黄金上涨,因战略投资组合对冲

  2月20日,现货黄金高位震荡,企稳1600美元关口上方,此前一度刷新七年高位。由于战略投资组合对冲以及公共卫生事件的影响,黄金仍在继续抵抗美元坚挺的影响,并且作为避险资产似乎仍有良好的需求。交易员仍在押注美联储降息,令美元上行空间受限,且全球央行宽松大的预期也对金价构成支撑。

  周四(2月20日)现货黄金日内高位震荡,企稳1600美元关口上方,前一交易日最高触及1612.98美元,刷新七年高位。由于战略投资组合对冲以及公共卫生事件的影响,黄金仍在继续抵抗美元坚挺的影响,并且作为避险资产似乎仍有良好的需求。此外,尽管美元指数表现强劲,但交易员仍在押注美联储降息,美元上行空间受限,且全球央行宽松大的预期也对金价构成支撑。

  黄金上涨,因战略投资组合对冲

  Shaw and Partners投资组合经理詹姆斯·格里什将黄金上涨归因于战略投资组合对冲,而不是对突发公共卫生事件的直接反应,虽然利率很低时,最好持有股票,但是也需要有一个对冲,这就是为什么黄金因此受益。

  隔夜美国股市三大指数全线收涨,但股市收益的构成可能会使它们变得脆弱,如果看一下美国股市的构成,会发现这些大盘股一直在上涨,这是一个非常集中的市场领域。

三大央行利率决议即将来袭 投资者需密切关注

  下周最重要的公告将来自定于下周做出利率决定的三家主要央行。

  日本央行、加拿大央行和欧洲央行将分别于下周二、周三、周四公布利率决议。分析师对Kitco News表示,整体趋势可能会保持温和,这对金价有利。

  “黄金市场的人们肯定需要关注其他央行的动向。即使政策不放松,目前也肯定存在一种鸽派情绪,这是支撑价格的一个因素,”Bain说道。

  Melek补充道,进一步向鸽派倾斜可能会进一步推高金价,他表示,密切关注央行声明中可能透露的任何新信息是很重要的。

  FXTM市场分析师Han Tan表示,市场一致认为,这三家央行将维持货币政策不变。

  “未来几天全球一些最重要的央行所提供的经济前景,可能为市场增添更多色彩,因投资者将确定短期内有多少风险敞口是值得的,”Tan称。

  除了这三项利率决定外,国际货币基金组织(IMF)将于下周发布其《世界经济展望》。Tan指出:“如果国际货币基金组织对2020年全球经济复苏的前景持更乐观的态度,这可能会给冒险情绪又一剂强心针。”

  Melek表示,金价下周可能进一步上涨,但价格可能在窄幅区间内波动。“我们处在一个非常狭窄的范围内。我认为,我们将处于1525美元和1590美元的低端。需要有事情发生,才会达到1600美元。”

  Bain还表示,由于经济数据疲弱,短期内现货金还有进一步上涨的空间。不过,凯投宏观的长期展望认为,金价将在年底前回落至1400美元。

  RJO期货公司高级商品经纪人Bob Haberkorn表示“我认为黄金下周将继续上涨。这完全是由于美联储的一些行动导致的,他们正在注入流动性。”他补充说,即使股市已达到历史新高,但一些投资者仍将黄金作为一种安全手段,以防万一股市突然暴跌。

  ureka矿工报告的编辑理Richard Baker也表示黄金将走高,他指出黄金已经能够与股市一起攀升。他还提出了低利率问题。Baker说:“如果标准普尔500指数下周达到3350点,那么黄金必须升至1580美元水平之上。 鉴于美国大选,企业营收报告及2019年增长仍存在不确定性,我对此表示乐观。白银也将跟随黄金升至18.31美元/盎司。”“从利率角度来看,即使全球收益率呈上升趋势,黄金等无息资产仍然存在看涨的环境。主要国家的利率仍为负或接近零,而美国的实际利率仍为零。

  另外,据世界黄金协会今天(1月19日)最新数据显示,截至2019年11月,全球官方黄金储备共计34,564.9吨。其中,欧元区(包括欧洲央行)共计10,776吨,占其外汇总储备的56.9%。世界黄金协会指出,2019年11月,全球各国央行官方黄金储备净购金量达到570.2吨,较2018年同期(515.2吨)增长11%。

黄金短期面临卖压,但2020年表现仍被看好

  黄金市场正面临一些卖压,但仍维持在每盎司1550美元的关键支撑位上方。近期不少机构纷纷公布2020年黄金预测,整体依然看多。全球利率低迷、美元疲软以及美国大选,这些因素都意味着,2020年仍然是黄金市场充满机会的一年。

  在对2020年的展望中,MKS PAMP Group的分析师表示,他们仍然看好黄金2020年的表现。该机构的分析师们预计,2020年金价将升至1780美元的高点,平均价格为1636美元,支撑位在1520美元低点附近。这家贵金属精炼商还预计,随着各国央行在全球增长低迷的环境下维持宽松的货币政策,金价将得到支撑,预计各国央行将继续成为黄金的净买家。MKS PAMP Group认为,2020年推动金价上涨的关键因素将是地缘政治。投资者需要密切关注中东持续的紧张局势,这将继续是推动金价上涨的关键因素之一。此外,美国总统大选可能导致美元小幅走软,或是提振金价的另一个因素。

  CI Investments Inc的经济学家Jon Case表示,由于预计债券收益率将见底,金价可能在2020年上半年出现一些下跌。

  1月15日,瑞士信贷预计黄金在2020年表现良好,但不认为季度平均价格和当前水平相差很远。该机构的分析师预计,2020年黄金的平均价格将在每盎司1540美元左右,在第一季度达到1560美元的峰值,然后在年底前逐步回落至1525美元。

  尽管投资者近期对全球股市持乐观态度,但瑞信表示,由于美国经济的持续不确定性,该公司预计全球市场将出现“避险倾向”,因英国脱欧,以及市场对全球经济放缓或衰退的持续担忧情绪。

  瑞士信贷表示:“这种不确定性正导致全球多数央行降息,这对金价形成支撑(收益率下降导致金价上涨)。在美国,美联储已经表示将暂停降息,但如果经济基本面减弱,这种立场可能很快改变,就像我们2019年看到的情况那样。”

  瑞士信贷还表示,由于债券收益率处于低位或负值,加之各国纷纷减少对美元的投资,各国央行纷纷买入黄金,2019年黄金表现良好。此外,瑞信预计2020年表现最佳的黄金股将是那些能够以当前金价产生可观的自由现金流,并通过增加股息和回购向股东返还资本的公司。投资者对那些试图通过收购实现增长的公司变得谨慎起来。

金价有望升至1600美元甚至1800或1900美元,关键看美伊紧张关系是否继续升级

  尽管分析人士预计,中东再度陷入危机后,金价将出现强劲反弹,但其反弹力度之大令投资者感到意外。

  JosephYoung认为,未来几周地缘政治局势很大程度上决定金价的走势。只要在2020年1月没有出现大幅抛售,金价甚至有望升向1920美元左右的2011年高位。

  本周投资者将重点关注美伊紧张局势是否继续升级。如果真的升级,可能有助于维持目前的金价,或者至少可以避免近期飙升后出现大幅回调。如果紧张局势缓和,金价则有获利回吐的可能。

  道明证券的 大宗商品策略师麦凯(RyanMcKay)表示,投资者将密切关注美国和伊朗的头条新闻,并观察其导致的结果。任何报复,以及这种报复的结果,都将成为黄金市场的首要考虑因素。

  KitcoMetals的经济学家胡格(PeterHug)指出:“本周市场将重点关注伊朗的反应。伊朗发誓要进行严厉的报复。我不知道这意味着什么,也不知道多快展开行动。若真的有所行动,会令市场感到不安。在伊朗问题解决之前,我看不到有人会选择卖空黄金。若金价能突破1555美元的阻力区域,有望进一步升至1600美元,而美国和伊朗的紧张局势将是最有可能的催化剂。”

  1月5日,黄金分析师JosephYoung指出,自2013年以来,1550美元的水平一直是一个特别沉重的阻力位,如果突破这一阻力位,金价将在2020年上半年迎来新一轮反弹。按照他的说法,金价有效突破1550美元后,该位置就成为支撑位,接下去的阻力位是1800美元和1900美元。

  美国本周将公布大量经济数据,最重要的可能是周五公布的美国12月 非农就业数据。一份普遍预测显示,非农人数增幅将从11月份的26.6万人降至16万人。

  其他主要数据包括周二的工厂订单和供应管理学会非制造业指数、周三的ADP私营部门就业报告,以及周四公布的1月4日当周初请失业金人数。

  麦凯称,如果这些经济数据走软,黄金可能仍将受到支撑。这进一步降低了 美联储加息的可能性,而黄金在低利率环境下往往表现良好。

  但麦凯还认为,强劲的数据不会带来黄金的任何重大抛售,主要是因为美联储似乎愿意让经济增长更为强劲,通胀更为强劲,而不是在这种情况下插手加息。

  KitcoMetals的经济学家胡格指出,即使美国众议院将针对总统特朗普的弹劾条款送交参议院,参议院共和党多数党也已明确表示反对弹劾。因此,他认为特朗普遭弹劾的问题不会对黄金市场产生重大影响。

2019年收官在即,黄金多头持续发力,有望录得九年来最佳年度表现

  周二(12月31日)亚市尾盘,国际 现货黄金 价格维持高位震荡之势,现交投于1522 美元附近。

  现货黄金 价格升破1520美元关口,刷新9月26日以来新高1524.23美元,美元走疲为金价提供支撑,不过市场对国际贸易局势的乐观情绪可能限制金价上行空间。

  今日为2019年最后一个交易日,金价有望录得2010年来最佳年度表现,目前已上涨了约18%,主要受国际贸易紧张局势及全球主要央行纷纷放松银根的提振。

  元旦假期将至,基本面消息极为清淡,不过稍早出炉了向好的中国数据,中国12月官方制造业PMI涨至50.2,好于预期的50.1,符合前值,12月官方非制造业PMI微降至53.5,略不及预期,预期和前值分别为54.2和54.4,一如往常,市场焦点聚集在制造业表现上,其中新订单指数为51.2%,比上月微落0.1个百分点,连续两个月位于临界点之上,表明制造业市场需求继续增长。

  美元兑主要货币走软,令以其他币种持有黄金的成本降低,上周五(12月27日) 美元指数 大跌0.59%,录得3月以来最大单日跌幅,周一(12月30日) 美元指数 盘中一度创7月3日以来新低至96.60,目前仍维持疲态。

  荷兰银行 贵金属策略师GeorgetteBoele认为,投资者或许应该等待更好的机会再入场。长期而言,一切因素看起来都是利好黄金的,预计2020年和2021年黄金市场都将走高。但在此之前,金价会先出现回落。

  Boele指出,2020年将又是一个黄金表现强劲的年份,并且年初通常是黄金表现比较好的时段。进入新的一年,前两周金价会上涨,但之后就要小心出现回落,投资者或许应当暂时先等待更好机会到来,再入场。

  Boele指出,无论是全球低迷的利率,各国央行的宽松政策等因素,都是利好黄金的,更重要的是预计美元在明后两年都会表现疲软。问题在于,在金价的上涨中,投资者或许会涌入太空,市场会因此出现意外的修正,投资者需要先等待健康的回落再入场。

  12月31日黄金ETFs数据显示,截止12月30日黄金ETF-SPDRGoldTrust的黄金持仓量893.25吨,较上一交易日持平。

  技术分析师指出,维持看涨金价立场,从月线图来看处于系列均线上方,近四个月以来,金价处在看涨楔形内,若金价突破1560美元-1600美元区间,后市将上涨,上行目标依次为1730美元和1900美元,若金价于2020年跌破1445美元支撑位,将向下测试1350美元,然后是1250美元。

黄金短线走势较为震荡 日线继续窄幅盘整

  现货黄金周五(12月20日)转跌,美市盘中最低下探至1476.20美元/盎司,金价自开盘后进入盘整,之后反弹,触及日内高位后回落,短线走势较为震荡,日线则继续窄幅盘整。白银则温和上涨,盘中最高触及17.22美元/盎司,银价重返17美元关口上方。美元反弹,美元指数最高上探至97.64, 继续运行在97关口上方。

  后市展望

  知名财经资讯网站Economies.com周五最新撰文,对日内黄金走势进行前瞻分析。

  Economies.com在文章中写道,金价一度测试看空通道阻力,目前维持在这一水平下方。此外,随机指标逐渐失去其正面动能,这支持金价在未来一段时间恢复预期中的看空趋势的可能性。对于金价的首个主要目标位于1447.00美元/盎司。

  Economies.com提醒称,黄金看空走势的延续取决于金价维持在1489.00美元/盎司下方。

  Economies.com预计,今日金价交投将位于支撑位1460.00美元/盎司以及阻力位1489.00美元/盎司之间。

  Economies.com称,今日对于黄金价格的预期趋势为看空。

  外汇天眼的最新数据显示,现货黄金下跌2.14美元,跌幅0.14%,报1476.72美元/盎司。

12.20黄金走突破之势

  黄金隔日晚间回踩1473企稳震荡反弹,晚间美盘最高反弹触及1481-82承压震荡,日线报收一根实体小阳K线。技术上有冲高的可能今天看震荡上行走势。

  黄金从日线级别来看处于三角区间接近收尾。4小时K线形态,黄金很好的站在21日均线之上,今日黄金向上突破的概率还是比较大。所以接下来重点关注上方是否能站稳1483的压力位,如果不能突破,那么接下来可能还会维持一段时间的震荡周期。

  黄金小时图布林带整体依然平行发散运行,本周连续四天做区间震荡修正运行区间比较小。小时线显示当前震荡走高创本周新高,形成当前区间高点逐步上移表现,理解为短期偏多区间维持,短周期技术指标呈粘合向上交叉排列,后市高点压力位逐步维稳或进一步带来多头动能巩固。

  黄金1475多,破1471止损,目标1483-1488。

12.16黄金走势图解析及操作策略建议

  黄金走势:

  黄金技术面,从周线图上来看,本周收实体阳线,周K继大阴线后持续五周震荡整理都没有走出一个好的方向,市场还需耐心观察等待,黄金目前仍处于回调走势中,在关键阻力位没有突破之前仍保持高空为主,斐波拉契回调线显示上方阻力位依次38.2%位1488,50%位在1501,61.8%位在1514。

  技术面日线图上来看,周五日线在单阴之后收出实体中阳线,后面继续走震荡的概率大,黄金自1445筑底反弹到目前来看,高点画线和低点画线已形成一个小周期上升通道,通道运行完好,上周四黄金价格在1488附近遇阻大幅下跌近23美金,1488附近有多重阻力,首先是大周期下降趋势线与小周期上升趋势线相交点附近,其次,此位也是本次反弹斐波拉契回调线38.2%位附近,说明此位阻力较强势,短线上破此位可能没那么容易,在没有消息面助推下可能会走的比较反复,而上破此位也就意味着下降趋势线将被打破,目前两大经济体“握手言合”传出利好消息,只待12月15日新一轮关税生效时间,投资者需密切关注。技术面高空为主,

  4小时图上来看,黄金在1445止跌反弹以来,目前黄金整体上运行的是一个震荡向上的走势,整体上升幅度不大,但周期确拉的比较长,每波上涨、盘整再到下跌都需要几天时间来完成,且波动较小,操作上也不是很好拿捏,原以为突破前高整理后会延续上涨,最后却直接反转,一波行情总是走不出太多的利润空间就反转,随着低点的逐渐抬高,对于坚持看空的人信心是否开始动摇,行情就是这样,当所有人都失去了耐性就是行情要来的时候。综合以上来看,黄金大周期处于回调走势中,小周期偏向震荡反弹,下周重点关注贸易结果带来的影响,技术面看,短线操作佳玉品金建议阻力支撑位高沽低渣。短线上方关注1488一线阻力,下方关注1468一线支撑。

  黄金策略:

  1、建议1483-1485附近做空,止损1488,目标1472-1468;

  2、建议1469-1471附近做多,止损1465,目标1478-1482;

今日12.12黄金交易思路

  黄金基本面,周三公布的数据显示,美国11月季调后CPI月率上涨0.3%,预期上涨0.2%。不包括食品和能源价格在内的核心CPI月率上涨0.2%,11月未季调核心CPI年率上涨2.3%,均符合预期。同时周四(12月12日)凌晨3点,美联储宣布维持利率在1.5%-1.75%不变,同时将超额准备金率(IOER)维持在1.55%不变,均符合市场预期。

  国际黄金行情走势分析:

  回顾(12月11日)黄金走势,昨日早盘开盘在1463.83美元/盎司,开盘后金价出现下探低位给到了1462.88美元/盎司,金价震荡,在再次触及1462.59美元/盎司后,黄金上涨出现加速,美盘时段给到了1472.75美元/盎司,在利率决议时段,金价回撤1467.13美元/盎司,随后上涨最高给到了1478.78美元/盎司,最后收盘在1474.60美元/盎司。昨天盘中给出1463多,0点前给到目前1472美元/盎司,最高给到1478美元/盎司,符合三浪走势。

  现货黄金日线走势图上看,日线收大阳线,高点破前高,低点没有破前低,收盘价破前价,出现了出头走势,在走势方面,黄金完成了一浪下跌,然后出现二浪调整,预期调整浪是平台型调整,大概率出现五波结构,目前处于E浪推动中。在均线方面,30日均线双轨向下发散中,运行在k线上方形成压力。在kd指标上显示,kd双线在触及80区域后,快速拐头形成金叉。rsi指标上运行在50上方向右发散中。整体表现空头趋势中调整浪。

  综合来看,美联储宣布维持利率在1.5%-1.75%不变,同时将超额准备金率维持在1.55%不变,声明称,此前连续降息三次后,利率处于能够支持经济增长与就业合适水平,数据影响美指再创新低,进一步支撑黄金多头,在技术面,黄金完成三浪上涨走势,若金价继续保持强势有望出现五浪走势,今日交易上考虑回撤布局多单为主,回撤布局空单为辅,上方关注1479-1483压力,下方关注1472-1469支撑。今日多空分水岭1472美元/盎司。

  今日交易思路:1469上方看涨,支撑关注1472,压力位关注1479-1483;

黄金短线延续调整 未来将进一步走高

  2019年,黄金市场趋势最令人惊讶的是出现了大规模的牛市趋势。此外,美联储也已经打破其长期以来的立场,即通过加息来预先消除对经济增长的持续预期。

  最新的美国GDP数据中表明,美国的第四季度GDP增长率将接近于零。总的来说,这对股市来说并不是一个乐观的前景(即使标普500指数接近其历史新高)。部分市场分析师表示,贵金属价格的短期回调似乎正表明了黄金的持续看涨和买入机会。

  最直接的是,SPDR黄金信托ETF(GLD)最近的数据显示,过去四周资金外流了13.087亿美元。然而在过去13周,GLD的资金流入23.309亿美元,把时间周期再拉长至过去的26周,GLD的资金流入增至71.913亿美元。

  总的来说,这一显著差异表明,2019年黄金牛市所产生的任何技术性交易事件都将具备潜在的力量。分析师Richard Cox观察历史走势后,设定三个重要价格水平,第一个为2016年12月的最低价格水平106.80、第二个为2018年8/9月的最低价格水平112.05、第三个为2019年2月的最高价格水平126.50。这些价格将成为GLD回调的重要支撑水平。

  短期而言,这些技术因素的综合作用表明,我们可能会开始在126.50美元上方筑底。

  从基本面上看,持续的全球贸易紧张局势应该会继续支撑金价走高,上方较近阻力位见今年9月高点147.10,突破后则意味着新一轮牛市行情的启动。