伦敦金修复性上涨 反弹还是牛市?

  伦敦金超越1921.15美元的高点,市场各方已有预期,只是按照当前的速率上涨,很快就会达到目标。

  7月23日,伦敦金在连续两天大涨的基础上继续走高。至发稿前,再次创下1888.65美元的高点,距九年前的历史高点仅有32.5美元。而在过去的两个交易日,伦敦金已取得了54美元的上涨。

  另一边厢,包括原油、铁矿石、铜等有色品种在内的国际定价商品,以及螺纹、玻璃等国内定价的商品近两日也创下阶段新高。主要工业品价格运行展现出明显趋同性的同时,引发了市场有关商品上涨的讨论,对此有机构认为商品步入牛市。

  实际上,近期整个商品市场更多是结构性的上涨行情,其中又以贵金属表现最为突出,其他品种虽然也在同步上涨,但是整体幅度相对有限,更多是受到自身行业因素影响,部分商品价格表现相对突出。

  “商品牛市的确立,需要经济周期与货币周期两个前提,企业通过扩大再生产从需求端对原材料产生拉动,带动商品价格上涨形成良性循环。现在,显然还不是。”中大期货首席经济学家景川7月23日表示。

  相比之下,将近期商品市场的走势看作是,国内从疫情中恢复所带来的中周期价格反弹,无疑要更靠谱一些。

  修复性上涨

  作为近期表现最为抢眼的品种,黄金、白银虽然也是大宗商品的一种,但是其价格影响因素众多,不同时期主导因素又各自不同。

  就近期市场表现来看,无疑是来自货币政策端的影响最为突出。一些市场表现提供佐证,即7月上旬风险资产、避险资产的同步上行,也说明了推涨动力来自流动性。

  7月21日晚,欧盟最终达成7500亿欧元“复苏基金”计划,同时美国也在酝酿继续加大刺激力度,并在研究一项规模1万亿美元的援助议案。

  当晚,伦敦金夜盘接连突破,上涨速率较前几日明显增加,直至7月23日开始向1900美元关口冲刺。

  对此市场各方已有预期。如中信建投贵金属研究员张洁安近期便提出了几点带动因素,主要逻辑是全球货币宽松,以及持续时间有望延续到2021年底等。

  相应的,美国国债供应量增加、收益率走低,美元指数连续下滑。而多数国际定价的大宗商品,又是以美元计价的,进而对相关商品产生价格支撑。

  “就好比衡量商品价值的尺子变化了,价格自然会相应作出调整。”景川评价称。

  对于原油、铁矿石,以及铜、铝、锌等有色金属品种而言,上述逻辑同样适用,超额流动性对这类商品构成了短期利好。

  其中,伦铜期货于7月中旬创下6633美元/吨的年内高点,Brent原油期货7月21日见新高,大商所铁矿石主力合约7月22日涨至861.5元/吨高点。

  对此工信部相关负责人7月20日在中钢协调研时表示,“近期铁矿石价格走势已偏离基本面,需要综合施策,标本兼治,从短期和中长期出发,谋划铁矿石资源保障。”

  但是,细究之下却可以看出,上述大宗商品近期整体涨幅不算突出,同时其驱动力也存在一定差异。

  比如原油,是受到OPEC+会议减产,叠加上半年创历史跌幅等综合因素,所展开的恢复性上涨。

  “就有色板块而言,内部也存在较为明显的分化,同时驱动力也各自不同。”景川表示。

  他指出,铜价年内价格表现强势,主要是受到周期性供给偏低的影响,年内供给端并无明显增量,反观铝价的上行,则受到了需求端的消费驱动。

  不过,流动性宽松刺激金价上行的逻辑,同样适用于上述基础工业品,只是由于各自供需关系不同,有的价格涨得多一点,有的涨得少一些而已。

  “牛市”新周期开启?

  近期主要大宗商品虽然出现一定反弹,但是并不能就此断定“商品牛”的到来。

  在景川看来,商品市场开启牛市的前提,需要具备经济周期、货币周期两个条件。企业经营情况向好的同时,其获取现金流、扩大再生产的意愿增加,进而增加对原材料的需求,带动商品价格上涨,此为良性循环。

  但是,现在全球经济正处于疫情恢复期,并不具备上述两个条件,同时来自货币层面的宽松,尚难以对需求端产生明显拉动,此时谈论大宗商品市场的整体上涨,为时尚早。

  那么,又该如何定义当前的商品市场反弹?

  “整体上看,全球经济仍然处于中周期的回升过程中,商品价格出现恢复性的反弹实属正常。”景川表示,就拿国内而言,上半年受疫情影响严重,下半经济增长环比提升,自然也会对商品市场带来支撑。

  如此看来,近期大宗商品的上涨也具备了较为明显的季节性特征。

  横向对比,由于中国疫情控制力度要远强于海外各国,国内商品市场表现也有可能会强于国际市场,尤其是部分国内定价的大宗商品。

  以基建行业为例,上半年疫情期间一度导致工程停工,二季度开始逐步恢复,当前市场也普遍预期下半年固投有望明显提升。

  这一预期之下,近期以螺纹、玻璃为代表的建材类商品价格就要明显强于其他商品。

  以玻璃期货当前主力2009合约为例,今年1月价格维持在1480元/吨附近运行,疫情暴发后跌至4月中旬的1177元/吨,随后一路反弹,至7月22日已经创下了1745元/吨的年内新高。

  相比之下,与外贸进出口密切挂钩的棉花期货,年内低点、高点分别为9935元/吨和12425元/吨,反弹幅度明显不及前者。

  这也进一步验证了上述大宗商品价格运行因素,仍由行业供求面主导,属于结构性反弹,而非系统性牛市来临的判断。

  “按照我们此前判断,由于国内疫情控制效果显著,预计今年11月以前国内商品市场会有较为不错的表现,整体偏强运行。”景川说,11月以后,则需要考虑美国开启新财年、总统竞选等因素,不确定因素会随之增加。

投资者应该谨慎追多 但长期伦敦金仍有望继续走高

  隔夜金融市场大震,美国公布的一系列经济数据仍然预示着美国经济前景的悲观,这令伦敦金获得部分反弹动能,从日内低点反弹;此外,美联储多位官员的讲话再次释放了宽松信号,有分析指出,日前市场宽松环境将继续支撑金价,贵金属市场的回调也属于正常现象。

  周五(5月22日)伦敦金开盘报1725.49美元/盎司,截至发稿,伦敦金暂录得1727.80美元/盎司,涨幅0.02%。

  行情回顾

  周四(5月21日)金价下挫逾20美元,跌逾1%,较日高则下跌逾30美元,1720美元/盎司关口失守;因投资者在最近的大涨后获利了结,且一些人在国际贸易紧张局势加剧和对经济复苏的疑虑推动下选择持币观望。

  受到美国经济数据表现不佳的影响,伦敦金从日内低点反弹,上一交易日,虽然伦敦金遭到抛售,下挫逾20美元,但美国经济前景依旧不乐观,伦敦金长线走势依旧看涨。

  机构观点:投资者应该谨慎追多 但长期伦敦金仍有望继续走高

  Mercenary Geologist Newsletter的Mickey Fulp表示,投资者仍然应当谨慎追多,伦敦金市场迎来了季节性的淡季,上行趋势可能受到影响。

  澳大利亚国民银行(NAB)经济学家John Sharma表示,市场情绪略显积极,受到疫情消息影响风险情绪回升。“但这并不是什么大事,如果真的有大消息,金价是会跌破1700支撑的。”

  经纪商安达分析师Craig Erlam表示,“自从此前上破1750一线后,伦敦金似乎已经丢失一些动能,同时日内美元的稳健似乎并未施压伦敦金太多。不过金融系统内巨量的货币刺激政策,以及仍需这些政策一段时间和通胀的风险对伦敦金更长线的走势利好。”

  从当前的数据来看,分析师和经济学家们对于经济前景的预判也是存在分歧的,也就是说,未来的经济还是可能会往市场没有预料到的方向前进。

  技术分析:

  伦敦金2小时走势显示,价格自5月18日高点回落,测试斐波那契50%回调位1718与上升趋势线组成的共振支撑后反弹,意味着伦敦金仍处于上升趋势之中,同时RSI指标自超卖区域走高,目前价格正在测试斐波那契38.2%回调位和前低组成的强阻力1729,突破该水平则见斐波那契23.6%回调位1743。

  若价格下行、跌破1718,则将进一步走低。

  伦敦金日线走势表明,价格沿上升通道走高,形成低点上移和高点上移,目前价格测试15日均线后反弹,由于价格仍处于上升趋势之中,因此预期伦敦金上行压力较大,上涨目标见斐波那契123.6%延展位1762,该水平接近通道上轨阻力。

  若价格下行,支撑见1700关口和前高组成的共振水平。

美联储按兵不动力挺经济 伦敦金短线急涨

  北京时间周四(4月30日)美联储4月政策会议如期维持利率不变,维持在0%至0.25%之间。美联储在利率决议中强调了新冠病毒带来的冲击,并承诺将继续其历来激进的政策立场,直到美国经济恢复元气。随后美联储主席鲍威尔在讲话中也警告了美国经济受到疫情冲击的严重性,伦敦金短线急涨。

  周四伦敦金开盘报1715.46美元/盎司,截至发稿,伦敦金暂录得1712.46美元/盎司,跌幅0.05%。

  行情回顾

  上一交易日,受到美联储利率决议和美联储主席鲍威尔讲话的影响,伦敦金短线急涨,一度较日低回升20美元,随后小幅回落。目前来看伦敦金市场仍旧偏向上行,看涨信号强劲。

  美联储按兵不动力挺经济 伦敦金短线急涨

  北京时间周四(4月30日)凌晨2时,美联储如期宣布将联邦基金基准利率维持在0%至0.25%之间。美联储对当前形势描绘了一幅阴郁的画面,并承诺将继续其历来激进的政策立场,直到美国经济恢复元气。

  联邦公开市场委员会(FOMC)在会后声明中表示:“当前的公共卫生危机将在短期内严重影响经济活动、就业和通胀,并对中期经济前景构成相当大的风险。委员会预计将维持这一目标区间,直到它确信,美国经济经受住了近期事件的考验,并有望实现其最大就业和物价稳定目标。”

  这一承诺比大多数市场参与者的预期更为强烈,它代表了一种将利率维持在接近于零的水平、并在充分就业恢复、通胀回到美联储长期设定的2%目标附近之前保持这一水平的承诺。

  声明中美联储没有表示对其举措将带来的经济增长有信心。相反,该委员会表示,它将继续监测情况,“包括与公共卫生有关的信息,以及全球形势发展和温和的通胀压力,并将使用其工具,采取适当行动支持经济。”

  在鲍威尔讲话后,伦敦金继续攀升,较日低回升20美元,刷新近二日高点至1718美元/盎司,随后小幅回落。

  机构观点:多家机构认为伦敦金仍旧偏向上行 世界银行认为金价涨势见顶

  Kotak Securities机构表示,黄金ETF的投资者在近期的资金流入后维持整理,伦敦金持续近几日在1700上下盘整,股市暂时获得部分回暖。

  道明证券(TD Securities)表示,从伦敦金市场的风险平衡来看,金价仍是偏上行的。60日DMA指标来看,伦敦金市场89%的动能信号看多。“虽然股市回升会影响伦敦金的避险需求,但最终而言大量货币宽松政策将成为推动伦敦金投资需求的主因。”

  三菱(Mitsubishi)表示,投资者获利了结影响了伦敦金市场的进一步走高。该行表示,尽管很难想象情况还能变得更糟,但一旦确实如此,伦敦金还会被进一步推高。

  然而世界银行(World Bank)表示,伦敦金市场今年以来较去年均价已经上涨了约15%,多头的动能已经接近尾声。

  该行认为,眼下对伦敦金市场而言,最大的威胁来自美元。避险情绪会继续影响大宗商品市场,全球供需面都受到影响。其补充道,伦敦金市场则可能已经触及峰值,今年全年均价将回落至1600美元/盎司水平。

伦敦金回落是逢低买入的时机 金价仍有望继续上涨

  周一(4月27日)伦敦金下跌近1%,周二(4月28日)亚市早盘金价延续跌势,这主要受到隔夜美债收益率上升,且许多欧美国家计划放松新冠疫情先孤帆封锁措施拖动了投资者对风险较高资产的兴趣,但各国政府和央行史无前例的刺激措施扔给伦敦金提供了潜在支撑。

  周二伦敦金开盘报1712.16美元/盎司,截至发稿,伦敦金暂录得1700.41美元/盎司,跌幅0.79%。

  行情回顾

  周一金价下跌,伦敦金一度跌逾1%,日内跌超20美元,刷新4月22日以来低点至1706.30美元/盎司,因美债收益率上升,且许多国家计划放松新冠疫情相关封锁措施推动了投资者对风险较高资产的兴趣,但各国政府史无前例的刺激措施仍给伦敦金提供了潜在支撑。

  各国经济复苏迹象限制伦敦金涨幅 但央行刺激措施仍将助涨金价

  周一(4月27日)伦敦金下滑,因有迹象显示各国可能很快放松由冠形病毒引发的封锁措施,这提振了风险情绪,不过主要央行出台更多刺激措施的希望限制了金价的跌幅。

  “我们看到欧洲和美国的新冠病毒病例出现了积极的轨迹。我们开始看到更多的谈论经济重新开放,试图让尽可能多的业务恢复正常,这似乎提升了情绪,”OANDA分析师Craig Erlam说。他补充称,“风险偏好的这种反弹,可能会推动伦敦金的获利回吐。”

  伦敦金往往受益于广泛的刺激措施,因为它往往被视为可以对冲通胀和货币贬值。

  全球最大的伦敦金ETF SPDR Gold Trust上周五上涨0.6%,至1048.31吨。

  机构观点:伦敦金回落是逢低买入的时机 金价仍有望继续上涨

  ED&F Man Capital Markets分析师Edward Meir表示,伦敦金市场每出现一次修正回落,都会出现一波逢低买入,眼下这显然是伦敦金市场的一大策略。

  道明证券大宗商品策略师Ryan McKay表示,伦敦金市场会继续强劲表现,尤其在市场出现过抛售的情况下,本周会进一步上涨。

  Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示,COMEX期金价格有望再次测试1787的高位。“对本周金价预期看好,因为美国股市很难继续走高了,会开始下跌。本周COMEX期金价格有很大可能能测试1787高位。”

  渣打银行(Standard Chartered)分析师Suki Cooper表示,金价在本季度就有望测试2012年的高位。“尽管原油市场近期表现极为糟糕,但金价却依然走高。目前伦敦金和原油的相关性很弱,这符合长期趋势。”

  Kitco高级分析师Jim Wyckoff表示,技术面而言,短期金价也有更多上行空间。

  技术分析

  伦敦金4小时走势图显示,金价沿下降趋势线持续走低,目前跌破斐波那契38.2%回调位1709.28支撑,短线或将跌至斐波那契50.0%回调位1700.14,跌破后进一步或测试斐波那契61.8%回调位1691.00附近支撑。

  若金价回到1709.28上方,日内或测试下降趋势线阻力,突破后或将进一步看涨至斐波那契23.6%回调位1720.59。

  日线走势图显示,金价短线回落,目前正在测试3月高点1703附近支撑,若金价跌至该水平下方,未来金价或将进一步测试斐波那契78.6%回调位1649支撑。

  若金价受支撑反弹,上方较近阻力位为前高1747附近。

本周金价将继续保持强劲 伦敦金将是更安全的押注

  周一(4月27日)开盘后,伦敦金价格继续维持高位震荡走势,目前交投于1720美元关口上方。本周美国财报季将迎来最繁忙的一周,但由于疫情的影响,财报季恐不理想;而疫情对经济的冲击仍在继续,除了失业率的上升以外,全球贸易也受到进一步拖累,这都将支撑金价上涨。

  周一伦敦金开盘报1728.74美元/盎司,截至发稿,伦敦金暂录得1722.46 美元/盎司,跌幅0.41%。

  疫情蔓延令全球经济活动陷入停滞 经济前景悲观金价仍有上行空间

  目前,新冠肺炎疫情已经蔓延到185个国家和地区,感染了270多万人,自爱全球范围内造成19多万人的死亡。为了阻止疫情的进一步传播,世界各地的有关部门采取了不通成都的措施,封锁了一些国家和诚实,包括关闭边境、工作场所和学校等。这些大封锁措施,导致全球有很多经济活动陷入停顿,损害了企业的利益。

  也正是由于经济活动受限,为伦敦金提供了支撑,并有望给进价提供进一步上涨动能。

  机构观点:本周金价将继续保持强劲 伦敦金将是更安全的押注

  Kitco上周五公布的伦敦金周度调查结果显示,华尔街和美国普通民众对本周的伦敦金走势仍持乐观态度,交易员表示,他们预计大规模的财政刺激和货币宽松政策将继续支撑伦敦金。

  Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn表示:“金价看上去将迎来又一个强劲的一周。”

  Phoenix Futures and Options总裁Kevin Grady也表示,他看好伦敦金。他指出,伦敦金往往会顶住任何抛售企图,全球大规模印钞最终将使金价升至2000美元上方。

  High Ridge Futures金属交易主管David Meger指出,支撑伦敦金的是全球央行刺激措施的延续。

  经纪公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya在一份报告中说:“失业率似乎即将触及20%的水平,单凭这一点就足以让美联储和特朗普政府继续向经济注入刺激。金价继续攀升至1800美元/盎司。刺激交易不会很快消失,这应该意味着到今年夏天金价(以美元计算)将创下历史新高。”

  FXTM分析师在一份报告中称,“伦敦金可能是更安全的押注,因股市走软,加上实际利率为负,以及持续的财政和货币刺激措施,都应会再一次提振伦敦金。预计金价在未来几个月将突破2011年高点1925美元。”

  技术分析:

  图为黄金日线走势图,金价持续交投于3月高点1703上方,这或暗示金价上涨势头强劲,若价格继续走高,近期或测试前高1747与斐波那契123.6%延展位1762组成的阻力区间,突破后或将进一步看涨至斐波那契138.2%延展位1799附近。

  若金价下行,短线或将测试1703附近支撑,跌破后或将测试斐波那契78.6%回调位1649附近支撑。

  图为黄金4小时走势图,金价正酝酿双顶看跌形态,若金价下行,下方较近支撑位为斐波那契23.6%回调位1677.79,跌破后进一步支撑位见斐波那契38.2%回调位1634.53。

  若金价上行,上方较近阻力位为前高1747.72,突破后未来或将进一步看涨至关键整数关口1800附近。

伦敦金看涨情绪占上风 金价触及1800无悬念

  北京时间周四(4月23日)美国美国最新公布的初请失业金、Markit制造业PMI、新屋销售数据连传坏消息,这加剧了经济衰退的担忧,美元指数短线自高位迅速跳水,为伦敦金提供了避险买盘支撑。此外,市场预期主要央行将出台更多刺激措施,以限制冠状病毒疫情对经济造成的损害,封锁期也被再度延长,这也利好伦敦金

  周五(4月24日)伦敦金开盘报1731.5美元/盎司,截至发稿,伦敦金暂录得1723.78美元/盎司,跌幅0.39%。

  行情回顾

  周四(4月23日)伦敦金继续保持上行,成功突破1718之后整个市场的动能重新启动,多头已经开始指向前期高位1747水平。周五市场不出现大幅回落的前提下,上行突破或只是时间问题。

  美国为刺激经济将出台更多措施 投资者看多伦敦金

  随着全球经济继续恶化,各国开始推出更多的刺激政策。首先看看美国方面的最新动态,消息显示,继续推进开放计划,并继续推出更多的刺激计划。

  美国副总统彭斯表示,有16个州公布了正式的重新开放计划。

  此外,在美国众议院通过了4840亿美元的用于小型企业、医院和测试的刺激计划,将送往美国总统特朗普处签署。

  美联储方面也在积极配合。最新消息显示,美联储表示,暂时取消对初级信贷银行的无担保信贷的限制,优化对寻求抵押信贷的二级机构的流程。

  根据周四数据,截至4月22日当周,美联储持有的总资产增长了2052亿美元,因美联储继续放宽全球获得美元资金的途径,与外国中央银行的流动性互换增加314亿美元至4097亿美元。加上美联储继续强力购买国债和抵押贷款支持证券,美联储的资产负债表扩大至创纪录的6.57万亿美元。

  AxiCorp首席市场策略师Stephen Innes表示,美国会有更多刺激项目,这对伦敦金是非常利好的,因为美国的财政赤字会进一步增加,再加上美国利率又极为低迷;美元指数此前回升至近两周高位,但并未对伦敦金形成太大打压,总体而言,伦敦金投资者们更偏向于看多,受到更多财政刺激的影响。

  机构观点:伦敦金看涨情绪占上风 金价触及1800无悬念

  整个伦敦金市场目前仍然由看涨情绪占上风,突破2011年的历史最高水平似乎已经不是悬念。

  世界银行表示由于需求放缓,金属价格预计到2020年将下跌13%,而伦敦金价格预计将上涨15%。下调2020年原油价格预期至35美元/桶,预计2021年将反弹至42美元/桶。‘

  盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,今年大部分时间伦敦金市场都将围绕在1700关口左右水平,但金价再次大涨将只是时间问题。Hansen预计今年年末金价将触及1800美元/盎司关口,到明年将创下历史新高,最终看向4000美元/盎司水平。

  LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss表示,金价是能够上涨测试1800水平的,此前1680左右水平是盘整区域,金价涨势只是暂停而已。在美元走弱的情况下,金价走高。

  SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示,伦敦金将会在几个月后1800美元/盎司而非几周后。“金价已经出现了相当不错的走势,短期将在1650至1750美元/盎司区域内盘整,尤其是在股市稳定下来的情况下。今年年末金价触及1800则将不会是太令人意外的。”

  技术分析:

  图为伦敦金日线走势图,金价在短线回调后受避险情绪的支撑再次突破至3月高点1703上方,若金价延续上涨走势,上方较近阻力位为前高1747与斐波那契123.6%延展位1762组成的阻力区间,突破后或将进一步看涨至斐波那契138.2%延展位1799与关键整数关口1800组成的共振阻力。

  若金价未能突破前高1747阻力,短线或将再次测试1704附近支撑,跌破后未来将进一步看跌至斐波那契78.6%回调位1649附近。

  图为伦敦金1小时走势图,金价近期迅速走高,目前受阻于8/1甘氏线与斐波那契78.6%回调位1729.25组成的共振阻力后短线回落,若金价继续回调,下方较近支撑位为斐波那契61.8%回调位1714.75,跌破后进一步支撑位见斐波那契50.0%回调位1704.56。

  若金价上行,并持稳于1729上方,那么未来或将进一步看涨至前高1747.72附近。

市场不确定性和波动率巨大 伦敦金仍有支撑

  当地时间周三(4月22日)特朗普的一条推特再次将美伊关系推向战争边缘。特朗普称,美国将摧毁在海上骚扰美国船只的伊朗炮艇,这引发了中东局势的再度紧张,这为伦敦金带来的避险买盘。此外稍晚市场还将迎来欧盟领导人视频会议,投资者需密切关注。

  周四(4月23日)伦敦金开盘报1715.54美元/盎司,截至发稿,伦敦金暂录得1713.42美元/盎司,跌幅0.03%。

  走势回顾

  周三(4月22日)金价大涨,伦敦金一度涨1.93%,刷新近三日高点至1718.76美元/盎司,在石油市场动荡、大宗商品和股市持续波动的情况下,投资者押注全球各国政府将推出进一步刺激措施。

  特朗普称要摧毁伊朗炮艇 中东局势再度紧张

  当地时间周三(4月22日)美国总统特朗普表示,美国将摧毁在海上骚扰美国船只的伊朗炮艇。

  美国的行为令中东局势再度紧张,从而为伦敦金带来了避险买盘,隔夜伦敦金重返1710关口,最高上探至1718.76美元/盎司。

  在应对新冠疫情这一重大事项时,欧盟成员国推诿扯皮的痼疾又再一次表露无疑,这不免让人担心欧洲危机可能重演,欧洲经济复苏恐怕会变得遥遥无期,伦敦金等硬通货会受到欧洲投资人的追捧。

  机构观点:市场不确定性和波动率巨大 伦敦金仍有支撑

  美国银行(Bank of America Corp)将18个月金价预期上调至3000美元/盎司,这意味着伦敦金市场较目前水平还能涨超50%。该行预计今年伦敦金均价将在1695美元/盎司,明年伦敦金均价将涨至2063美元/盎司。

  ActivTrades首席市场分析师Carlo Alberto De Casa表示,技术面而言,伦敦金下方在1675美元/盎司有稳固支撑,而突破1700大关后,将进一步上行。“上行阻力水平则在1701、1735和1747美元/盎司。”

  Fiera Capital Corp投资组合经理Candice Bangsund表示,在目前这种不确定性极高,且波动率巨大的环境下,伦敦金显然是会受到支撑的。

  但也有机构有不同的观点,凯投宏观(Capital Economics)表示,相比通胀,眼下更大的问题是通缩,并且随着避险情绪的降温,市场对避险资产的需求会下降,这对伦敦金而言显然不是好消息。维持今年年末金价1600美元/盎司的预期。

  技术分析:

  金价昨日涨逾1.5%,再次收于3月高点1703上方,若金价能持稳于该水平上,未来或将测试前高1747与斐波那契123.6%延展位1762组成的阻力区间,突破后将进一步看涨至斐波那契138.2%延展位1799附近。

  若金价下行,下方较近支撑位为1703附近,跌破后或将测试斐波那契78.6%回调位1649支撑。

  金价自4月21日触及1661后迅速反弹走高,在测试下降趋势线与斐波那契61.8%回调位1714.75组成的阻力区间后短线回落,若金价继续下行,下方较近支撑位为斐波那契50.0%回调位1704.56,跌破后进一步支撑位见斐波那契38.2%回调位1694.38。

  若金价上行,上方较近阻力位为1714.75附近,突破后或将进一步看涨至斐波那契78.6%回调位1729.25。

油市暴跌引发市场追捧现金 伦敦金承压

  上一交易日,由于油价暴跌至复制引发了市场恐慌情绪的再度扩散,流动性最强美元又成了投资者追捧的对象,除了美元投资者又开始了抛售一切,这甚至令具备避险属性的伦敦金也遭受拖累。

  周三(4月22日)伦敦金开盘报1687.11美元/盎司,亚盘时段,伦敦金小幅上涨,截至发稿,伦敦金暂录得1688.04美元/盎司,涨幅0.13%。

  走势回顾

  上一交易日,伦敦金走低,盘中一度跌逾2%,刷新4月9日以来低点至1659.55美元/桶,因投资者急于套现,以弥补其他资产类别的损失,这些资产价格下跌主要受累于新冠病毒重创经济之际,油市崩跌。

  油价暴跌和全球经济动荡 再次引发投资者对现金的追捧

  周二(4月22日)伦敦金表现不佳,一度暴跌2%至1660美元下方,这主要是石油市场的混乱引发了全线恐慌性抛售,迫使投资者筹集现金以弥补追加保证金。

  席卷石油市场的大规模抛售正蔓延至更多的期货合约,令投资者担心冠状病毒的关闭措施会对经济造成严重损害。

  随着库存继续增加,一些人警告称,在可预见的未来,价格可能会跌至极低的水平。

  有分析指出,尽管全球宏观经济形式不利、新型冠状病毒爆发引发的混乱以及石油市场前景黯淡,可能会加速投资者套项安全资产,但伦敦金可能不是投资者的首选目的地。

  在油价暴跌和全球经济动荡的双重打击下,投资者纷纷奔向世界上流动性最强的货币,普遍的不确定性和不安情绪引发了普遍的谨慎,强势美元将在混乱中大放异彩,预计金价短期内仍将继续承压。

  美国关于解除抗疫限制措施的时间争执不断

  伦敦金今年已经大涨近10%,4月14日触及约七年半高位1747.36美元,因新冠疫情大流行搅乱全球市场以及全球各央行出台一波货币刺激措施。

  但投资者对伦敦金的避险需求增加被强势美元和低油价带来的潜在通缩预期抬头所抵消。金价可能受到美元上涨,以及实物需求下降的打压。如果金融市场再次重挫,投资者需要变现更具流动性的资产以维持生计,那么金价也可能受到冲击。

  机构观点:油市暴跌引发市场追捧现金 伦敦金承压

  经纪商安达高级市场分析师Jeffery Halley认为,更长线的走势看,走软的油价是一场通货紧缩,且对伦敦金带来影响,当前伦敦金的避险只是纯粹因美元走强而被压制。

  盛宝银行分析师Ole Hansen称,“油价暴跌今日仍在持续,引发对现金的新一轮追逐,没有哪个市场能幸免。”他并补充称,金价降至1635美元可能是伦敦金的下一个目标。

  他补充称,对信贷违约的担忧正在加剧,“在这种环境下,伦敦金无法承受去杠杆化需求带来的压力”。

  同时Julius Baer分析师Carsten Menke也表示,“只有在经济持续低迷的情况下,金价才有可能从当前水准进一步上涨。”

  Oanda高级市场分析师Jeffrey Halley指出,长期而言,油价下降意味着通胀低迷,会打压金价。

  技术分析师Wang Tao表示,伦敦金价格测试1677美元/盎司的支撑水平,跌破后就看向1634水平。

  IG分析师Kyle Rodda表示,原油市场的风险会继续为伦敦金提供支撑。但眼下市场在伦敦金和美元之间有所纠结。“伦敦金再一次和股市脱钩,股市回落带动避险情绪,推高美元,也影响伦敦金。”

  技术分析:

  图为黄金1小时走势图,金价昨日盘中跌至1611后短线反弹,目前正测试下降趋势线阻力,若金价继续走高,短期或看涨至斐波那契38.2%回调位1694.38,突破后进一步阻力位见斐波那契50.0%回调位1704.56。

  若金价受阻回落,下方较近支撑位为斐波那契23.6%回调位1681.78,跌破后进一步支撑位见前低1661.41。

  图为黄金日线走势图,金价持稳于1700/1703下方,暗示黄金下行势头强劲,后市或将测试斐波那契78.6%回调位1649,跌破后或将进一步看跌斐波那契61.8%回调位1607。

  若金价上行,关注上方1700(整数关口)/1703(3月高点)组成的共振阻力,突破后进一步阻力位见前高1747。

各机构对伦敦金涨跌看法不一 金价料将继续震荡整理

  日前美国总统特朗普表示多数州都可以在5月1日前重新开放,且公布了分三阶段重启经济的指引,美股一度受此提振上涨,伦敦金承压。但由于目前美国疫情仍严没有得到有效控制,重启经济计划可能受阻,投资者仍在观望之中;此外美油的暴跌也加剧了市场担忧情绪,给伦敦金一定支撑。

  周二(4月21日)伦敦金开盘报1696.39美元/盎司,截至发稿,伦敦金暂录得1689.49美元/盎司,跌幅0.37%。

  走势回顾

  周一(4月20日)伦敦金价格上涨,因创纪录油价下跌刺激了避险需求,油价走势震撼了市场,导致美国股市下跌,投资者远离高风险资产,进入伦敦金之类的避风港。全球经济活动还远未恢复正常;很难想象本周风险资产将继续表现亮丽,这应会为伦敦金提供强劲的基本面支撑。

  经济繁荣是特朗普11月能够再次当选总统的最有力政绩,但美国多位地方官员的表现暗示,眼下的形势还远没有到可以缩短社交距离的时候。民众对获取现金的渴望使得伦敦金的传统避险功能无法正常发挥。

  CMC Markets首席策略师Michael McCarthy称:“如果(对于成长前景的)乐观情绪减弱,正常情况下将对金价构成支撑,但我们目前未看到那种情况,走势可能与美元走强有关,美元没有特别大的波动,但还是有上涨。”

  油价暴跌引发市场新一轮恐慌 避险情绪回升支撑金价

  周一(4月20日),美国西得州轻质原油期货5月结算价收于每桶-37.63美元,较前一日价格暴跌约300%,这是自石油期货从1983年在纽约商品交易所开始交易后首次跌入负数交易。

  周二(4月21日)开盘后,美油价格跌至1999年3月份以来低位,在新冠病毒疫情造成的封锁中,投资者看到需求增长无望。

  油价暴跌引发引发投资者的避险情绪再度回升,这令伦敦金获得一定的买盘支撑。

  此外,对冠状病毒疫情经济影响的持续担忧,加上对长期低/负利率的预期,以及政府激进的刺激措施,进一步支撑了金价。但考虑美元企稳走高,同时美国重启经济计划仍在继续推进,这令伦敦金的上行动能略显不足。

  机构观点:各机构对伦敦金涨跌看法不一 金价料将继续震荡整理

  道明证券(TDS)策略师表示,预计金价将在支撑位附近徘徊,然后才会回升。尽管市场风险偏好也在上升,但随着波动性减弱,投资者对伦敦金的兴趣也在上升,基金经理大幅增加了伦敦金多头头寸。市场还在配置伦敦金仓位,以应对美元上涨势头的减弱,从而将伦敦金价格推向多年来高点。

  Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible认为,伦敦金市场的回落是健康的。Streible认为,如果金价能再次突破1750,那么接下去就看1800关口。

  经纪商CMC Markets的首席策略师Michael McCarthy表示,“对经济增长乐观度的减弱将是预测扶助伦敦金的一大因素,但此刻尚未预见到这一因素的兑现。这一幕可能也需要结合美元的走势,虽然美元并未走出更大的动静,但较此前点位确实走高。”

  分析网站Dailyfx汇市策略师Ilya Spivak指出,“在这一节点,市场已经分流入流动性或风险资产,美元,日元,美债是一方面,其他资产是另一方面,包括伦敦金在内。因此,就在投资者担忧衰退将是显著,对经济破坏程度更为持久的情况下伦敦金将是被清算的其中一项资产。”

  DailyFX货币策略师Ilya Spivak表示,目前整个市场被划分成流动性资产和风险资产,美元、日元和美债在一边,而其它资产在另一边,包括伦敦金。“市场担心衰退将持续下去,对经济的伤害也将维持很长时间,在这种情况下,伦敦金成了抛售以获得流动性的选择。”

  CMC Markets首席策略师Michael McCarthy表示,市场积极情绪的下降通常会支撑伦敦金,但现在并不是这样。“这或许和美元走强有关,美元指数有小幅走高。”

  技术分析:

  图为伦敦金日线走势图,金价近期持续交投于1703下方,若金价下行,下方较近支撑位为斐波那契78.6%回调位1649,跌破后进一步支撑位见斐波那契61.8%回调位1607。

  若金价上行,上方较近阻力位为3月高点1703,突破后进一步阻力位见前高1747。

  图为伦敦金4小时走势图,金价短线反弹,但未能突破3月高点1703与关键整数关口1700组成的共振阻力,若金价下行,下方较近支撑位为斐波那契23.6%回调位1677.79,跌破后进一步支撑位见斐波那契38.2%回调位1634.53。

  若金价上行,短期或将再次测试1700/1703阻力,突破后未来或将进一步涨至前高1747.72。

投资者获利了结使伦敦金价回落 但总体上行趋势没变

  上一交易日伦敦金涨势再度受阻,此外外援指数走高并重返100关口,也限制了以美元计价的伦敦金的价格。但长期来看,市场韧性仍存,伦敦金多头格局短期不变。

  周五(4月17日)伦敦金开盘报1717.82美元/盎司,截至发稿,伦敦金暂录得1708.95美元/盎司,跌幅0.51%。

  行情回顾

  上一交易日,伦敦金市场震荡幅度加剧,伦敦金价格一度逼近1740美元/盎司,但晚间公布的初请失业金数据基本符合预期,金价一度承压回落。周五(4月17日)早盘时段更是一度回落测试1700整数水平,但市场韧性依旧良好,多头目前仍然处于主导位置,短期市场的震荡和波动情况可能加剧。

  美元的强势也在一定程度上对伦敦金造成压力,但金价基本保持在1700美元重要水平之上。有分析指出,在新冠病毒危机将如何发展这一充满不确定性的市场环境中。疫情对经济的影响几乎不可能给出任何数字,以美元计价的伦敦金能够保持稳定,而美元同样也被视为安全的避风港。

  逐步复工决定令短期内市场人气有所改观,聊将限制避险资产伦敦金的涨势。但由于美国经济深度衰退,投资者仍然保持谨慎态度,市场韧性依然良好,多头格局不会出现明显变化

  机构观点:投资者获利了结使金价回落 但总体上行趋势没变

  瑞士信贷(Credit Suisse)表示,伦敦金市场会回到上行趋势中,并且将最终创下新高。“预计接下去的阻力区域在1796至1803美元/盎司区域。”该行指出,金价将突破2011年1921美元/盎司的历史高位。“下方的关键支撑在1453至1446美元/盎司区域,只有跌破这一区域才会改变看多的预期。”

  Phillip Futures高级大宗商品经理Avtar Sandu指出,投资者的获利了结使得金价回落,但其总体上行趋势并没有改变。

  Blue Line Futures主席Bill Baruch表示,中期而言,基本面的利好因素将把金价推高至2000美元/盎司。“我认为今年金价就能触及2000美元/盎司关口。一旦金价突破1800关口,之后就会很快涨至1900水平。”

  德国商业银行(Commerzbank)本周上调了金价预期,认为在应对疫情影响下,各国央行的大幅宽松政策将使得伦敦金成为投资者少有的避险选择。该行上调今年年末金价预期,自1650至1800美元/盎司。

  技术分析:

  从日线图上看,金价已经连续三日交投于3月高点1703上方,这或意味着金价或正在酝酿新一轮上涨势头。

  若金价持稳于1703上方,后市或将看涨至斐波那契123.6%延展位1762,突破后进一步阻力位见斐波那契138.2%延展位1799附近。

  若价格下行,下方较近支撑位为1703附近,跌破后进一步支撑位见斐波那契78.6%回调位1649附近。

  从4小时图上看,金价受阻于3/1甘氏线后短线震荡走低,下方较近支撑位为3月高点1703与4/1甘氏线(1695附近)组成支撑区间,跌破后进一步支撑位见斐波那契23.6%回调位1677.79.

  若价格上行,近期或将再度测试2012年以来的新高1747.72阻力,突破后未来或测试关键整数关口1800附近阻力。