然气期货合约价格涨0.056美元/百万英热,收于1.844美元/百万英热。

  据美国气象局表示,未来8-14天,美国大部分地区气温将低于平均水平,局部地区将有强降雪。天气的转冷,使终端居民取暖需求大幅提升,在一定程度上会支撑期货市场,预计未来一周,期货价格将持续回温。

2020年美国40%的电力将由天然气提供

  2008年以来,页岩革命使美国天然气产量增长了60%,日产量达到950亿立方英尺。长期以来,天然气价格一直处于高位且波动较大,在“页岩时代”已经变得较低且稳定。此外,天然气的二氧化碳排放量比煤炭少50%左右,而且几乎没有什么地方污染物可以净化城市中朦胧的天空。

  事实上,国际能源署认为,美国比其他任何国家都能更快地减少温室气体排放。因此,美国的天然气发电能力和发电量有了很大的提高。天然气正在向产能的50%迈进,到2020年将占美国电力的近40%,是10年前的两倍。

  天然气也是间歇性可再生能源的首选备用能源。事实是,即使在好天气,这些能源的产能系数也在30%左右,因此将天然气作为清洁可靠的补充燃料往往成为常态。事实上,即使是那些有着看似不切实际的可再生能源目标的州也需要大量的天然气。例如,在2018年,马萨诸塞州近70%的电力来自天然气,加利福尼亚州50%,纽约州40%。美国能源情报署和国际能源署都将天然气作为美国和全球电力行业通过削减温室气体排放来实现可持续发展的基石。

  美国能源情报署预计,到2050年,天然气发电将占美国发电总量的40%左右。但实际上可能更多。天然气预计将增加约23.5万兆瓦的新产能,是风能的8倍,比太阳能多35%。美国新建的天然气产能是有史以来效率最高的,这些工厂投产后将继续运转数十年。

新冠疫情预计使2020年中国天然气需求增速降至6%

  “国际能源咨询公司IHS马基特亚太区电力、天然气、煤炭和可再生能源董事总监周希舟6日表示,新型冠状病毒疫情将影响中国的天然气和电力需求。如果商业活动在2月底恢复正常,政府随后出台刺激性措施,预计中国2020年天然气需求将为3210亿立方米,低于疫情前预期的3270亿立方米,增长率将从8%降至6%。”

  周希舟认为,由于中国天然气供应来源增多,LNG合同预计将受到一定挤压。受疫情影响,预计2020年中国LNG需求量将增长250万吨(约合35亿立方米),低于疫情爆发前预期的440万吨的增幅。

  据预测,2020年,俄罗斯西伯利亚力量天然气管道、国内非常规天然气和常规天然气供应将分别增长46亿立方米、58亿立方米和24亿立方米,其他天然气管道进口预计增长18亿立方米。

  2016年至2019年,中国是全球LNG需求增长的主要驱动力量,这一带动作用在2019年减弱,预计在2020年和2021年将继续减弱。

  周希舟预计,在严重疫情情形下,2020年中国电力需求增长率将从此前预期的4.1%降至3.1%,电力需求将减少73太瓦时(TWh);而在温和疫情情形下,预计今年电力需求增幅将降至3.8%。2019年,中国电力需求增幅为4.5%。

全国PPI连续两个月持平 石油和天然气开采业环比涨幅扩大

  国家统计局10日发布PPI(工业生产者出厂价格指数)数据显示,2020年1月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨0.1%,环比持平;工业生产者购进价格同比下降0.3%,环比上涨0.2%。

  来源:国家统计局网站

  对此,国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读称,PPI环比持平,同比由降转涨。

  从环比看,全国PPI连续两个月持平。其中,生产资料和生活资料价格均持平。从调查的40个工业行业大类看,价格上涨的有17个,下降的18个,持平的5个。主要行业中,涨幅扩大的有石油和天然气开采业,上涨4.3%,比上月扩大0.5个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.8%,扩大1.1个百分点。由涨转降的有黑色金属冶炼和压延加工业,下降0.6%;非金属矿物制品业,下降0.1%。降幅收窄的有煤炭开采和洗选业,下降0.6%,收窄0.2个百分点;化学原料和化学制品制造业,下降0.4%,收窄0.4个百分点。有色金属冶炼和压延加工业由降转涨,上涨0.6%。

  从同比看,PPI由上月下降0.5%转为上涨0.1%。其中,生产资料价格下降0.4%,生活资料价格上涨1.3%。主要行业中,涨幅扩大的有石油和天然气开采业,上涨17.5%,比上月扩大11.7个百分点;有色金属冶炼和压延加工业,上涨2.4%,扩大1.3个百分点。由降转涨的有石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨4.6%;黑色金属冶炼和压延加工业,上涨0.7%。煤炭开采和洗选业下降4.1%,降幅扩大0.5个百分点。化学原料和化学制品制造业下降4.3%,降幅收窄0.9个百分点。据测算,1月份0.1%的同比涨幅均为去年价格变动的翘尾影响。

  天然气行情分析:

  天然气我依然还是简单说下,日线来看好不容易形成的多头回暖趋势,周一开盘一波跳空低开再度被打回原形,K线这次更是破位强力阻力位1.800触及1.790一线,目前技术面来看MACD均线由于早盘的跳空MACD均线再度受阻下拐有交粘形成死叉下探的迹象,红色能量柱的放量也逐渐缩短,KDJ与RSI均线三线形成死叉下扬。目前分析来看天然气的后市必然还是空为主,上方关注1.900一线,下方关注1.700/1.750一线。

  天然气操作建议:

  1、建议反弹至1.850一线空单进场,止损0.05美金,止盈1.750一线;

  2、建议若跌至1.750一线多单进场,止损0.05美金,止盈1.900一线;