恒指上周失守五十天线 料短期震荡走势

  恒指行情回顾:

  港股上周五(24日)低开222点报25040点,盘中早段在石油股同重磅股中移动(941)撑市下,跌幅曾收窄至161点,见全日高25101点。午后,A股同美期急挫,科网股亦急挫,港股最多插664点报24598点,失守五十天线(约24614点)。最终港股收报24705点,跌557点或1.21%,险守五十天线,主板成交1666.60亿元,较上日激增近一成九。

  至于恒指牛熊证街货分布,根据网站数据,牛证重货区上移300点至24500-24599区间,最多牛证新增区就下移300点24400-24499区间;恒指熊证重货区上移200点至26000-26099区间,熊证新增最多的区间亦同样上移200点至26000-26099区间。

  个股方面,在沪港通十大成交个股中,获最多资金净流入的个股仅有融创(1918);而获最多净流出的个股依次是:腾讯(700)、美团(3690)、中芯(981)、中行(3988)、金山(3888)、长汽(2333)、中生(1177)、小米(1810)及中船(317)。行业方面,由公用类股份领涨各行业,其中昆能(135)的升幅跑赢同业及恒指。

  轮证市场资金流方面,根据网站数据,恒指好仓获最多资金净流入,合共9673万资金净流入,较上日明显增加;第二大资金净流入好仓是腾讯,合共8890万资金净流入。而昆能好仓则获最多资金净流出,合共949万资金净流出。

  专家投资建议:料港股短期震荡走势,可留意医药

  上周五美股收跌,美国疫情蔓延形势仍严峻,令投资者避险升温,其中科技股领跌打击市场气氛,投资者留意新一轮刺激计划和美企财报数据。

  看回国内,上周五A股近乎全线重挫走低,本月底解禁压力和中美关系紧张是当天大跌主因,尾盘再度跳水引发恐慌性抛盘,不过整体流动性良好以及疫情逐渐恢复给市场带来支撑。

  港股低开低走震荡向下,中美关系紧张和香港疫情再度爆发影响市场做多情绪,观望态度令恒指上周尾大跌收盘。

  现外围市场整体收跌,疫情所带来严峻形势以及地缘性政治摩擦吸引市场目光聚焦,虽然市场流动性持续良好,但是疫情给企业财报和投资者信心带来不小影响,因此,料港股短期震荡走势,可留意医药。

恒指走势预测:或于24600点至26000点间波动

  恒指昨日(21日)高开369点,报25427点,腾讯(700)、港交所(388)及手机孖宝跑出,加上沪深两市轻微高收,最终收于全日最高位25635点,升577点或2.31%,主板成交1617.07亿元,多19.24%。

  引述市场观点,推出港版纳指的消息炒过后,料恒指成份股相关股份大升的机会不大,因而短线上,恒指或于24600点至26000点间波动。

  若憧憬港股「爆升」,相信要视乎8月公布的蓝筹中期业绩有否反映经济基本面已修复,和9月头「AMX」是否获纳入恒指。

  至于恒指牛熊证街货分布,根据网站数据,牛证重货区保持在24500-24599区间,最多牛证新增区就上移600点25100-25199区间;恒指熊证重货区亦维持在26800-26899区间,熊证新增最多的区间就大幅上移1700点至27200-27299区间。

  个股方面,在沪港通十大成交个股中,获最多资金净流入的个股依次是:美团(3690)、港交所(388)、安踏(2020)、腾讯(700)、舜宇(2382)、融创(1918)及小米(1810);而获最多净流出的个股则有:中芯(981)、金山(3888)及阿里健康(241)。行业方面,由金融股领涨各行业,其中港交所的升幅跑赢同业及恒指。

  轮证市场资金流方面,根据网站数据,阿里(9988)好仓获最多资金净流入,合共14072万资金净流入;第二大资金净流入好仓是港交所,合共3709万资金净流入。而美团好仓则获最多资金净流出,合共1271万资金净流出。

  昨日(21日)短评提及,恒指周一(20日)低见24766点后反弹,走势仍在反复向下,反弹阻力25500点附近。腾讯股价守稳20天平均线,有利走势回稳,短线可望出现反弹。周一内险股表现突出,平保(2318)股价正尝试突破短期下降轨,如顺势升破87元,后市有望重返90元水平。

昨天恒指低开后走势反复 预计今日继续波动

  昨天恒指低开后走势反复,全日波幅458.94点。恒指收报 25057.99点,跌31.18点或0.12%,成交金额1356.18亿元。

  国指收报10292.08点,升88.51点或0.87%;上证收报3314.15点,升100.02点或3.11%。三项指数个别发展,以恒指走势较差,原因是汇控(00005-HK)及银河(00027-HK)走势弱,拖低指数。

  恒指以阳烛“陀螺”收市,最低跌至 24766.17点,创7月3日以来低位,幸收市水平仍能守在100 SMA及25000之上。MACD快慢线负差距扩阔,走势转弱。全日上升股份 980只,下跌 747只,整体市况偏弱。

  恒指服务公司将于下周一(7月27日)推出恒生科技指数。主要涵盖与科技主题高度相关的香港上市公司,包括网 络、金融科技、云端、电子商贸及数码业务。指数选股准则并会考虑合资格公司是 否利用科技平台进行营运、研究发展开支占收入之比例及收入增长。

  在截至7月17日,新指数成分股比重最大的十大上市公司分别是:阿里巴巴(09988-HK)、腾讯(00700-HK)、美团(03690-HK)、小米(01810-HK)、舜宇(02382-HK)、中芯国际(00981-HK)、阿里健康(00241-HK)、京东(09618-HK)、金蝶(00268-HK)及平安好医生(01833-HK)。新指数的市值占有率达到33.2%,成交额亦占27.6%,市盈率达45倍。指数设有新股快速纳人机制,假设新股上市当天收市市值在现有指数成份股中排名前10,该新股将被纳入指数。

  成份股加入一般于该新股上市后的第10个交易日收市后实施。现时将有30只成交股,料部分排在第20名之后的,例如猫眼(01896-HK)、网龙(00777-HK)、心动公司(02400-HK)、同程艺龙(00780-HK)、鸿胜六零八科技(6088)、恒腾网络(00136-HK)及易鑫集团(02858-HK)等,或会有所炒作。

  不过,刚被纳入恒生科技指数的阅文(00772-HK),却发出盈警,料截至2020年6月底止6个月,将会由盈转亏,原因为:1、集团预期出现的商誉及商标权减值人民币37亿元至人民币47亿元,该商誉及商标权产生自集团于2018年 收购新丽传媒,其在中国从事电视剧、网络剧及电影制作及发行;2、集团收购新丽传媒时设定获利计酬机制下的获利计酬代价预计调减,导致报告期的净亏损预计减少人民币13亿元至人民币17亿元。

  此外,新丽传媒的收入及经营业绩因内地影视行业深度调整而未达预期。料消息利淡阅文股价,但未知会否影响其恒生科技指的成份股地位。

  英国牛津大学与阿斯利康(AstraZeneca)药厂共同研发的新型冠状病毒肺炎(COVID-19)疫苗早期人体试验结果令人鼓舞,疫苗看来安全,且能“训练”人体免疫系统。

  消息利好市场气氛,美股三大指数先跌后反弹。道琼斯指数收报26680点,微升8点;标普500指数收报3251点,上升27点或0.8%;受惠科技股向好,纳斯达克指数收报10767点,上升263点或升幅2.5%,创收市新高。

  夜期及ADR上升,料恒指可高开,但若未能上破 25300水平,指数或调头回软,料全日走势甚波动。

估值吸引 港股收复25000点

  港股上周五高开高走,一度涨超1%,此后涨幅收窄,恒指收盘涨0.47%,报25089.17点。

  恒安国际领涨蓝筹。科技、医药、消费全线反弹。港交所涨3.15%,报346.8港元。美团、小米涨3%,阿里、京东涨逾2%。

  手游股爆发,IGG涨逾9%,中手游涨7%。维亚生物涨逾8%,复星医药(41.050, 0.95, 2.37%)、联邦制药、威高股份涨超6%,华润医药、微创医疗等涨5%。微盟涨超11%,华宝国际涨9%,颐海国际大涨8.6%,华润啤酒涨6%,恒安国际涨超7%。中教控股涨11%,东方教育涨10%,新高教涨8%。

  电子烟概念华宝国际大涨9%,今年涨近2倍。内资疯狂买入,最新持股量3.4亿,占比超11%。

  华宝国际主要主要从事香精香料、烟草薄片、烟草新材料以及新型烟草制品的研发、生产和销售,朱林瑶为公司董事局主席兼首席执行官,个人持股高达73.79%。神州租车暴涨22%,最新市值65亿。

  汇丰晋信基金认为,港股现阶段处于历史估值的相对低位,加上许多公司的高股息率仍具吸引力,对中长期投资者而言,现阶段具备不错的投资价值。

  渤海证券指出,必选消费品目前整体存在由于确定性带来的估值溢价,随着时间推移,必选消费的投资逻辑将转向长期,建议优选成长性确定的细分领域龙头。

  国金证券(15.230, 0.88, 6.13%)表示,基于港股市场市值风格及流动性的特点,港股投资基金中长期配置于大、中市值港股公司的风格较为明显。与此同时,基金规模与持股风格存在相关性,伴随着基金规模增大,其对所持股票的流动性要求也更高。此外,港股基金则更为侧重于中资股的投资,对于民企龙头尤其青睐。

下半年,港股市场将怎么走?

  港股2020年上半场终结,受新冠肺炎疫情和全球市场波动性影响,恒生指数上半年累计下跌3762.56点,跌幅13.35%;以腾讯、美团为代表的港股新经济龙头股表现优异,引领新经济板块整体上行;生物科技板块也表现亮眼,多只个股股价升幅5-10倍;新股方面,港股迎来了网易、京东这两只中概股的第二次上市,令市场对中概股回归港股充满期待。

  市场人士认为,在疫苗成功研发上市和全球经济走出衰退之前,港股结构性行情仍将主要集中于科技、生物医药和内需股板块。下半年随着经济陆续重启,周期股和本地股有估值修复机会。

  看点一:外围扰动或令波动率上升

  市场人士认为,上半年全球市场巨震后,不同市场和行业之间呈现两级分化,疫情反复、政策扰动及国际合作缺位或致全球经济调整期拉长并加剧市场的波动性,真正意义的经济复苏和可持续牛市仍言之尚早。

  建银国际预计,套息交易、中概股回归及南下资金加码为港股带来资金支持,加之经济预计逐步重启、年底疫苗有望面市,下半年恒生指数料前低后高,波动区间预计介于20500-28000点,外围扰动或令港股波动率上升。港股2020年盈利预测经历快速下调后趋稳。截至6月29日,2020年预测盈利累计下调17.3%,预计全年会调整至同比-15%左右。

  建银国际首席策略分析师赵文利表示,过去10年预测市盈率波动区间保持在9-13倍的规律依然较为清晰,按照2020年-15%的盈利增长预测假设,以及熊市反弹阶段多处于9-11倍预测市盈率的历史经验,前期恒指估值修复后已接近反弹极限。短期内全球疫情二次抬头,经济复苏进程大概率会慢于预期,港股反弹后继乏力,二次回调压力正在累积。

  看点二:多因素为港股带来资金动力

  7月以来,港股成交量大增。7月6日恒指涨近千点,成交量达2507.97亿港元,创两年多新高。7月7日恒指成交量继续保持高位。

  北水南下是港股的一大资金动力支持。沪深港通交易也屡创新高。7月7日北向单日成交额再创高峰达1912亿人民币。南向港股通单日成交总额亦创开通以来第二高记录,达600亿港元。

  香港特区政府财政司司长陈茂波表示,自2020年四月以来,港汇持续靠近7.75兑一美元的强方区间,并多次触及强方兑换保证,金管局至今已多次入市承接美元沽盘,共释出超过1000亿的港元资金。香港港的利息亦持续偏低。香港股市走势转强,且曾有单日成交超过二千亿的纪录。香港不但没有出现显著的资金外流,更是持续的有资金流入。

  看点三:中概股继续回归 阿里美团小米跻身蓝筹股

  新股市场得益于京东、网易回归港股,上半年共有59家公司完成在港上市项目,募资总额约873亿港元,同比上涨22%,全球排名第三。多个全球主流长线基金及政府基金出现在赴港上市的中国互联网及医药医疗创新企业的基石投资者名单中,显示了国际投资者对于中国经济前景乐观。如果说6月的新股市场可用热烈二字形容,那么进入7月则愈加火爆,仅7月2日就有18家公司同时进行公开招股,被称为香港新股市场近十年来最热闹的一天。

  普华永道预计,今年香港将有180家企业上市,全年总集资额将达2300至2600亿港元,有望跻身全球三甲。除了上半年的网易、京东,下半年香港还将迎4至6只中概股二次上市。

  交银国际董事长谭岳衡认为,香港自身优越的商业、法律、制度等条件保障了其在国际金融中心的突出地位,中概股回归和越来越多新经济企业上市形成“虹吸效应”的同时,亦让香港资本市场结构日趋合理。

  7月以来,港股除了交投活跃,港股的新经济龙头企业也连续创出历史记录,目前中国最大的三家互联网公司“ATM”:也就是阿里巴巴、腾讯、美团,它们的股价和市值节节攀升。连股价两年在低位徘徊的小米7月初也重回发行价。

  恒指公司预计,近两年在香港上市的小米、美团、阿里巴巴,有望在8月恒指季检时纳入恒指成分股选股范围。而将来自大中华区的同股不同权公司及第二上市公司纳入成分股的选股范畴,这标志着恒生指数近15年来的重大改革,也意味着阿里巴巴、小米、美团这三巨头有望在2020年9月正式跻身港股蓝筹股。

  恒指8月份季检料开始纳入同股不同权及第二上市新经济龙头,中长期有助于改善港股结构失衡,提升盈利成长性及估值中枢上移。

恒生指数高开低走 中芯国际H股跌逾18%

  7月15日,恒生指数高开低走,中芯国际H股遭遇重挫。截止发稿,恒生指数报25198.37点,下跌1.11%,中芯国际H股跌逾18%。

  展望后市,国信证券表示,按照基钦周期的扩张期历史约为26个月,本轮中国经济复苏将持续到2021年11月至2022年的4月。因此,随着ROE的见底反转(注意是“反转”),无论是A股还是港股,将会迎来与2019年、2020年上半年不同的景象,市场将不再扭捏,而将在三季度、四季度加速上涨!

  汇丰晋信基金认为,港股现阶段处于历史估值的相对低位,加上许多公司的高股息率仍具吸引力,对中长期投资者而言,现阶段具备不错的投资价值。

  渤海证券指出,必选消费品目前整体存在由于确定性带来的估值溢价,随着时间推移,必选消费的投资逻辑将转向长期,建议优选成长性确定的细分领域龙头。

  建信理财日前表示,港股市场结合国内基本面及海外市场的流动性,本身具备多重优势。建信理财称,未来其股票投资部将科学、合理、综合运用高股息、行业龙头等策略,在立足积累安全垫的基础上,捕获港股市场的独有阿尔法超额收益。

  操作策略上,国金证券表示,基于港股市场市值风格及流动性的特点,港股投资基金中长期配置于大、中市值港股公司的风格较为明显。与此同时,基金规模与持股风格存在相关性,伴随着基金规模增大,其对所持股票的流动性要求也更高。此外,港股基金则更为侧重于中资股的投资,对于民企龙头尤其青睐。

  行业投资方面,国信证券建议关注:1、周期上游先做预期修复,业绩/估值共振的机会在明年;2、看好以房地产/物业、汽车、家电、餐饮/旅游、造纸、纺织服装、教育、机械为代表的周期中下游复苏的机会;3、持续看好互联网、云计算/SAAS、芯片、消费电子的投资机会;4、预期Q4通胀转向,保险、银行的机会均可期;5、基于对全面牛市格局的判断,H股券商将成为最大的黑马。

  广发策略指出,市场风格转换,关注低波动周期(地产、基建产业链)。中国与海外经济数据持续超预期,叠加“美元弱、港元强、人民币反弹”的汇率条件利于资金流入与盈利预期上修,市场风险偏好回升。行业配置关注:(1)经济复苏叠加板块低估值,配置低波动周期(地产、基建产业链);(2)中概股回归受益的互联网软件仍是重点方向;(3)公共卫生事件“低敏感”的板块必需消费、医药仍享有“确定性溢价”。

  海通证券认为,港股将成为中概股回归潮的蓄水池,迸发新一轮活力。从投资主线看,可以关注两类机会:一是高股息率股,二是内需相关板块。新基建方面,主要聚焦科技,在大方向上与我国产业结构向信息化调整的方向一致。以5G代表的新一轮科技周期才刚刚开始,预计这次基本面回升也要持续两年,从硬件到内容、软件、应用场景不断扩散。

恒指7.14喊单:或下试二万五 日内高空为主

  恒指或下试二万五 腾讯还有新高?

  今天港股昨日(13日)开升121点报25848点。港股随A股午后升幅扩大,最多升376点见26103点,突破250天线;惟其后重磅港交所(388)和建行(939)转跌,恒指升幅亦收窄,最终收升44点或0.17%,报25772点,250天线未能企稳。主板成交1712.76亿元减少近12%。有分析指,指标显示,恒指有下调迹象。另外,A股两市成交虽仍配合,但升幅明显已收窄;加上美股季绩的不明朗因素,恒指下调的风险增加,保守先望25000点。

  至于恒指牛熊证街货分布,根据网站数据,牛证重货区续保持在24900-24999区间,最多牛证新增区同样不变在25300-25399区间;恒指熊证重货区亦维持在26800-26899区间,熊证新增最多的区间就继续下移400点至重货区的26300-26399。

  个股方面,在沪港通十大成交个股中,获最多资金净流入人个股依次是:腾讯(700)、金碟(268)、小米(1810)、建行(939)、金山(3888)、吉利(175)和安踏(2020);获最多资金净流出的个股则有:飞鹤(6186)、中芯(981)及美团(3690)。行业方面,由非必需消费品股领涨各行业,其中比亚迪(1211)的升幅跑赢同业及恒指。

  轮证市场资金流方面,根据网站数据,港交所好仓获最多资金净流入,合共6494万资金净流入;第二大资金净流入好仓是腾讯,合共4868万资金净流入。而国寿(2628)好仓则获最多资金净流出,合共1319万资金净流出。

  昨日(13)法兴早市短评提及,阿里(9988)股价大升后上周五(10日)整固,由于严重超买,短线料继续需要时间消化。腾讯股价过去一个月来一直大涨小回,走势平稳向上,如续守稳10天线,后市料继续创新高。

  恒指技术面分析:

  昨日恒指高开高走,全天维持区间震荡,日线收上影阳线,MACD金叉红柱缩量,KDJ死叉。

  日线图今天看好跌势。4小时图,昨日开盘上破中轨后下跌、直至收盘K线反弹压力位即下跌,目前K线运行在中轨下方,MACD死叉,KDJ金叉。4小时图恒指震荡偏弱。

  1小时周期,昨日价格最高反弹至26109下跌,目前K线形成比较明显的下降通道线。

  早盘需关注26010的压力位。今天早盘开盘第一单做单参考:高开直接空,低开回调空。

  恒指日内操作建议:

  日内高空为主,上方关注26010的压力,底部关注25310的支撑

港股连续反弹 入手绩优沪港深基金可分一杯羹

  进入下半年,港股开始出现连续反弹迹象,沪港深基金再度受到投资者关注。东方财富Choice数据显示,截至今年上半年,全市场共有189只港股相关基金,管理规模达931亿元。从历史业绩来看,主动管理型产品的表现明显优于恒生指数,因此在决定布局港股市场时,不少投资者将目光瞄准了长跑业绩突出、主动管理能力较强的沪港深基金。

  在业内人士看来,沪港深基金扩大了基金投资范围,基金经理可以在三地市场寻找性价比更好的投资标的。相较于只投向A股市场的产品,此类产品在投资上有更为广泛的投资比价和更好的投资机会,投资者可以根据持仓、基金经理以及基金规模来挑选优秀的沪港深基金来布局。

  今年以来,港股宽基指数表现较差,恒生指数累计下跌13.4%,股指表现远弱于美股和A股。但是,从行业层面来看,结构分化较为明显,其中科技股和医药股表现一骑绝尘,今年以来累计涨幅达到27.8%、26.9%,远超港股整体表现。在此背景下,主动管理型港股基金的优势进一步显现。

  华宝证券发布的一份研报,计算了2016年至今各年度港股主题基金的超额收益,港股主题基金整体上获取超额收益能力较强。中长期来看,富国沪港深价值精选、广发沪港深新起点、富国中国中小盘、国富亚洲机会等基金表现突出。

  从具体产品特点来看,据华宝证券分析,富国沪港深价值精选基金经理汪孟海自2015年接管产品以来,在不同年度和市场牛熊区间均有良好表现。他偏好金融地产、TMT、医药、消费等板块,且会在熟悉的板块间做一定轮动,选股超额收益高,且胜率在同类基金中最高。

  华宝证券研报认为,广发沪港深新起点的特点是产品弹性大、复合收益良好,擅长在牛市和震荡市操作,配置均衡,长期稳定配置TMT、金融地产和周期,个股超额收益率高,胜率大,偏好大市值。此外,富国沪港深业绩驱动在不同行情阶段大多表现良好,港股纯度高,跨市场配置能力强,基金长期配置金融地产、医药、消费和TMT。

  对于港股当前的投资机会,汇丰晋信基金认为,港股现阶段处于历史估值的相对低位,加上许多公司的高股息率仍具吸引力,对中长期投资者而言,现阶段具备不错的投资价值。

  “不确定因素短期内或仍将扰动市场,但拉长时间来看,从相对低估值时点切入,投资收益大概率是较为可观的。由于外资机构对于企业盈利预期的调整相对A股更为敏感,上半年受疫情冲击影响带来的盈利下修已部分反映在预期中,即将到来的上市公司半年报披露情况如果好于预期,有望为投资者提供另一次的投资切入点。”汇丰晋信基金称。

港股爆发国指飙升2%挑战1万点 地产股暴涨腾讯市值4.9万亿

  7月2日消息,沪指重返3000点,A股爆发。靴子落地,南下资金继周二买入52亿后再买入23亿,今日早盘,恒指高开高走,截至发稿,恒指大涨1.67%,国企指数飙升2%,再度冲刺10000点大关。

  港股蓝筹股集体爆发,华润置地(31.2, 1.85, 6.30%)涨6.8%,中国人寿(16.58, 0.98, 6.28%)涨6.4%,碧桂园(10.02, 0.50, 5.25%)涨6%,中海外涨5%,恒隆地产(19.16, 0.80, 4.36%)、中海油(8.96, 0.34, 3.94%)、信和置业(10.12, 0.37, 3.80%)涨4%,腾讯控股(513, 14.40, 2.89%)大涨3%,市值突破4.9万亿港元。

  消费股集体走高,华润啤酒(47.1, 3.90, 9.03%)涨8%,华宝国际(3.95, 0.55, 16.18%)涨19%,颐海国际(82.15, 2.70, 3.40%)涨4.2%,青岛啤酒涨7%。中国制造业活动持续扩张,财新中国6月制造业采购经理指数(PMI)创半年新高。财新公布,6月中国制造业PMI升至51.2,较5月提高0.5个百分点,远高市场预期的50.5,是连续两个月处于扩张区间。

  地产股在香港集体爆发,花样年控股(1.76, 0.31, 21.38%)涨17%,旭辉控股涨13%,时代中国涨13%,融创中国(36.35, 3.90, 12.02%)涨12%,中国金茂(6.07, 0.62, 11.38%)、绿城中国(8.52, 0.78, 10.08%)涨超10%,佳兆业、奥园涨超8%,万科涨7%,恒大、碧桂园涨5%。

  据央行微信公号消息,央行决定于2020年7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中,支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点,调整后,3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。此外,央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点,调整后,金融稳定再贷款利率为1.75%,金融稳定再贷款(延期期间)利率为3.77%。

  中芯国际(29, 2.00, 7.41%)定价在即,公司股价在香港大涨8%,目前总市值高达1662亿港元,今年至今累涨145%,市值净增985亿港元。6月30日晚间,上交所官网显示,中芯国际科创板IPO注册生效,同日中芯发布招股意向书及相关发行安排,7月1日开启网下路演,将于7月3日确定发行价。7月7日为网上、网下申购日,7月13日刊登《发行结果公告》。

  专家观点:

  英皇证券(0.135, 0.00, 1.50%)表示,恒指第三季有望向上突破。恒指高低位均在首季出现;踏入第二季,恒指主要在23000至25000点的约2000点区间上落。料第三季或有望突破25000点,动力在于新的染蓝股登场。

  广发策略廖凌表示,中线迎“三击”,等待年内第二波买点。尽管海外“宽松依赖症”进入证伪期,港股短期走势或受到负面影响;但随着宏观从“疫情坑”走向结构“修复期”、汇率条件稳中向好、制度变迁加速,我们预测港股下半年至少存在一次指数向上的Beta机会。中性偏悲观情景假设下,我们预测恒指的波动中枢约为(23000,26500)。

  结构选择:“新老交替”,布局顺周期、软服务及内需增长。(1)经济走出“疫情坑”,增配“高股息、低估值”顺周期,关注重卡、水泥、中资地产等;(2)受益中概回归,继续看好“软服务”主线,包括软件及互联网服务、在线教育服务等;(3)内需消费龙头出现泡沫化迹象,建议“以时间换空间”,逢低配置港股医药、必需消费。

  讯汇证券行政总裁沈振盈表示,过去十年,恒指在7月的平均升幅大约为2%,吸引了部分短炒股民入场。但他提醒,股市中已有不少股份出现破顶势头,部分强势股如腾讯(0700)、港交所(0388)及美团(3690)等,已先后创新高,小米(1810)在14元已见阻力,故短炒或低位捞货的投资者宜先行‘计数’。遇上阻力的还有阿里巴巴(9988)及瑞声(2018),其短线目标价已到,可考虑减磅。

  部分新经济股在第三季有‘染蓝’契机,当中尤以阿里巴巴及美团呼声最高,他相信会吸引资金流入。而本港继续是内地最主要的集资地,港交所仍会继续受惠中概股回归概念,故也可逢低吸纳。另外,沈振盈相信在香港国安法推出后,内地会加快大湾区建设,一些相对落后的传统经济股或可回勇,相关板块如濠赌、金融及消费股均具炒作价值。

港股迎来反转行情 中长期迎来大机遇

  在持续下行之后,恒生指数从5月26日开始强势上攻,上周,恒指又收获了1.41%的涨幅。

  多位受访私募人士将这波行情判断为反转,港股“黄金坑”夯实,接下来会迎来一波估值修复行情。港股目前具备比较高的配置价值,但需要淡化指数,精选个股。同时需要警惕中国经济下行和疫情影响下全球股市下跌带来的风险。

  港股迎来反转行情

  今年以来,受到全球投资者风险偏好变化影响,港股指数一直落后美股和A股。5月25日之前,恒生指数下跌18.58%,同期上证指数的跌幅为7.61%,创业板指数则上涨了近15%。但港股从5月26日开始持续攀升,至今已上涨了7.37%。

  对此,不少私募人士判断港股出现反转而非反弹。

  高腾国际权益首席投资官李宇认为,过去两三年港股已经夯实了底部,未来会走得更加顺畅:一方面在经济出现明显好转之前全球会持续“放水”;另一方面,疫情慢慢好转,对人的心理和股市的冲击在减弱。

  云溪基金总经理阳勇在私募排排网举办的高峰论坛上表示,5月26日开始的港股上涨可以看成反转。当前港股估值处于历史低位,下跌幅度十分有限。龙头中概股回归,吸引资金流入香港,将中长期整体拉高港股的盈利增速和估值。

  聚沣资本创始人余爱斌也判断港股是见底反转行情,整体趋势向上,但个股分化已经开始,新经济、科技创新股票表现强势,弱势板块也在逐步见底。

  深圳和沐投资董事长李茂林认为目前是不是反转还不好下结论,还要取决于全球经济的复苏进程。“可以肯定的是,港股经历了去年的社会事件和今年的疫情双重打击,目前估值处在低位,后期随着形势逐渐稳定,肯定会有一轮比较大的估值修复行情。”

  泰旸资产首席研究官王丛则表示,在国内疫情见顶之后,港股出现了显著的结构性行情,部分与生物科技以及互联网相关的新经济公司股价已经回到前期高点,而传统经济相关公司受制于盈利能力恢复缓慢而持续表现不佳。

  中长期迎来大机遇

  从中长期来看,李茂林认为香港市场面临非常大的机遇。香港在全球资本市场有着重要的影响力,先进的制度优势吸引全世界范围的优秀公司选择将香港作为上市地,这个优势是经过长时间历史沉淀而来的。“香港资本市场依托中国这个全球第二大经济体,并获得了包括美国在内的主要经济体的认同,这是非常大的机遇。”李茂林表示。

  阳勇也认为中长期看港股具有较高的投资价值。不过,这种价值仅限于好股票。当前机遇主要来自市场情绪不高,部分优质股票下跌带来以合适价格买入的机会。风险则是疫情二次暴发导致全球股市再次下跌。

  在看好方向上,余爱斌表示,中长期看,回归的中概股、新经济公司会有不错的机会,此外香港本地的地产相关股票也有价值修复的机会。但对金融相关个股要更谨慎一点,因为在经济下行压力下,金融股面临利息收窄、资产质量的考验。

  在风险方面,余爱斌认为,作为离岸市场,香港的国际资金比较多,受美股的影响较大。中国经济的下行压力会影响地产、金融股的盈利,而且是一个中长期的压力因素。

  王丛表示,中概股陆续在港二次上市以及恒生指数纳入更多新经济相关股票的背景下,与新经济相关的港股以中长期维度看具有投资价值。